《金證研》北方資本中心 亞一/作者 惜海/風(fēng)控

2022年8月18日，北京浩瀚深度信息技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“浩瀚深度”）以16.56元/股的發(fā)行價(jià)在科創(chuàng)板掛牌，對(duì)應(yīng)發(fā)行市盈率為48.67倍，低于同行業(yè)可比公司靜態(tài)市盈率平均水平。

觀其背后，2018-2021年，浩瀚深度凈利潤(rùn)增速，呈“陡坡式”下滑。且2021年，浩瀚深度七成子公司均陷入虧損。不僅研發(fā)人員占比、發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量在同行中并不具備優(yōu)勢(shì)，其截至查詢?nèi)?022年7月2日申請(qǐng)的專(zhuān)利中，超三成專(zhuān)利申請(qǐng)被駁回。而且，浩瀚深度一家勞務(wù)供應(yīng)商在合作期間，社保繳納人數(shù)現(xiàn)零人異象，且該供應(yīng)商在2020年獲得的三項(xiàng)管理體系認(rèn)證證書(shū)均被撤銷(xiāo)，令人唏噓。

值得注意的是，浩瀚深度否認(rèn)其實(shí)控人在高校任職的情形或打臉。除此之外，2020年，宋鷹自浩瀚深度實(shí)控人張躍處以低于當(dāng)期平均交易價(jià)格入股背后，宋鷹與張躍或系熟人關(guān)系，宋鷹入股浩瀚深度之前，宋鷹是張躍任職多年的兼職單位的創(chuàng)始股東。此外，浩瀚深度關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商的股東及研發(fā)人員，卻現(xiàn)身浩瀚深度的專(zhuān)利發(fā)明人名單，雙方在業(yè)務(wù)及客戶方面或存重疊，浩瀚深度的獨(dú)立性存疑。

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一、凈利潤(rùn)“陡坡式”下滑七成子公司虧損，客戶集中度畸高于同行均值

一分春華，一分秋實(shí)。2018-2021年，浩瀚深度的凈利潤(rùn)增速下滑超200個(gè)百分點(diǎn)。且2021年，浩瀚深度七成子公司陷入虧損狀態(tài)。

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1.1 相較于2018年，2021年凈利潤(rùn)增速下滑超200個(gè)百分點(diǎn)

據(jù)浩瀚深度簽署日為2022年5月16日的招股說(shuō)明書(shū)注冊(cè)稿（以下簡(jiǎn)稱“招股書(shū)”），2019-2021年，浩瀚深度的營(yíng)業(yè)收入分別為3.55億元、3.67億元、4.1億元，凈利潤(rùn)分別為3,597.83萬(wàn)元、5,336.22萬(wàn)元、5,805萬(wàn)元。

據(jù)浩瀚深度簽署日為2021年12月15日的招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿（以下簡(jiǎn)稱“2021年版招股書(shū)”），2018年，浩瀚深度的營(yíng)業(yè)收入為30,114.88萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為1,535.59萬(wàn)元。

據(jù)浩瀚深度在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱“新三板”）公布的2017-2018年年報(bào)，2016-2017年，浩瀚深度的營(yíng)業(yè)收入分別為2.24億元、2.71億元，凈利潤(rùn)分別為-3,962.71萬(wàn)元、456.47萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2017-2021年，浩瀚深度的營(yíng)業(yè)收入增速分別為20.97%、11.04%、18.03%、3.2%、11.71%，凈利潤(rùn)增速分別為111.52%、236.4%、134.3%、48.32%、8.78%。

可見(jiàn)，2018-2021年，浩瀚深度的凈利潤(rùn)增速?gòu)?36.4%下滑至8.78%。

另外，2021年，浩瀚深度的三家子公司均陷入虧損。

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1.2?四家子公司中一家未實(shí)際經(jīng)營(yíng)，其余三家子公司均處虧損狀態(tài)

據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2022年5月16日，浩瀚深度共有四家子公司，分別為合肥浩瀚深度信息技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“合肥浩瀚”）、浩瀚深度（上海）智能技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海浩瀚”）、北京云軌智聯(lián)信息技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“云軌智聯(lián)”）、北京浩瀚深度安全技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“浩瀚安全”）。

2019年，浩瀚深度的合并范圍僅包括合肥浩瀚。2020-2021年，浩瀚深度的合并范圍包括上述四家子公司，且該合并范圍未發(fā)生變更。

然而，2021年，浩瀚深度三家子公司陷入虧損。

據(jù)招股書(shū)，截至2021年年末，浩瀚安全尚未實(shí)際經(jīng)營(yíng)。此外，2021年，浩瀚深度子公司合肥浩瀚、上海浩瀚、云軌智聯(lián)的經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)分別為-128.15萬(wàn)元、-466.43萬(wàn)元、-82.9萬(wàn)元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2021年，浩瀚深度虧損子公司數(shù)量，占其子公司總數(shù)的75%。

即是說(shuō)，2021年，除一家未實(shí)際經(jīng)營(yíng)的子公司外，浩瀚深度的其余三家子公司均陷入虧損。

而且，報(bào)告期內(nèi)，浩瀚深度的毛利率變動(dòng)趨勢(shì)與同行存在差異。

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1.3 主要產(chǎn)品智能采集管理系統(tǒng)，其毛利率變動(dòng)趨勢(shì)異于同行

據(jù)招股書(shū)，2019-2021年，浩瀚深度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為3.55億元、3.67億元、4.1億元，占浩瀚深度當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為99.89%、99.95%、100%。

2019-2021年，浩瀚深度網(wǎng)絡(luò)智能化解決方案產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入分別為2.71億元、2.53億元、2.81億元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為76.35%、68.94%、68.53%。同期，浩瀚深度信息安全防護(hù)解決方案產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入分別為6,821.71萬(wàn)元、9,057.09萬(wàn)元、9,894.08萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為19.21%、24.7%、24.15%。

2019-2021年，浩瀚深度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要由網(wǎng)絡(luò)智能化及信息安全防護(hù)解決方案兩類(lèi)產(chǎn)品構(gòu)成，且報(bào)告期內(nèi)，該兩類(lèi)產(chǎn)品合計(jì)收入占比分別為95.56%、93.64%、92.68%。

此外，浩瀚深度的主要產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)智能化解決方案包括智能采集管理系統(tǒng)、智能化應(yīng)用系統(tǒng)及技術(shù)服務(wù)，產(chǎn)品信息安全防護(hù)解決方案包括互聯(lián)網(wǎng)信息安全管理系統(tǒng)、異常流量監(jiān)測(cè)防護(hù)系統(tǒng)。

簡(jiǎn)言之，網(wǎng)絡(luò)智能化解決方案及信息安全防護(hù)解決方案是浩瀚深度的主要產(chǎn)品。其中，網(wǎng)絡(luò)智能化解決方案又包括智能采集管理系統(tǒng)、智能化應(yīng)用系統(tǒng)。

據(jù)招股書(shū)，根據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)、產(chǎn)品及應(yīng)用領(lǐng)域、下游客戶相似性的標(biāo)準(zhǔn)，浩瀚深度選取了四川天邑康和通信股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天邑股份”）、福建星網(wǎng)銳捷通訊股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“星網(wǎng)銳捷”）、恒為科技（上海）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“恒為科技”）、深圳市中新賽克科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中新賽克”）作為其智能采集管理系統(tǒng)的可比公司。

另外，浩瀚深度選取了杭州迪普科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“迪普科技”）作為其智能化應(yīng)用系統(tǒng)的可比公司。同時(shí)，浩瀚深度選取了北京東方通科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東方通”）、任子行網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“任子行”）作為其信息安全防護(hù)解決方案的可比公司。

據(jù)招股書(shū)，2019-2021年，浩瀚深度智能采集管理系統(tǒng)的可比公司天邑股份、星網(wǎng)銳捷、恒為科技、中新賽克的毛利率均值分別為50.51%、47.39%、44.21%。同期，浩瀚深度智能采集管理系統(tǒng)的毛利率分別為23.91%、29.91%、32.09%。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019-2021年，浩瀚深度智能采集管理系統(tǒng)的毛利率，分別比同行可比公司毛利率均值低26.6個(gè)百分點(diǎn)、17.48個(gè)百分點(diǎn)、12.12個(gè)百分。

據(jù)招股書(shū)，在智能采集管理系統(tǒng)的毛利率方面，恒為科技、中新賽克兩家可比公司毛利率水平相對(duì)較高，高于浩瀚深度以及星網(wǎng)銳捷、天邑股份兩家可比公司，該情形主要由于恒為科技、中新賽克的下游客戶及主要業(yè)務(wù)拓展方式與浩瀚深度及星網(wǎng)銳捷、天邑股份有所不同所導(dǎo)致。

另外，恒為科技下游客戶以集成商為主，主要通過(guò)商業(yè)談判確定產(chǎn)品價(jià)格，報(bào)告期內(nèi)毛利率基本處于50%-65%區(qū)間范圍內(nèi)。中新賽克下游客戶以政府市場(chǎng)為主，主要通過(guò)政府招標(biāo)定價(jià)等方式確定產(chǎn)品價(jià)格，報(bào)告期內(nèi)毛利率基本處于85%至90%區(qū)間范圍內(nèi)。

而浩瀚深度下游客戶以運(yùn)營(yíng)商為主，主要通過(guò)運(yùn)營(yíng)商集采的招投標(biāo)以及單一來(lái)源采購(gòu)方式確定產(chǎn)品價(jià)格，報(bào)告期內(nèi)毛利率基本處于20%至30%區(qū)間范圍內(nèi)，該情況與星網(wǎng)銳捷、天邑股份一致。

然而，剔除恒為科技、中新賽克后，浩瀚深度的智能采集管理系統(tǒng)毛利率變動(dòng)趨勢(shì)，仍異于其同行可比公司星網(wǎng)銳捷、天邑股份的毛利率均值的變動(dòng)趨勢(shì)。

據(jù)招股書(shū)，2019-2021年，浩瀚深度智能采集管理系統(tǒng)的同行可比公司星網(wǎng)銳捷的毛利率分別為29.93%、27.81%、22.17%，天邑股份的毛利率分別為18.58%、20%、20.05%。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019-2021年，浩瀚深度的智能采集管理系統(tǒng)的同行可比公司星網(wǎng)銳捷、天邑股份的毛利率均值分別為24.26%、23.91%、21.11%。

可見(jiàn)，剔除恒為科技、中新賽克之后，2019-2021年，浩瀚深度的智能采集管理系統(tǒng)毛利率呈上升趨勢(shì)，而浩瀚深度同行可比公司星網(wǎng)銳捷、天邑股份的毛利率均值呈下降趨勢(shì)。

同時(shí)，浩瀚深度的客戶集中度超九成。

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1.4 2018-2021年客戶集中度超九成，高于同行可比公司均值

據(jù)招股書(shū)，2019-2021年，浩瀚深度前五大客戶的銷(xiāo)售額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為99.16%、98.9%、97.92%。

據(jù)2021年版招股書(shū)，2018年，浩瀚深度前五大客戶的銷(xiāo)售額占其當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重為98.75%。

據(jù)天邑股份2018-2021年年報(bào)，2018-2021年，天邑股份前五大客戶的合計(jì)銷(xiāo)售金額分別為26.67億元、20.61億元、18.14億元、22.5億元，占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的比例分別為96.1%、96.98%、94.94%、93.83%。

據(jù)星網(wǎng)銳捷2018-2021年年報(bào)，2018-2021年，星網(wǎng)銳捷前五大客戶的合計(jì)銷(xiāo)售金額分別為24.47億元、23.04億元、34.33億元、40.21億元，占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的比例分別為26.8%、24.87%、33.31%、29.68%。

據(jù)恒為科技2018-2021年年報(bào)，2018-2021年，恒為科技前五大客戶的合計(jì)銷(xiāo)售金額分別為2.66億元、1.91億元、2.11億元、3.79億元，占恒為科技當(dāng)期銷(xiāo)售總額的比例分別為61.77%、44.11%、39.65%、55.87%。

據(jù)中新賽克2018-2021年年報(bào)，2018-2021年，中新賽克前五大客戶的合計(jì)銷(xiāo)售金額分別為2.77億元、5.07億元、5.53億元、2.01億元，占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的比例分別為40.05%、56.1%、57.92%、28.97%。

據(jù)迪普科技簽署日為2019年4月1日的招股說(shuō)明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱“迪普科技招股書(shū)”），2018年，迪普科技前五大客戶的合計(jì)銷(xiāo)售金額為6.07億元，占迪普科技當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為86.28%。

據(jù)迪普科技2019-2021年年報(bào)，2019-2021年，迪普科技前五大客戶的合計(jì)銷(xiāo)售金額分別為5.55億元、6.98億元、9.28億元，占迪普科技當(dāng)期銷(xiāo)售總額的比例分別為69.12%、78.42%、90.1%。

據(jù)東方通2018-2021年年報(bào)，2018-2021年，東方通前五大客戶的合計(jì)銷(xiāo)售金額分別為2.13億元、2.3億元、2.45億元、2.81億元，占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的比例分別為57.13%、46%、38.29%、32.59%。

據(jù)任子行2018-2021年年報(bào)，2018-2021年，任子行前五大客戶的合計(jì)銷(xiāo)售金額分別為1.92億元、1.64億元、1.83億元、1.07億元，占當(dāng)期銷(xiāo)售總額的比例分別為15.99%、16.48%、20.88%、15.31%。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2021年，浩瀚深度的同行可比公司的客戶集中度均值分別為54.87%、50.52%、51.92%、49.48%，分別比浩瀚深度的客戶集中度低43.88個(gè)百分點(diǎn)、48.64個(gè)百分點(diǎn)、46.98個(gè)百分點(diǎn)、48.44個(gè)百分點(diǎn)。

簡(jiǎn)而言之，2018-2021年，浩瀚深度的凈利潤(rùn)增速連續(xù)下滑，且2021年，浩瀚深度的七成子公司處于虧損狀態(tài)。另外，2018-2021年，浩瀚深度的主要產(chǎn)品智能采集管理系統(tǒng)毛利率變動(dòng)趨勢(shì)異于同行。同期，浩瀚深度的客戶集中度畸高于同行均值。

另外，浩瀚深度的發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量處于行業(yè)“尾部”。

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二、授權(quán)發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量向后看齊，多項(xiàng)專(zhuān)利申請(qǐng)被駁回創(chuàng)新能力或遭拷問(wèn)

公路崎嶇開(kāi)古道，林園宛轉(zhuǎn)創(chuàng)新陂。優(yōu)秀的產(chǎn)品，離不開(kāi)科研創(chuàng)新。而浩瀚深度發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量不及同行。且截至查詢?nèi)?022年7月2日，浩瀚深度申請(qǐng)的專(zhuān)利中超三成被駁回。

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2.1 截至2021年12月31日，研發(fā)人員占比低于同行平均水平

據(jù)招股書(shū)，截至2021年12月31日，浩瀚深度員工總?cè)藬?shù)為425人，其中，研發(fā)人員175人。浩瀚深度研發(fā)人員占員工總?cè)藬?shù)的比例為41.18%。

另外，浩瀚深度選取了星網(wǎng)銳捷、天邑股份、迪普科技、東方通、任子行、恒為科技及中新賽克作為其研發(fā)投入方面的同行可比企業(yè)。

據(jù)星網(wǎng)銳捷2021年年報(bào)，截至2021年12月31日，星網(wǎng)銳捷共有研發(fā)人員4,886人，占其員工人數(shù)的比例為46.23%。

據(jù)天邑股份2021年年報(bào)，截至2021年12月31日，天邑股份共有研發(fā)人員462人，占其員工人數(shù)的比例為17.71%。

據(jù)迪普科技2021年年報(bào)，截至2021年12月31日，迪普科技共有研發(fā)人員516人，占其員工人數(shù)的比例為38.03%。

據(jù)東方通2021年年報(bào)，截至2021年12月31日，東方通共有研發(fā)人員1,005人，占其員工人數(shù)的比例為71.18%。

據(jù)任子行2021年年報(bào)，截至2021年12月31日，任子行共有研發(fā)人員892人，占其員工人數(shù)的比例為67.12%。

據(jù)恒為科技2021年年報(bào)，截至2021年12月31日，恒為科技共有研發(fā)人員317人，占其員工人數(shù)的比例為57.12%。

據(jù)中新賽克2021年年報(bào)，截至2021年12月31日，中新賽克共有研發(fā)人員770人，占其員工人數(shù)的比例為58.73%。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至2021年12月31日，浩瀚深度同行可比企業(yè)的研發(fā)人員占比均值為50.18%，高于浩瀚深度的研發(fā)人員占比超九個(gè)百分點(diǎn)。

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2.2 截至2021年末擁有23項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利，在同行中并不具備優(yōu)勢(shì)

據(jù)招股書(shū)，截至2021年12月31日，浩瀚深度共擁有38項(xiàng)專(zhuān)利。其中，發(fā)明專(zhuān)利23項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利10項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利5項(xiàng)。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2021年12月31日，星網(wǎng)銳捷母公司共擁有發(fā)明專(zhuān)利78項(xiàng)。

據(jù)天邑股份2021年年報(bào)，截至2021年12月31日，天邑股份共獲得授權(quán)專(zhuān)利229項(xiàng)。其中，發(fā)明專(zhuān)利89項(xiàng)。

據(jù)迪普科技2021年年報(bào)，截至2021年12月31日，迪普科技及其子公司已獲得授權(quán)專(zhuān)利900余項(xiàng)。其中，發(fā)明專(zhuān)利790項(xiàng)。

據(jù)東方通2021年年報(bào)，截至2021年12月31日，東方通及其子公司共獲得發(fā)明專(zhuān)利87項(xiàng)。

據(jù)任子行2021年年報(bào)，截至2021年12月31日，任子行共獲得授權(quán)專(zhuān)利94項(xiàng)。其中，發(fā)明專(zhuān)利81項(xiàng)。

據(jù)恒為科技2021年年報(bào)，截至2021年12月31日，恒為科技共擁有專(zhuān)利16項(xiàng)。其中，發(fā)明專(zhuān)利8項(xiàng)。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，截至2021年12月31日，中新賽克母公司無(wú)授權(quán)專(zhuān)利。且截至查詢?nèi)?022年7月2日，中新賽克母公司無(wú)專(zhuān)利信息。

需要說(shuō)明的是，中新賽克存在以子公司為經(jīng)營(yíng)主體的情況。

據(jù)中新賽克2021年年報(bào)，截至2021年12月31日，中新賽克共擁有6家全資子公司，分別為南京中新賽克科技有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“賽克科技”）、南京中新賽克軟件有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“賽克軟件”）、杭州賽客網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“賽客網(wǎng)絡(luò)”）、中新賽克(香港)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“賽客香港”）南京錦添商業(yè)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“錦添商業(yè)”）、南京飛通網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“飛通網(wǎng)絡(luò)”）。其中，賽克科技系中新賽克的主要經(jīng)營(yíng)主體。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，截至2021年12月31日，賽克科技共擁有發(fā)明專(zhuān)利35項(xiàng)。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，截至2021年12月31日，賽克軟件、錦添商業(yè)及飛通網(wǎng)絡(luò)無(wú)發(fā)明專(zhuān)利。而截至2021年12月31日，賽客網(wǎng)絡(luò)共擁有1項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至2021年12月31日，中新賽克及其子公司共擁有發(fā)明專(zhuān)利36項(xiàng)。

不難看出，除恒為科技外，浩瀚深度的授權(quán)發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量落后于其他同行。

另外，浩瀚深度超三成專(zhuān)利被駁回。

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2.3 截至查詢?nèi)展采暾?qǐng)專(zhuān)利94項(xiàng)，其中30項(xiàng)被駁回

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，截至查詢?nèi)?022年7月2日，浩瀚深度共申請(qǐng)了94項(xiàng)專(zhuān)利。

其中，截至查詢?nèi)?022年7月2日，浩瀚深度有30項(xiàng)專(zhuān)利被駁回。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，截至查詢?nèi)?022年7月2日，一項(xiàng)名為“一種服務(wù)器優(yōu)化頁(yè)面渲染的方法及web cache服務(wù)器”的發(fā)明專(zhuān)利，申請(qǐng)?zhí)枮?014104590366，申請(qǐng)人為浩瀚深度，申請(qǐng)時(shí)間為2014年9月10日，2018-2021年。該發(fā)明專(zhuān)利涉及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)領(lǐng)域，其提供了一種服務(wù)器優(yōu)化頁(yè)面渲染的方法及web cache服務(wù)器。

2017年7月7日，該專(zhuān)利在審查過(guò)程中，該專(zhuān)利權(quán)利要求1-7被認(rèn)為不具專(zhuān)利法第22條第3款規(guī)定的創(chuàng)造性。并且，該專(zhuān)利申請(qǐng)中沒(méi)有可以被授予專(zhuān)利權(quán)的實(shí)質(zhì)性內(nèi)容。

一項(xiàng)名為“PCB和隔離PCB中高噪聲電源的方法”的發(fā)明專(zhuān)利，申請(qǐng)?zhí)枮?015108748180，申請(qǐng)人為浩瀚深度，申請(qǐng)時(shí)間為2015年12月2日，該專(zhuān)利的案件狀態(tài)為駁回失效。該發(fā)明專(zhuān)利涉及電子設(shè)備技術(shù)領(lǐng)域，具體提供了一種PCB和隔離PCB中高噪聲電源的方法。

2018年2月13日，在審查過(guò)程中，該專(zhuān)利的權(quán)利要求1-6被認(rèn)為不具專(zhuān)利法第22條第3款規(guī)定的創(chuàng)造性。并且，該專(zhuān)利申請(qǐng)中沒(méi)有可以被授予專(zhuān)利權(quán)的實(shí)質(zhì)性內(nèi)容。

一項(xiàng)名為“基于FPGA的端口鏡像報(bào)文傳輸方法及系統(tǒng)”的發(fā)明專(zhuān)利，申請(qǐng)?zhí)枮?017101680133，申請(qǐng)人為浩瀚深度，申請(qǐng)時(shí)間為2017年3月21日，該專(zhuān)利的案件狀態(tài)為駁回失效。該發(fā)明專(zhuān)利涉及通信報(bào)文傳輸技術(shù)領(lǐng)域，具體涉及一種基于FPGA的端口鏡像報(bào)文傳輸方法及系統(tǒng)。

2019年11月11日，在審查過(guò)程中，該專(zhuān)利的權(quán)利要求1-4被認(rèn)為不具專(zhuān)利法第22條第3款規(guī)定的創(chuàng)造性。并且，該專(zhuān)利申請(qǐng)中沒(méi)有可以被授予專(zhuān)利權(quán)的實(shí)質(zhì)性內(nèi)容。

一項(xiàng)名為“一種電信海量數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)方法、裝置及存儲(chǔ)介質(zhì)”的發(fā)明專(zhuān)利，申請(qǐng)?zhí)枮?021103311587，申請(qǐng)人為浩瀚深度，申請(qǐng)時(shí)間為2021年3月29日，該專(zhuān)利的案件狀態(tài)為駁回失效。該發(fā)明專(zhuān)利涉及計(jì)算機(jī)技術(shù)領(lǐng)域，尤其涉及一種電信海量數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)方法、裝置及存儲(chǔ)介質(zhì)。

2021年6月1日，在審查過(guò)程中，該專(zhuān)利的權(quán)利要求1-8被認(rèn)為不具專(zhuān)利法第22條第3款規(guī)定的創(chuàng)造性。并且，該專(zhuān)利申請(qǐng)中沒(méi)有可以被授予專(zhuān)利權(quán)的實(shí)質(zhì)性內(nèi)容。

不僅如此，浩瀚深度還存在多項(xiàng)專(zhuān)利申請(qǐng)被駁回。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，截至查詢?nèi)?022年7月2日，浩瀚深度還有“一種大規(guī)模數(shù)據(jù)共享方法、裝置及存儲(chǔ)介質(zhì)”、“CAM空間處理方法及系統(tǒng)”、“基于DPI的業(yè)務(wù)識(shí)別方法及系統(tǒng)”等26項(xiàng)專(zhuān)利申請(qǐng)均處于駁回失效狀態(tài)。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至查詢?nèi)?022年7月2日，浩瀚深度有30項(xiàng)專(zhuān)利申請(qǐng)?zhí)幱隈g回失效狀態(tài)，該專(zhuān)利數(shù)量占浩瀚深度的專(zhuān)利申請(qǐng)總數(shù)的比例為31.91%。

不難發(fā)現(xiàn)，截至2021年年末，浩瀚深度取得的發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量“向后看齊”，且研發(fā)人員占比低于同行均值。此外，截至查詢?nèi)?022年7月2日，浩瀚深度共申請(qǐng)專(zhuān)利94項(xiàng)，而其中超三成專(zhuān)利均處于駁回失效狀態(tài)，令人唏噓。

值得注意的是，浩瀚深度供應(yīng)商遴選機(jī)制或存“漏洞”。

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三、勞務(wù)供應(yīng)商合作期間現(xiàn)零人異象，三項(xiàng)管理體系認(rèn)證證書(shū)被撤銷(xiāo)

質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書(shū)是企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量得到認(rèn)可的標(biāo)志之一。然而，報(bào)告期內(nèi)，浩瀚深度的一位前五大勞務(wù)供應(yīng)商，其一項(xiàng)質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書(shū)被撤銷(xiāo)。

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3.1 2019-2021年，與前五大勞務(wù)供應(yīng)商華捷集成累計(jì)交易逾800萬(wàn)元

據(jù)浩瀚深度簽署日為2022年3月30日《關(guān)于北京浩瀚深度信息技術(shù)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件首輪審核問(wèn)詢函的回復(fù)》（以下簡(jiǎn)稱“一輪問(wèn)詢回復(fù)”），報(bào)告期內(nèi)，即2019-2021年，因主要客戶相關(guān)項(xiàng)目集中于各年下半年開(kāi)展項(xiàng)目收尾及驗(yàn)收工作。而浩瀚深度承接運(yùn)營(yíng)商的多個(gè)省會(huì)及地市項(xiàng)目，其機(jī)房遍布區(qū)域較廣且較為分散，在項(xiàng)目交付實(shí)施過(guò)程中，由于客戶對(duì)項(xiàng)目工期等時(shí)效性要求較高，需要專(zhuān)人專(zhuān)區(qū)負(fù)責(zé)施工及管理。

考慮到以上因素和人力成本，除了自身業(yè)務(wù)人員外，浩瀚深度通過(guò)外采勞務(wù)的方式來(lái)協(xié)助完成部分項(xiàng)目的現(xiàn)場(chǎng)交付工作。另外，為滿足客戶特定技術(shù)及服務(wù)需要，浩瀚深度在市場(chǎng)上選擇技術(shù)成熟且價(jià)格合理的供應(yīng)商以完成該類(lèi)技術(shù)服務(wù)。

據(jù)一輪問(wèn)詢回復(fù)，2019-2021年，陜西華捷集成科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華捷集成”）分別為浩瀚深度的第五大、第五大、第三大現(xiàn)場(chǎng)交付、技術(shù)服務(wù)勞務(wù)供應(yīng)商。同期，浩瀚深度對(duì)華捷集成的采購(gòu)金額分別為269.79萬(wàn)元、240萬(wàn)元、345.9萬(wàn)元，占浩瀚深度當(dāng)期勞務(wù)采購(gòu)總額的比例分別為8.17%、8.5%、7.17%。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019-2021年，浩瀚深度向華捷集成采購(gòu)技術(shù)服務(wù)及現(xiàn)場(chǎng)交付的合計(jì)金額為855.69萬(wàn)元。

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3.2 合作期間，華捷集成2018-2020年社保繳納人數(shù)均為0人

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，華捷集成成立于2012年2月27日，法定代表人為金鑫楠，股東為金鑫楠、周長(zhǎng)功。華捷集成的經(jīng)營(yíng)范圍為通信產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、銷(xiāo)售及技術(shù)服務(wù)，電子產(chǎn)品、計(jì)算機(jī)軟硬件的研發(fā)、銷(xiāo)售及技術(shù)服務(wù)，安全防范設(shè)備的安裝與維護(hù)及工程勞務(wù)分包等。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2021年，華捷集成的社保繳納人數(shù)分別為0人、0人、0人、7人。

據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢?nèi)?022年7月2日，金鑫楠、周長(zhǎng)功分別對(duì)華捷集成持股80%、20%。而金鑫楠名下無(wú)其他關(guān)聯(lián)企業(yè)。

即是說(shuō)，華捷集成或不存在社保代繳的情況。

不僅如此，作為工程現(xiàn)場(chǎng)交付及技術(shù)服務(wù)的勞務(wù)供應(yīng)商，華捷集成的相關(guān)認(rèn)證被撤銷(xiāo)。

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3.3 2022年，華捷集成的建設(shè)施工行業(yè)質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書(shū)被撤銷(xiāo)

據(jù)全國(guó)認(rèn)證認(rèn)可信息公共服務(wù)平臺(tái)，截至查詢?nèi)?022年7月2日，華捷集成的三項(xiàng)認(rèn)證證書(shū)均處于撤銷(xiāo)狀態(tài)。

據(jù)全國(guó)認(rèn)證認(rèn)可信息公共服務(wù)平臺(tái)，截至查詢?nèi)?022年7月2日，華捷集成證書(shū)編號(hào)為556Q20070716187的建設(shè)施工行業(yè)質(zhì)量管理體系認(rèn)證，頒證日期為2020年7月16日，初次獲證日期為2020年7月16日，證書(shū)到期日為2023年7月15日，證書(shū)狀態(tài)為撤銷(xiāo)，撤銷(xiāo)日期為2022年3月30日。該證書(shū)的認(rèn)證覆蓋的業(yè)務(wù)范圍為通信工程施工總承包。

該建設(shè)施工行業(yè)質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書(shū)的變更信息顯示，2021年7月14日，華捷集成證書(shū)編號(hào)為556Q20070716187的建設(shè)施工行業(yè)質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書(shū)狀態(tài)由有效變更為暫停。2022年3月30日，該認(rèn)證證書(shū)的狀態(tài)由暫停變更撤銷(xiāo)。

據(jù)全國(guó)認(rèn)證認(rèn)可信息公共服務(wù)平臺(tái)，截至查詢?nèi)?022年7月2日，華捷集成證書(shū)編號(hào)為556Q20070716187的職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證，頒證日期為2020年7月16日，初次獲證日期為2020年7月16日，證書(shū)到期日為2023年7月15日，證書(shū)狀態(tài)為撤銷(xiāo)，撤銷(xiāo)日期為2022年3月30日。該證書(shū)的認(rèn)證覆蓋的業(yè)務(wù)范圍為通信工程施工總承包。

該職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證證書(shū)的變更信息顯示，2021年7月14日，華捷集成證書(shū)編號(hào)為556Q20070716187的職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證證書(shū)狀態(tài)由有效變更為暫停。2022年3月30日，該認(rèn)證證書(shū)的狀態(tài)由暫停變更撤銷(xiāo)。

據(jù)全國(guó)認(rèn)證認(rèn)可信息公共服務(wù)平臺(tái)，截至查詢?nèi)?022年7月2日，華捷集成證書(shū)編號(hào)為556E20070716187的環(huán)境管理體系認(rèn)證，頒證日期為2020年7月16日，初次獲證日期為2020年7月16日，證書(shū)到期日為2023年7月15日，證書(shū)狀態(tài)為撤銷(xiāo)，撤銷(xiāo)日期為2022年3月30日。該證書(shū)的認(rèn)證覆蓋的業(yè)務(wù)范圍為通信工程施工總承包及相關(guān)場(chǎng)所所涉及的環(huán)境管理活動(dòng)。

該環(huán)境管理體系認(rèn)證證書(shū)的變更信息顯示，2021年7月14日，華捷集成證書(shū)編號(hào)為556E20070716187的環(huán)境管理體系認(rèn)證證書(shū)狀態(tài)由有效變更為暫停。2022年3月30日，該認(rèn)證證書(shū)的狀態(tài)由暫停變更撤銷(xiāo)。

可見(jiàn)，浩瀚深度的供應(yīng)商華捷集成2020年初次獲得的三項(xiàng)管理體系認(rèn)證證書(shū)均被撤銷(xiāo)。

值得一提的是，企業(yè)的質(zhì)量管理體系認(rèn)證被暫?；虮怀蜂N(xiāo)，原因包括質(zhì)量管理體系不達(dá)標(biāo)。

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3.4 管理體系認(rèn)證證書(shū)處于暫停及撤銷(xiāo)狀態(tài)，原因包括管理體系不達(dá)標(biāo)

據(jù)商務(wù)部公開(kāi)信息，質(zhì)量管理體系認(rèn)證是為促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易而發(fā)布的，是買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)質(zhì)量的一種認(rèn)可。同時(shí)，通過(guò)質(zhì)量管理體系認(rèn)證，已經(jīng)成為企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量、工作質(zhì)量的一種證明。

據(jù)《認(rèn)證認(rèn)可條例》第二條、第四十六條及第四十七條，本條例所稱認(rèn)證，是指由認(rèn)證機(jī)構(gòu)證明產(chǎn)品、服務(wù)、管理體系符合相關(guān)技術(shù)規(guī)范、相關(guān)技術(shù)規(guī)范的強(qiáng)制性要求或者標(biāo)準(zhǔn)的合格評(píng)定活動(dòng)。取得認(rèn)可的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在取得認(rèn)可的范圍內(nèi)使用認(rèn)可證書(shū)和認(rèn)可標(biāo)志。取得認(rèn)可的機(jī)構(gòu)不當(dāng)使用認(rèn)可證書(shū)和認(rèn)可標(biāo)志的，認(rèn)可機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)暫停其使用直至撤銷(xiāo)認(rèn)可證書(shū)，并予公布。

認(rèn)可機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)取得認(rèn)可的機(jī)構(gòu)和人員實(shí)施有效的跟蹤監(jiān)督，定期對(duì)取得認(rèn)可的機(jī)構(gòu)進(jìn)行復(fù)評(píng)審，以驗(yàn)證其是否持續(xù)符合認(rèn)可條件。取得認(rèn)可的機(jī)構(gòu)和人員不再符合認(rèn)可條件的，認(rèn)可機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)撤銷(xiāo)認(rèn)可證書(shū)，并予公布。

據(jù)國(guó)家認(rèn)監(jiān)委2016年8月19日發(fā)布的《質(zhì)量管理體系認(rèn)證規(guī)則》，認(rèn)監(jiān)會(huì)規(guī)定獲證組織被暫停認(rèn)證證書(shū)的情形中包括（1）質(zhì)量管理體系持續(xù)或嚴(yán)重不滿足認(rèn)證要求，包含對(duì)質(zhì)量管理體系運(yùn)行有效性要求的，（2）不承擔(dān)、履行認(rèn)證合同約定的責(zé)任和義務(wù)的，（3）被有關(guān)執(zhí)法監(jiān)管部門(mén)責(zé)令停業(yè)整頓的，（4）持有的與質(zhì)量管理體系范圍有關(guān)的行政許可證明、資質(zhì)證書(shū)、強(qiáng)制性認(rèn)證證書(shū)等過(guò)期失效，重新提交的申請(qǐng)已被受理但尚未換證的，（5）主動(dòng)請(qǐng)求暫停的，（6）其他應(yīng)當(dāng)暫停認(rèn)證證書(shū)的。

此外，認(rèn)監(jiān)委還規(guī)定了獲證組織被撤銷(xiāo)認(rèn)證證書(shū)的情形包括（1）被注銷(xiāo)或撤銷(xiāo)法律地位證明文件的，（2）被國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局列入質(zhì)量信用嚴(yán)重失信企業(yè)名單，（3）拒絕配合認(rèn)證監(jiān)管部門(mén)實(shí)施的監(jiān)督檢查，或者對(duì)有關(guān)事項(xiàng)的詢問(wèn)和調(diào)查提供了虛假材料或信息的，（4）拒絕接受?chē)?guó)家產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督抽查的，（5）出現(xiàn)重大的產(chǎn)品和服務(wù)等質(zhì)量安全事故，經(jīng)執(zhí)法監(jiān)管部門(mén)確認(rèn)是獲證組織違規(guī)造成的，（6）有其他嚴(yán)重違反法律法規(guī)行為的。（7）暫停認(rèn)證證書(shū)的期限已滿但導(dǎo)致暫停的問(wèn)題未得到解決或糾正的，（8）沒(méi)有運(yùn)行質(zhì)量管理體系或者已不具備運(yùn)行條件的，（9）不按相關(guān)規(guī)定正確引用和宣傳獲得的認(rèn)證信息，造成嚴(yán)重影響或后果，或者認(rèn)證機(jī)構(gòu)已要求其糾正但超過(guò)2個(gè)月仍未糾正的，（10）其他應(yīng)當(dāng)撤銷(xiāo)認(rèn)證證書(shū)的。

可見(jiàn)，2019-2021年，與浩瀚深度累計(jì)交易超八百萬(wàn)元的勞務(wù)供應(yīng)商華捷集成，其2018-2020年的社保繳納人數(shù)均為0人。并且，華捷集成于2020年獲得一項(xiàng)質(zhì)量管理體系認(rèn)證，卻在2021年被暫停、2022年被撤銷(xiāo)，該情形對(duì)于華捷集成的業(yè)務(wù)開(kāi)展影響幾何？又是否影響與浩瀚深度的合作？

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四、歷史沿革曾存國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓瑕疵，兩名實(shí)控人兼職信披真實(shí)性疑云重重

事莫明於有效，論莫定於有證。為充分保護(hù)投資者的合法權(quán)益，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將更加嚴(yán)格要求上市公司做好信息披露的工作。而浩瀚深度稱實(shí)際控制人報(bào)告期內(nèi)未在北郵任職，或與事實(shí)不符，其信息披露或存“漏洞”。

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4.1 招股書(shū)披露，浩瀚深度歷史沿革中曾經(jīng)存在國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓瑕疵

據(jù)招股書(shū)，1993年10月，北京郵電學(xué)院（北京郵電大學(xué)曾用名，以下統(tǒng)稱“北郵”）、北京電信發(fā)展總公司（以下簡(jiǎn)稱“北京電信”）、深圳市翔龍通訊有限公司、冷榮泉、張秀清、雷振明、趙建章、李瑞冬、楊紫珊、張惠民和吳文禮約定共同出資設(shè)立北京寬廣電信高技術(shù)發(fā)展有限公司（浩瀚深度前身，以下統(tǒng)稱“浩瀚深度”）。

1994年3月22日，北京天平會(huì)計(jì)師事務(wù)所確認(rèn)收到全體股東繳納的注冊(cè)資本合計(jì)320萬(wàn)元，均以貨幣方式出資。1994年6月28日，北京市工商行政管理局核準(zhǔn)了浩瀚深度的設(shè)立并核發(fā)了營(yíng)業(yè)執(zhí)照。其中，北郵、北京電信對(duì)浩瀚深度均出資100萬(wàn)元，持股比例分別為31.25%。

1996年，北京電信將其持有的浩瀚深度100萬(wàn)元的出資額轉(zhuǎn)讓給北京亞通電子信息有限公司。2000年，北郵等11位原股東與雷振明、吳曉非等25名自然人簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，上述原股東將其持有的浩瀚深度的640萬(wàn)元股權(quán)份額無(wú)償轉(zhuǎn)贈(zèng)給雷振明、吳曉非等25名自然人。2001年，北郵與北郵通信、雷振明、李瑞冬、楊紫珊、張惠民、吳文禮簽訂了《出資轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》，約定北郵將在浩瀚深度的100萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給雷振明、李瑞冬、楊紫珊、張惠民、吳文禮。并且，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓為無(wú)償轉(zhuǎn)讓。

且浩瀚深度表示，前述三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為均未履行國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)程序，在國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方面存在瑕疵。

而此次上市，浩瀚深度已對(duì)此進(jìn)行了整改。

招股書(shū)顯示，根據(jù)教財(cái)司便函[2020]44號(hào)批復(fù)文件，并基于相關(guān)追溯審計(jì)、評(píng)估結(jié)果并結(jié)合上述國(guó)有股權(quán)的變動(dòng)情況對(duì)應(yīng)補(bǔ)償金額進(jìn)行了測(cè)算，北郵應(yīng)受償本金及利息總計(jì)667.38萬(wàn)元，該等金額已由浩瀚深度實(shí)際控制人雷振明支付完畢。

2020年5月，北郵簽發(fā)《關(guān)于北京浩瀚深度信息技術(shù)股份有限公司歷史沿革整改情況的答復(fù)》（校函[2020]16號(hào)），確認(rèn)收到補(bǔ)償款667.38萬(wàn)元，并確認(rèn)浩瀚深度三次涉及國(guó)有股權(quán)變更時(shí)的瑕疵已經(jīng)得到有效彌補(bǔ)。

不難看出，歷史上，浩瀚深度與北郵存在“淵源”。

另外，浩瀚深度董監(jiān)高及核心技術(shù)人員在北郵的任職情況被問(wèn)詢。

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4.2 董監(jiān)高在北郵任職情況被問(wèn)詢，回復(fù)否認(rèn)實(shí)控人報(bào)告期內(nèi)存任職

據(jù)一輪問(wèn)詢回復(fù)，浩瀚深度董監(jiān)高及核心技術(shù)人員雷振明、劉芳等人均存在部分時(shí)間段，或截至一輪問(wèn)詢回復(fù)簽署日仍任職北郵的情況。對(duì)此，上海證券交易所要求浩瀚深度說(shuō)明相關(guān)人員的任職情況。

據(jù)一輪問(wèn)詢回復(fù)，截至一輪問(wèn)詢回復(fù)簽署日2022年3月30日，浩瀚深度董事長(zhǎng)張躍沒(méi)有任何北郵的任職經(jīng)歷。另外，1987-2016年，浩瀚深度董事雷振明曾任職于北郵。而報(bào)告期內(nèi)，雷振明不在北郵任職。

據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2022年5月16日，張躍、雷振明合計(jì)持有浩瀚深度48.8%的股份，系浩瀚深度控股股東、實(shí)際控制人。

其中，張躍畢業(yè)于北郵信號(hào)與信息處理專(zhuān)業(yè)。2008年至簽署日2022年5月16日，張躍歷任浩瀚深度的副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、董事長(zhǎng)等職務(wù)。

雷振明畢業(yè)于北郵通信與電子系統(tǒng)專(zhuān)業(yè)。1986年至2016年5月，雷振明歷任北郵信息工程系副教授、教授，寬帶網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控教研中心責(zé)任教授、博士生導(dǎo)師。另外，1994年至簽署日2022年5月16日，雷振明歷任浩瀚深度的執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)、董事。

然而，事實(shí)上，2016年5月后，浩瀚深度實(shí)際控制人雷振明或仍在北郵任職。

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4.3 2019-2021年，實(shí)際控制人雷振明或仍任職于北郵

據(jù)北郵官網(wǎng)發(fā)布的公開(kāi)信息，2019年9月24日，北郵共向87位教師頒發(fā)了紀(jì)念獎(jiǎng)?wù)?，其中，頒發(fā)儀式現(xiàn)場(chǎng)的紀(jì)念章獲得者有徐志剛等離休老同志，也有廖啟征、雷振明等15位優(yōu)秀教師等。

2020年12月8日，北郵人工智能學(xué)院邀請(qǐng)了學(xué)院工作委員會(huì)主任雷振明教授開(kāi)展了“教授·人生”面對(duì)面的專(zhuān)題座談會(huì)。

2021年1月5日，北郵檔案館支部舉辦了周炯槃先生誕辰100周年紀(jì)念活動(dòng)?；顒?dòng)中，北郵檔案館支部采訪了北郵教授雷振明。其中，采訪信息顯示，雷振明是周炯槃的第一個(gè)博士研究生，也是北郵的第一個(gè)博士研究生。

通過(guò)上述信息，是否意味著，2019-2021年，雷振明或仍在北郵任職？

此外，浩瀚深度的另一位實(shí)際控制人兼董事長(zhǎng)張躍，或亦存在任職北郵的經(jīng)歷。

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4.4 2020-2021年，實(shí)控人張躍或系北郵客座教授、碩導(dǎo)

據(jù)北郵官網(wǎng)發(fā)布的公開(kāi)信息，2020年，北郵建校65周年之際，北郵校友張躍向母校捐贈(zèng)1,000萬(wàn)元。2020年10月16日，“張躍獎(jiǎng)教金”捐贈(zèng)簽約儀式在北郵舉行。1979級(jí)校友、浩瀚深度董事長(zhǎng)張躍、浩瀚深度的全體北郵校友高管等人均出席了捐贈(zèng)儀式。

而北郵校友張躍，時(shí)任浩瀚深度董事長(zhǎng)、北郵教育基金會(huì)副理事長(zhǎng)、北郵北京校友會(huì)會(huì)長(zhǎng)、北郵兼職教授和碩士研究生企業(yè)導(dǎo)師等。

據(jù)招股書(shū)，截至簽署日2022年5月16日，浩瀚深度董事長(zhǎng)張躍的兼職單位包括拓維信息系統(tǒng)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“拓維信息”），張躍任其獨(dú)立董事。

據(jù)拓維信息2021年年報(bào)，浩瀚深度現(xiàn)任董事長(zhǎng)張躍系拓維信息獨(dú)立董事，任期時(shí)間為2017年9月7日至2022年5月20日。另外，張躍任北郵客座教授。

顯然，2019-2021年，浩瀚深度的實(shí)際控制人張躍、雷振明或均在北郵任職。

上述情形可見(jiàn)，一方面，浩瀚深度的創(chuàng)始股東之一北郵，在歷史股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，未履行國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)程序，在國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方面存在瑕疵，相關(guān)瑕疵已取得有效彌補(bǔ)。

而浩瀚深度與北郵的“淵源”不止于此。招股書(shū)及一輪問(wèn)詢回復(fù)顯示，浩瀚深度董事長(zhǎng)及實(shí)際控制人張躍無(wú)北郵任職經(jīng)歷。而事實(shí)上，北郵官網(wǎng)及浩瀚深度關(guān)聯(lián)方企業(yè)年報(bào)均顯示，2020-2021年，張躍系北郵兼職教授。另外，浩瀚深度在一輪問(wèn)詢回復(fù)中稱，另一實(shí)際控制人雷振明在報(bào)告期內(nèi)已不再任職于北郵。事實(shí)上，2019-2021年，雷振明或仍在北郵任教。至此，浩瀚深度的信息披露真實(shí)性疑云重重。

另一方面，浩瀚深度的自然人股東或低價(jià)入股的情形，亦值得關(guān)注。

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五、宋鷹系實(shí)控人兼職企業(yè)的創(chuàng)始股東，低價(jià)入股浩瀚深度合理性存疑

見(jiàn)微以知萌，見(jiàn)端以知末。2020年，自然人宋鷹入股浩瀚深度，而其股權(quán)受讓價(jià)格低于浩瀚深度同期股票平均交易價(jià)格。

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5.1 宋鷹系第五大自然人股東，持股比例為2.47%

據(jù)招股書(shū)，本次發(fā)行前，浩瀚深度的前十大股東分別為張躍、雷振明、上海聯(lián)創(chuàng)永欽創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)創(chuàng)永欽”）、北京智誠(chéng)廣宜投資管理中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“智誠(chéng)廣宜”）、孟慶有、李冬梅、宋鷹、劉紅、楊燕平、孫柏林。其中，宋鷹持有浩瀚深度291.6萬(wàn)股股權(quán)，持股比例為2.47%。

截至招股書(shū)簽署日2022年5月16日，聯(lián)創(chuàng)永欽系浩瀚深度的私募股東。智誠(chéng)廣宜系浩瀚深度員工持股平臺(tái)。

即是說(shuō)，除聯(lián)創(chuàng)永欽、智誠(chéng)廣宜外，宋鷹是浩瀚深度第五大自然人股東。

需要說(shuō)明的是，宋鷹于2020年6月自實(shí)際控制人雷振明處受讓股權(quán)。

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5.2 2020年宋鷹自實(shí)控人雷振明處受讓291.6萬(wàn)股，交易價(jià)格為5.6元/股

據(jù)招股書(shū)，張躍、雷振明合計(jì)持有浩瀚深度48.8%的股份，系浩瀚深度控股股東、實(shí)際控制人。

據(jù)浩瀚深度簽署日為2022年3月30日的《關(guān)于北京浩瀚深度信息技術(shù)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的第二輪審核問(wèn)詢函的回復(fù)》（以下簡(jiǎn)稱“二輪問(wèn)詢回復(fù)”），在一輪問(wèn)詢回復(fù)及股東專(zhuān)項(xiàng)核查報(bào)告，浩瀚深度對(duì)其歷史沿革中部分股權(quán)變動(dòng)價(jià)格存在差異的原因分析不充分。故浩瀚深度被上海證券交易所要求說(shuō)明，實(shí)際控制人及其控制企業(yè)在歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的出資來(lái)源及資金去向。

據(jù)二輪問(wèn)詢回復(fù)，在浩瀚深度實(shí)際控制人張躍、雷振明及其控制企業(yè)的歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，2020年6月，雷振明向宋鷹轉(zhuǎn)讓291.6萬(wàn)股股份，此次轉(zhuǎn)讓的資金規(guī)模為1,632.96萬(wàn)元，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓不涉及出資來(lái)源，而其出讓股權(quán)的資金去向系家庭購(gòu)房投資等。

可見(jiàn)，自2020年6月至招股書(shū)簽署日2022年5月16日，宋鷹均持有浩瀚深度291.6萬(wàn)股的股份。

據(jù)一輪問(wèn)詢回復(fù)，2020年6月，雷振明以5.6元/股的價(jià)格，將浩瀚深度291.6萬(wàn)股的股份轉(zhuǎn)讓給了宋鷹。

然而，2020年6月，浩瀚深度的股票平均交易價(jià)格為6.32元/股。

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5.3 2020年6月，浩瀚深度股票平均交易價(jià)格為6.32元/股

據(jù)一輪問(wèn)詢回復(fù)，2020年4月23日，浩瀚深度的股票平均交易價(jià)格為5.5元/股。以2020年4月23日為基準(zhǔn)日后60個(gè)交易日，即2020年6月，浩瀚深度的股票平均交易價(jià)格為6.32元/股。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2020年6月，浩瀚深度實(shí)際控制人雷振明向宋鷹轉(zhuǎn)讓股權(quán)的價(jià)格，比同期浩瀚深度股票平均交易價(jià)格低0.72元/股。

究其原因，自然人宋鷹低價(jià)入股，或另有隱情。

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5.4 2011年至今，實(shí)控人張躍在拓維信息交替任獨(dú)董與董事

據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2022年5月16日，張躍的兼職企業(yè)包括拓維信息。張躍任拓維信息的獨(dú)立董事。

據(jù)拓維信息2015年及2021年年報(bào)，2005年至2010年5月，張躍任拓維信息獨(dú)立董事。2011年5月至2016年7月，張躍任拓維信息的董事。2017年9月至2021年12月31日，張躍任拓維信息獨(dú)立董事。

也就是說(shuō)，2005年至招股書(shū)簽署日2022年5月16日，張躍均在拓維信息任職，且張躍在拓維信息交替擔(dān)任獨(dú)立董事、董事、獨(dú)立董事。

有意思的是，宋鷹系拓維信息的創(chuàng)始股東之一。

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5.5 宋鷹系拓維信息的創(chuàng)始股東之一，截至2022年一季度末作為第二大股東持股8.19%

據(jù)拓維信息2021年年度審計(jì)報(bào)告，1996年5月20日，拓維信息由李新宇、宋鷹、沈勇出資設(shè)立，成立時(shí)拓維信息的注冊(cè)資本為500萬(wàn)元。2001年5月31日，拓維信息完成股改，變更后的注冊(cè)資本為2,742.06萬(wàn)元。該注冊(cè)資本折股后，李新宇、宋鷹的持股比例分別為32.03%、31%。

據(jù)拓維信息2015年年報(bào)，截至2015年6月11日，宋鷹任拓維信息的副董事長(zhǎng)及總經(jīng)理。

據(jù)拓維信息2022年一季度報(bào)告，宋鷹系拓維信息第二大股東，持股比例為8.19%。

并且，截至查詢?nèi)?022年7月2日，宋鷹系拓維信息全資子公司經(jīng)理。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，湖南互動(dòng)傳媒有限公司（以下簡(jiǎn)稱“互動(dòng)傳媒”）成立于2004年4月23日，股東為拓維信息，經(jīng)營(yíng)范圍為信息技術(shù)咨詢、互聯(lián)網(wǎng)接入及相關(guān)的服務(wù)，游戲軟件設(shè)計(jì)制作，第二類(lèi)增值電信業(yè)務(wù)中的呼叫中心業(yè)務(wù)、信息服務(wù)業(yè)務(wù)等。截至查詢?nèi)?022年7月2日，宋鷹系互動(dòng)傳媒經(jīng)理。

深圳市海云天科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海云天科技”）成立于1997年8月23日，股東為拓維信息及湖南拓維教育發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“拓維教育”），經(jīng)營(yíng)范圍為計(jì)算機(jī)軟件、教育測(cè)評(píng)、考試系統(tǒng)、智能化考試系統(tǒng)、考務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)化系統(tǒng)、教育管理信息化系統(tǒng)的技術(shù)開(kāi)發(fā)、數(shù)據(jù)處理及銷(xiāo)售等。截至查詢?nèi)?022年7月2日，宋鷹任海云天科技董事。

據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢?nèi)?022年7月2日，拓維信息對(duì)互動(dòng)傳媒、海云天科技分別持股100%、99%。另外，拓維教育對(duì)海云天科技持股1%。而拓維信息對(duì)拓維教育持股100%。

即是說(shuō)，截至查詢?nèi)?022年7月2日，互動(dòng)傳媒、海云天科技均系拓維信息的子公司。截至查詢?nèi)?022年7月2日，宋鷹在互動(dòng)傳媒、海云天科技分別擔(dān)任經(jīng)理、董事。

據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢?nèi)?022年7月2日，宋鷹的關(guān)聯(lián)企業(yè)包括拓維信息及浩瀚深度。同時(shí)，宋鷹任職的企業(yè)包括互動(dòng)傳媒、海云天科技。

不難看出，宋鷹系拓維信息的創(chuàng)始股東之一。截至2015年，宋鷹任拓維信息的副董事長(zhǎng)及總經(jīng)理。并且截至2022年，宋鷹系拓維信息持股比例為8.19%的第二大股東。

在此情況下，浩瀚深度實(shí)際控制人張躍，在拓維信息任職獨(dú)立董事，或難獨(dú)立履職。

據(jù)證監(jiān)會(huì)〔2022〕14號(hào)文件，《上市公司獨(dú)立董事規(guī)則》第二條，獨(dú)立董事是指不在上市公司擔(dān)任除董事外的其他職務(wù)，并與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷的關(guān)系的董事。獨(dú)立董事制度應(yīng)當(dāng)符合法律、行政法規(guī)和本規(guī)則的規(guī)定，有利于上市公司的持續(xù)規(guī)范發(fā)展、不得損害上市公司利益。

獨(dú)立董事必須具有獨(dú)立性。獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)獨(dú)立履行職責(zé)，不受上市公司主要股東、實(shí)際控制人或者其他與上市公司存在利害關(guān)系的單位或個(gè)人的影響。

也就是說(shuō)，自1996起，宋鷹均系拓維信息的股東之一，且截至2015年，宋鷹系拓維信息的副董事長(zhǎng)及總經(jīng)理。而2005-2022年，浩瀚深度實(shí)際控制人之一張躍在拓維信息交替擔(dān)任董事與獨(dú)立董事。那么，2020年，宋鷹以低于浩瀚深度同期的平均交易價(jià)格入股浩瀚深度，其中存在何種利益安排？基于上述關(guān)系，張躍作為拓維信息的獨(dú)立董事能否獨(dú)立履職？不得而知。

不僅如此，關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商的研發(fā)人員或曾現(xiàn)身浩瀚深度的專(zhuān)利發(fā)明人名單。

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六、關(guān)聯(lián)供應(yīng)商撐起三千萬(wàn)元采購(gòu)額現(xiàn)同名專(zhuān)利發(fā)明人，或潛藏業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)

山以小陁而大崩。對(duì)于擬上市企業(yè)而言，其應(yīng)具備具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。而浩瀚深度的專(zhuān)利發(fā)明人，曾現(xiàn)身實(shí)控人投資企業(yè)的股東及專(zhuān)利發(fā)明人名單。

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6.1 實(shí)控人張躍持股20%且任董事的新流萬(wàn)聯(lián)，也系2021年第一大供應(yīng)商

據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2022年5月16日，北京新流萬(wàn)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新流萬(wàn)聯(lián)”）系浩瀚深度董事長(zhǎng)張躍持股20%且任董事的企業(yè)，系浩瀚深度的關(guān)聯(lián)方企業(yè)。

2021年，新流萬(wàn)聯(lián)系浩瀚深度第一大供應(yīng)商，浩瀚深度向新流萬(wàn)聯(lián)采購(gòu)內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)（CDN）。同年，浩瀚深度向新流萬(wàn)聯(lián)的采購(gòu)額為3,048.27萬(wàn)元，占浩瀚深度當(dāng)期采購(gòu)總額的比例為14.33%。

除了向新流萬(wàn)聯(lián)采購(gòu)內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)（CDN）外，浩瀚深度還向新流萬(wàn)聯(lián)銷(xiāo)售CDN系統(tǒng)。

據(jù)招股書(shū)，2019-2020年，浩瀚深度的關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售的銷(xiāo)售收入分別為93.87萬(wàn)元和66.11萬(wàn)元，占浩瀚深度各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為0.26%、0.18%。該關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售主要系向新流萬(wàn)聯(lián)提供CDN系統(tǒng)與DPI設(shè)備接口調(diào)試、CDN邊緣緩存信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及應(yīng)急處理方面的技術(shù)服務(wù)。

也就是說(shuō)，新流萬(wàn)聯(lián)與浩瀚深度的交易系關(guān)聯(lián)交易。

值得注意的是，浩瀚深度對(duì)于該關(guān)聯(lián)關(guān)系的信息披露或存瑕疵。

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6.2 年報(bào)稱張躍于2016年11月入股新流萬(wàn)聯(lián)，官宣卻顯示同年8月已實(shí)繳

據(jù)浩瀚深度2016年年報(bào)，2016年，新流萬(wàn)聯(lián)系浩瀚深度第三大供應(yīng)商。浩瀚深度對(duì)新流萬(wàn)聯(lián)的采購(gòu)金額為1,389.55萬(wàn)元，占浩瀚深度當(dāng)年采購(gòu)額的比例為7.26%。

2016年11月14日，張躍投資入股新流萬(wàn)聯(lián)，張躍占有新流萬(wàn)聯(lián)20%的表決權(quán)。2016年12月7日，新流萬(wàn)聯(lián)完成工商變更手續(xù)。

然而，2016年8月，張躍已完成對(duì)新流萬(wàn)聯(lián)的實(shí)繳出資。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，新流萬(wàn)聯(lián)成立于2013年3月27日。截至查詢?nèi)?022年7月2日，新流萬(wàn)聯(lián)的股東分別為張躍、張暉、康向榮、北京新流商務(wù)咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）。同時(shí)，張躍、康向榮均任新流萬(wàn)聯(lián)董事。

2016年8月29日，張躍對(duì)新流萬(wàn)聯(lián)實(shí)繳出資20萬(wàn)元。并且，新流萬(wàn)聯(lián)2016年年報(bào)無(wú)修改記錄。2016年12月7日，新流萬(wàn)聯(lián)完成張躍成為其自然人股東的工商變更手續(xù)。

此外，新流萬(wàn)聯(lián)的董事及股東康向榮，曾現(xiàn)身浩瀚深度的專(zhuān)利發(fā)明人名單。

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6.3 新流萬(wàn)聯(lián)的股東及研發(fā)人員，現(xiàn)身浩瀚深度專(zhuān)利發(fā)明人名單

據(jù)北京市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2015年10月28日，康向榮成為新流萬(wàn)聯(lián)的新增股東。同時(shí)，新流萬(wàn)聯(lián)的董事、經(jīng)理、監(jiān)事變更后包括康向榮。

換言之，2015年10月28日至2022年7月2日，康向榮均系新流萬(wàn)聯(lián)的股東及董事。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，截至查詢?nèi)?022年7月2日，2017年，新流萬(wàn)聯(lián)共申請(qǐng)了四項(xiàng)專(zhuān)利，分別為“域名錯(cuò)誤解析的糾正方法和系統(tǒng)”、“HTTP透明代理緩存的實(shí)現(xiàn)方法和系統(tǒng)”、“應(yīng)用于緩存服務(wù)器HTTP非80緩存端口服務(wù)的方法和系統(tǒng)”、“實(shí)現(xiàn)HTTPS透明代理的方法和系統(tǒng)”。

其中，“域名錯(cuò)誤解析的糾正方法和系統(tǒng)”、“應(yīng)用于緩存服務(wù)器HTTP非80緩存端口服務(wù)的方法和系統(tǒng)”、“實(shí)現(xiàn)HTTPS透明代理的方法和系統(tǒng)”三項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利獲得了授權(quán)。

具體來(lái)看，新流萬(wàn)聯(lián)專(zhuān)利“域名錯(cuò)誤解析的糾正方法和系統(tǒng)”、“HTTP透明代理緩存的實(shí)現(xiàn)方法和系統(tǒng)”、“實(shí)現(xiàn)HTTPS透明代理的方法和系統(tǒng)”的發(fā)明人均為周豐杰。另外，專(zhuān)利“應(yīng)用于緩存服務(wù)器HTTP非80緩存端口服務(wù)的方法和系統(tǒng)”的專(zhuān)利發(fā)明人變更前也為周豐杰。

值得一提的是，浩瀚深度的專(zhuān)利中，也包括名為“周豐杰”、“康向榮”的發(fā)明人。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，截至查詢?nèi)?022年7月2日，浩瀚深度擁有一項(xiàng)名為“一種互聯(lián)網(wǎng)端口的整理方法及裝置”的發(fā)明專(zhuān)利，專(zhuān)利號(hào)為2014104591123，申請(qǐng)時(shí)間為2014年9月10日，授權(quán)時(shí)間為2017年9月26日，案件狀態(tài)為專(zhuān)利權(quán)維持。另外，該專(zhuān)利的申請(qǐng)人為浩瀚深度，發(fā)明人分別為周豐杰、康向榮。并且，該專(zhuān)利無(wú)其他變更記錄。

該發(fā)明專(zhuān)利涉及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)領(lǐng)域，尤其涉及一種互聯(lián)網(wǎng)端口的整理方法及裝置，用于完善現(xiàn)有爬蟲(chóng)程序在某些場(chǎng)景下無(wú)法取出所需的非http80端口的域名的技術(shù)缺陷。

簡(jiǎn)言之，關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商新流物聯(lián)的專(zhuān)利發(fā)明人周豐杰、董事康向榮，與浩瀚深度的專(zhuān)利發(fā)明人“撞名”。

此外，新流物聯(lián)與浩瀚深度或存在部分業(yè)務(wù)重疊。

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6.4 與關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商存業(yè)務(wù)重疊，且主要客戶均系三大運(yùn)營(yíng)商

據(jù)招股書(shū)，浩瀚深度存在關(guān)聯(lián)交易增加風(fēng)險(xiǎn)。浩瀚深度在業(yè)務(wù)拓展中，為滿足運(yùn)營(yíng)商客戶的多元化需求而相應(yīng)承接CDN以及緩存等相關(guān)業(yè)務(wù)訂單，在綜合考慮自身項(xiàng)目人員安排并基于成本效益原則，浩瀚深度向關(guān)聯(lián)方新流萬(wàn)聯(lián)采購(gòu)相關(guān)產(chǎn)品及勞務(wù)。

若未來(lái)持續(xù)加大CDN以及緩存等業(yè)務(wù)的承接力度，則浩瀚深度向關(guān)聯(lián)方的采購(gòu)金額存在進(jìn)一步增加的可能性。

即是說(shuō)，浩瀚深度向關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商新流萬(wàn)聯(lián)采購(gòu)的內(nèi)容系分發(fā)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)（CDN）。

而浩瀚深度的主要產(chǎn)品也涉及分發(fā)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)（CDN）。

據(jù)招股書(shū)，浩瀚深度的主要產(chǎn)品包括網(wǎng)絡(luò)智能化解決方案、信息安全防護(hù)解決方案、其他產(chǎn)品。其中，網(wǎng)絡(luò)智能化解決方案又包括智能采集管理系統(tǒng)、智能化應(yīng)用系統(tǒng)及技術(shù)服務(wù)。信息安全防護(hù)解決方案包括互聯(lián)網(wǎng)信息安全管理系統(tǒng)、異常流量監(jiān)測(cè)防護(hù)系統(tǒng)。其他產(chǎn)品中包括互聯(lián)網(wǎng)緩存及CDN產(chǎn)品、核心網(wǎng)信令及中間件應(yīng)用軟件產(chǎn)品等。

2019-2021年，浩瀚深度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為3.55億元、3.67億元、4.1億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為99.89%、99.95%、100%。

2019-2021年，浩瀚深度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入包括網(wǎng)絡(luò)智能化解決方案、信息安全防護(hù)解決方案、其他產(chǎn)產(chǎn)品。同期，浩瀚深度的網(wǎng)絡(luò)智能化解決方案的營(yíng)業(yè)收入分別為2.71億元、2.53億元、2.81億元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為76.35%、68.94%、68.53%。

2019-2021年，浩瀚深度的信息安全防護(hù)解決方案的營(yíng)業(yè)收入分別為6,821.71萬(wàn)元、9,057.09萬(wàn)元、9,894.08萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為19.21%、24.7%、24.15%。同期，浩瀚深度其他產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入分別為1,577.01萬(wàn)元、2,330.81萬(wàn)元、3,002.2萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為4.44%、6.36%、7.32%。

而浩瀚深度的其他產(chǎn)品具體包括互聯(lián)網(wǎng)緩存及CDN產(chǎn)品、核心網(wǎng)信令及中間件應(yīng)用軟件產(chǎn)品、分布式存儲(chǔ)系統(tǒng)等。

值得一提的是，浩瀚深度與關(guān)聯(lián)方供應(yīng)商新流萬(wàn)聯(lián)不但業(yè)務(wù)或存重疊。并且，浩瀚深度與新流萬(wàn)聯(lián)的客戶也存在重疊。

據(jù)招股書(shū)，2019-2021年，中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)移動(dòng)”）及其下屬公司、中國(guó)電信集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)電信”）及其下屬公司、中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)聯(lián)通”）及其下屬公司均為浩瀚深度的前三大客戶。

據(jù)新流萬(wàn)聯(lián)官網(wǎng)，CDN的全稱是Content Delivery Network，即內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)。其基本思路是盡可能避開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)上有可能影響數(shù)據(jù)傳輸速度和穩(wěn)定性的瓶頸和環(huán)節(jié)，使內(nèi)容傳輸?shù)母?、更穩(wěn)定。通過(guò)在網(wǎng)絡(luò)各處放置節(jié)點(diǎn)服務(wù)器所構(gòu)成的在現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)之上的一層智能虛擬網(wǎng)絡(luò)，使用戶可就近取得所需內(nèi)容，解決Internet網(wǎng)絡(luò)擁擠的狀況，提高用戶訪問(wèn)網(wǎng)站的響應(yīng)速度。

并且，新流萬(wàn)聯(lián)的主要產(chǎn)品包括Cache產(chǎn)品、CDN產(chǎn)品、IPTV及OTT。新流萬(wàn)聯(lián)的解決方案包括互聯(lián)網(wǎng)解決方案、運(yùn)營(yíng)商解決方案、廣電行業(yè)解決方案以及政企行業(yè)解決方案。新流萬(wàn)聯(lián)的客戶包括中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通。

也就是說(shuō)，新流萬(wàn)聯(lián)是浩瀚深度的實(shí)際控制人張躍持股20%且任董事的企業(yè)，也系浩瀚深度的內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)供應(yīng)商。浩瀚深度年報(bào)顯示，張躍于2016年11月入股新流萬(wàn)聯(lián)。事實(shí)上，官宣顯示，早在2016年8月，張躍已完成對(duì)新流萬(wàn)聯(lián)的實(shí)繳出資。浩瀚深度的信息披露質(zhì)量或遭拷問(wèn)。

另外，新流萬(wàn)聯(lián)的董事康向榮、專(zhuān)利發(fā)明人周豐杰，均曾現(xiàn)身浩瀚深度的專(zhuān)利發(fā)明人名單。該情形或非巧合般偶然，浩瀚深度是否與新流萬(wàn)聯(lián)混用研發(fā)人員？若如此，浩瀚深度人員獨(dú)立性是否遭侵蝕？并且，浩瀚深度與新流萬(wàn)聯(lián)在業(yè)務(wù)及客戶均存“重疊”，雙方是否存在業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系？均存疑待解。

大鵬之動(dòng)，非一羽之輕；騏驥之速，非一足之力。上述問(wèn)題對(duì)于浩瀚深度而言或系“冰山一角”，面對(duì)資本市場(chǎng)的重重考驗(yàn)，其能否長(zhǎng)風(fēng)破浪？