下一個十年，光速依然在創(chuàng)業(yè)，歸零后繼續(xù)出發(fā)。

“非常順利”，談到光速中國在不久前完成的9.2億美元募資，創(chuàng)始合伙人宓群平靜地說。

投資界獨家獲悉，11月30日，光速中國正式宣布：完成新一期美元基金的募集，最終規(guī)模超募至9.2億美元，管理的總基金規(guī)模達到30億美元。這是自2011年機構(gòu)獨立運作以來規(guī)模最大的一次募資，將重點關(guān)注綠色科技、硬科技、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療科技、消費等領(lǐng)域的早期與成長期投資。

此次募資后，“綠色科技”成為這支老牌VC的重點投資戰(zhàn)略和方向。盡管這個詞匯還尚未被投資圈頻繁提及，但光速中國早在綠色與可持續(xù)投資的理念下悄然布局了4年。時至如今，當(dāng)人人都在談?wù)揈SG(環(huán)境、社會及治理)，光速中國已經(jīng)在早期收獲了一批細分賽道的領(lǐng)頭羊，這也讓這支能打的投資隊伍愈發(fā)堅定地去捕捉更多能帶來正向價值的機會。

這一次，這家馳騁了十余年的VC也宣布了即將啟用的2.0品牌——光速光合。所謂“光合”，即光合作用，綠色植物通過吸收光能，把二氧化碳和水轉(zhuǎn)變成存儲能量的有機物，同時釋放氧氣，這是生態(tài)系統(tǒng)中碳循環(huán)的重要機制。在宓群看來，邁過10年的里程碑，光速疊加光合，意味著基金刻在生長基因里的創(chuàng)新與速度不變，而發(fā)展上則進化到謀求高質(zhì)量的綠色與可持續(xù)投資。

親歷了中國創(chuàng)投行業(yè)的起伏與浪潮，宓群十分感慨：“10年是一個創(chuàng)業(yè)的過程，光速今天依然保持著創(chuàng)業(yè)公司的心態(tài)。下一個10年，我們還是在創(chuàng)業(yè)，歸零后繼續(xù)出發(fā)?！?br>

3個月，募資9.2億美金

一支能打的團隊整裝待發(fā)

2006年，光速開始在中國投資，5年后中國團隊獨立運作，創(chuàng)立光速中國。這些年，光速中國始終活躍在中國早期投資江湖的最前線，既投出了以美團、拼多多為代表的互聯(lián)網(wǎng)神話，也收獲了中際旭創(chuàng)、青云科技等軟/硬件科技企業(yè)的IPO，還有禾賽科技、來也科技、優(yōu)腦銀河、前晨汽車等一批正在快速成長的明星科技企業(yè)。

今年7月，中概股和美元基金大環(huán)境遇冷期間，光速中國啟動了新一期美元基金的募集，預(yù)期規(guī)模是7.5億美元。短短三個月內(nèi)，光速就實現(xiàn)了9.2億美元的超募成績單，早期與成長期各一半規(guī)模，相比其2019年初完成的當(dāng)時最大規(guī)模的6.12億美元，增長了50%，這樣的數(shù)字是極為漂亮的。

光速中國新基金無疑受到了全球新老LP們的一致看好，他們堅定地站在光速中國身后，投資者囊括了全球頂尖的主權(quán)基金、母基金、大學(xué)捐贈基金、養(yǎng)老基金以及知名家族辦公室等。在光速中國主張克制規(guī)模的情況下，新進的LP也只能拿到他們想要的一部分額度。同時基于全球疫情，光速中國這一次所有的募資工作皆于線上遠程進行?！罢麄€募資效率是非常高的?！卞等喝缡钦f。

宓群復(fù)盤道：“LP對我們?nèi)绱丝春檬窃谟?，光速中國以早期投資起家，在行業(yè)扎扎實實做了10年，每一支基金都為他們帶來了很好的回報。同時LP也認(rèn)可我們的風(fēng)格——光速中國不做‘追風(fēng)口式’投資，而是預(yù)判未來大的趨勢和發(fā)展，早于市場布局?！?/p>

伴隨著新基金的官宣，光速中國蓄勢待發(fā)。圍繞著綠色科技、硬科技、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療科技、消費等重點投資領(lǐng)域，光速中國分別布局了相應(yīng)的資深合伙人，同時還迎來了兩位新合伙人——蔡偉、孫健，二人皆有超過10年的行業(yè)與投資經(jīng)驗。

“現(xiàn)在光速中國的合伙人，大多數(shù)都在40歲左右，他們都具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗，對自己關(guān)注的領(lǐng)域有深厚的認(rèn)知和前瞻性的預(yù)判。我們這支能打的團隊，也是讓LP信任和認(rèn)可我們的重要因素，”宓群表示。在他看來，行業(yè)經(jīng)驗恰恰是投資綠色科技、硬科技和企業(yè)服務(wù)的核心門檻。

除蔡偉和孫健外，剛剛獲得晉升的合伙人朱嘉、高健凱和王國棟也分別在硬科技、醫(yī)療科技及企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域有過深入一線的工作經(jīng)驗或創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗?！拔覀兊慕M織文化是一種團隊作戰(zhàn)的合伙人文化，要做到穿越周期，這個很重要?！卞等罕硎尽?/p>

據(jù)悉，目前新基金已正式啟動，已投資或簽署投資意向書的企業(yè)達10家。

在綠色科技投出一張隱秘版圖

他們?yōu)楹芜x擇了光速？

綠色科技創(chuàng)新將是光速中國未來的投資重點。宓群指出，綠色科技以科技為主導(dǎo)，更多的是為了實現(xiàn)未來的雙碳目標(biāo)，這個過程中相關(guān)公司的創(chuàng)新將起到核心作用。

事實上，在這個鮮少被提及的領(lǐng)域里，光速已深耕4年之久，先后投出了包括新能源商用車公司前晨汽車、合成生物企業(yè)藍晶微生物、氫能源膜電極企業(yè)唐鋒能源、儲能科技公司協(xié)能科技、碳化硅芯片企業(yè)瞻芯、氫能源空壓機企業(yè)勢加透博、電動船科技公司逸動科技、植物肉品牌星期零等十余家企業(yè)。

這其中，前晨汽車就是典型之一。2020年一個周六的下午，經(jīng)朋友介紹，宓群與從蔚來離職打算自主創(chuàng)業(yè)的黃晨東見了一面。在嘈雜的星巴克角落里，黃晨東穿著密西根大學(xué)的T恤，兩人一見如故。這是一位極具魄力的稀缺性創(chuàng)業(yè)者，有著諸多光鮮的頭銜，負責(zé)NASA探測器的動力系統(tǒng)研發(fā)，曾主導(dǎo)過氫燃料汽車、電池、電機、自動駕駛等高新技術(shù)的研發(fā)，還曾任蔚來汽車高級副總裁，卻在盛時毅然放棄所有從零開始創(chuàng)業(yè)。這一次，他看中的是“不那么性感”的新能源商用卡車，也就是之后的“前晨汽車”。

黃晨東的想法引起了宓群的興趣，他認(rèn)為，相比乘用車，商用車數(shù)量占比并不大，但一輛商用車的碳排放量卻是乘用車的20倍。在碳中和、碳達峰的國家戰(zhàn)略大背景下，未來商用卡車也一定會逐步新能源化。

很快，光速中國便向這家剛剛創(chuàng)立不久的公司拋出橄欖枝，成為前晨汽車的首位獨家機構(gòu)投資方，并在一年后的第二輪融資中果斷追投。短短一年時間，前晨汽車已推出兩款新能源車型，其中一款在今年9月已經(jīng)率先量產(chǎn)上市，速度驚人。

在這段極速奔跑的發(fā)展過程中，光速始終站在前晨汽車的身后，堪稱聯(lián)合創(chuàng)始人般的存在，為其建言獻策、梳理戰(zhàn)略，竭盡所能地引薦資源。

前晨汽車創(chuàng)始人兼董事長黃晨東依稀記得，創(chuàng)業(yè)初期公司整個團隊都一心撲在產(chǎn)品上，專注研發(fā)打磨產(chǎn)品。悶頭往前跑的時候，宓群提醒他，商用車企業(yè)也需要好的品牌，建立有市場競爭力的品牌會對未來的商業(yè)拓展有很大幫助。黃晨東直言，這個建議開辟了另一種思路，啟發(fā)了他后來的戰(zhàn)略布局。

光速團隊將自己形容為“中國創(chuàng)新的全球合伙人”，“大家是以合伙人的概念共同創(chuàng)業(yè)。到現(xiàn)在，我們投的很多早期公司，創(chuàng)始人還是習(xí)慣了大大小小的事都來找我們一起來商量，真的就是一個團隊的感覺。”宓群如是說。

而對于很多創(chuàng)始人而言，之所以愿意拿光速中國的錢，在于“光速真的懂科技”。以禾賽科技為例，作為激光雷達領(lǐng)域的領(lǐng)跑者，禾賽科技致力于開發(fā)機器人和自動駕駛汽車的“眼睛”，頗受投資人歡迎。光速自2018年起便連續(xù)領(lǐng)投了禾賽科技5輪融資，累計投資額已超過1億美元。禾賽科技曾對外表示，發(fā)展至今他們做的最正確的三個決定——回到中國創(chuàng)業(yè)、做激光雷達、拿了光速的投資。

禾賽科技CEO李一帆覺得光速是禾賽的共同創(chuàng)始人，跟創(chuàng)始團隊同樣重要?！肮馑偈呛藤愃匈Y方里最硬核的，有強技術(shù)背景的投資機構(gòu)。宓群和我們聊在做的以及在儲備的技術(shù)時，他的關(guān)注點能不斷深入，能和我們進入行業(yè)最深壁壘的技術(shù)討論，這一點很難得。他對硬科技公司如何建立自己的壁壘，甚至比我們想得更清楚，我們也更愿意聽他的建議?！崩钜环硎?。

李一帆回憶起第一次見到宓群的時候，他們聊得最多的是技術(shù)，投資反而是最后提及的。他說，“那時候我們跟投資人講未來收入的增長和最終的愿景，愿意相信的人并不多，但當(dāng)我們遇見光速，在技術(shù)路徑判斷上迅速達成一致的時候，我們知道遇見了對的人。”

不止一位創(chuàng)業(yè)者發(fā)出這樣的感嘆?！癛PA+AI”企業(yè)來也科技創(chuàng)始人汪冠春也向投資界這樣描述道：“宓群是我見過最堅定投科技的投資人，也是我的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師，在來也科技的成長中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用?！弊鳛樽钤绲耐顿Y方，光速從2015年最早的種子輪開始，至今已連續(xù)參投來也科技6輪融資，同時在公司戰(zhàn)略、人才規(guī)劃、業(yè)務(wù)發(fā)展等方面給予積極的建議，一路陪伴公司成長。

尤其是2019年的那一筆并購交易，光速堪稱“媒人”，將來也科技推上了新的發(fā)展里程碑。不過做出并購決定，對于當(dāng)時仍處于創(chuàng)業(yè)期的來也科技來說并非易事?！爱?dāng)時是吃不準(zhǔn)的，但宓群給我舉了個例子——如果當(dāng)年Facebook沒有收購Instagram，可能就沒有今天的Facebook?！边@讓汪冠春醍醐灌頂，在宓群的撮合以及基金的重倉加注下，來也科技也被打了一劑強心針，交易在短短3個月內(nèi)便迅速落地。六年間的陪跑與惺惺相惜，終于促成了今天國內(nèi)“RPA+AI”的領(lǐng)軍企業(yè)來也科技。

作為深耕科技行業(yè)的早期投資人，光速中國堅定支持真正的技術(shù)創(chuàng)新?！拔覀儸F(xiàn)在有足夠的底氣跟公司說，我們可以一路支持下去。”早期挖掘，后期重倉加注，始終與創(chuàng)業(yè)者共進退，這樣的風(fēng)格在今天沉浮皆常態(tài)的創(chuàng)投圈里十分可貴。

現(xiàn)在的機會屬于硬科技

這條賽道，沒有積累行不通

中國創(chuàng)投圈一個全新的共識是：硬科技是未來的投資機會。一批批科技企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)，悶頭搞技術(shù)的創(chuàng)始人們終于被VC/PE看到，中國硬科技投資正迎來大爆發(fā)。

事實上，光速中國在硬科技領(lǐng)域已沉浸8年有余，親歷了中國硬科技賽道從冷清到火爆的過程，這是一條漫長且孤獨的道路。面對當(dāng)下的投資熱潮，宓群很坦誠地告訴投資界，“硬科技不是靠一腔熱血，沒有積累是做不了的。”對技術(shù)的判斷、對行業(yè)的經(jīng)驗積累和深刻理解非常關(guān)鍵。

隨之而來的還有硬科技項目的估值暴漲和創(chuàng)始人心態(tài)的變化。宓群深有感觸，光速曾在兩年前投資了一位連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，以10億美金賣出上一個項目后創(chuàng)辦了這家硬科技公司，光速中國以2000萬美元的估值成為其獨家首輪投資方。在這之后，一批頭部基金開始排隊，想投進去。

即使光速挖掘的常常是還不被市場廣泛發(fā)現(xiàn)的水下項目，但也多多少少受到了行業(yè)波動的影響?！艾F(xiàn)在再用2000萬美金的估值去投到這樣好的硬科技項目，很難了?！?/p>

宓群說，“我們認(rèn)識的一家芯片公司CEO私下跟我說，有投資人知道我喜歡跑步，一到雙休日就約我去跑步。但我們都知道，不懂科技想打動這個領(lǐng)域的優(yōu)秀創(chuàng)始人挺難的?！?/p>

投硬科技的路徑跟消費、TMT等領(lǐng)域有著很大的區(qū)別。預(yù)判未來的前瞻性技術(shù)，穿過表象看本質(zhì)，這好比是做好硬科技投資的第一性原理。以光速中國投資的靈明光子為例，這是一家由四位名校海歸博士創(chuàng)辦的單光子傳感器芯片公司，在dToF成像芯片AR應(yīng)用及高性能激光雷達接收芯片領(lǐng)域技術(shù)和產(chǎn)品方案上有著強大優(yōu)勢。在當(dāng)時市場涌向iToF技術(shù)路徑的情形下，光速團隊清晰地判斷認(rèn)為iToF并不是終極，從而果斷投資了靈明光子。也恰恰基于團隊對傳感芯片領(lǐng)域的扎實積累和研究，才沒有錯過這個優(yōu)質(zhì)項目。

宓群提醒到，“高估值不代表一切”，優(yōu)秀的創(chuàng)始人不光只看估值，他們更愿意去找真正懂科技，且能給予他們幫助的投資人。這也意味著對硬科技領(lǐng)域的投資人有了更高的要求，最終大家比拼的是認(rèn)知和能力。

光速最動人的一筆投資背后

做一家有溫度的基金

光合作用的演變歷程，也將光速中國從事投資的責(zé)任與使命演繹得淋漓盡致。多年來，光速在做投資決策時，內(nèi)部經(jīng)常討論的一個判斷標(biāo)準(zhǔn)：這個項目是否對社會產(chǎn)生積極的影響。

宓群表示：“我們團隊都有這樣的共識，缺乏正向價值的公司，光速不會去投。創(chuàng)新不易，我們寧愿把精力和資金支持到對社會有積極影響和正向貢獻的項目上，這種風(fēng)險我們愿意去冒，哪怕只是為社會做些微小貢獻，而不是說只賺了一筆錢。”

在正向價值共識的支持下，光速中國已經(jīng)聚集了一批有這樣初衷的創(chuàng)業(yè)者。這里值得一提的是光速早期捕捉的腦科學(xué)項目——優(yōu)腦銀河。兩年前，投資團隊就已經(jīng)意識到，腦科學(xué)將是科技發(fā)展的下一個前沿。當(dāng)商業(yè)模式創(chuàng)新依然還是熱點，光速已經(jīng)開始深入研究腦科學(xué)領(lǐng)域。

針對自閉癥、抑郁癥、阿爾茨海默癥、帕金森等多種重大腦疾病的優(yōu)腦銀河，就在此時進入光速團隊的視野?；诠鸫髮W(xué)和麻省理工合辦的Martinos Center多年研究所取得的科學(xué)突破，優(yōu)腦銀河由哈佛醫(yī)學(xué)院劉河生教授和企業(yè)家魏可成于2019年7月聯(lián)合創(chuàng)辦。

2020年的一天，在與優(yōu)腦銀河團隊首次會面的三小時里，宓群被深深打動：“我本科是學(xué)物理的，在與優(yōu)腦銀河首席科學(xué)家劉河生深入交流之后，我認(rèn)為他們很有潛力?！?/p>

他進一步提到，優(yōu)腦銀河通過核磁共振測量大腦的血氧信號，通過獨創(chuàng)的降噪技術(shù)及高性能計算精確量化全腦200多個功能分區(qū)，第一次可以在個體臨床水平上幫助醫(yī)生從腦功能環(huán)路尺度觀測人腦功能和連接。這種全新、無創(chuàng)的檢測分析技術(shù)，讓腦疾病的有效治療成為可能，必將為社會帶來正向價值。

“這個技術(shù)實際上是硬科技和生物醫(yī)學(xué)的結(jié)合，我們研究下來全球很少有團隊這么做，優(yōu)腦的團隊在技術(shù)的原理上和可行度上都是做得最好的?！本o接著，光速團隊密集拜訪了幾家已與優(yōu)腦銀河有合作的醫(yī)院做進一步的案例驗證，“風(fēng)險還是非常大的，內(nèi)部也有很多爭議，但我們認(rèn)為這種對人類社會有重大意義的創(chuàng)新就應(yīng)該大力支持，我們VC不投，誰來投？”

就這樣，去年下半年，光速中國領(lǐng)投了優(yōu)腦銀河的上億元Pre-A輪融資，并在今年后續(xù)的A輪融資中又持續(xù)加注。恰如宓群所強調(diào)的那樣，“我們希望能成為一支有溫度的基金?！?/p>

不讓“星星的孩子”獨自閃爍，優(yōu)腦銀河為自閉癥治療帶來希望。宓群親歷了難忘的一幕：一個嚴(yán)重的自閉癥患者，優(yōu)腦銀河的出現(xiàn)讓這個幾近崩塌的家庭看到了曙光。在嘗試了優(yōu)腦銀河的治療方式后一個多月的時間，這個17歲的男孩已經(jīng)能夠開口講簡單的詞匯，也能理解外界的指令。看到男孩人生里第一次開口叫爸爸媽媽的畫面，光速團隊都熱淚盈眶。這一筆投資，會成為光速中國歷史上最動人的一次。

回首一路走來，宓群堅定地說：“我們很幸運，能在這個時代去做推動社會發(fā)展的正向科技投資，我們相信光速會走得更長更遠?！?/p>

現(xiàn)在，這支在創(chuàng)投圈摸爬滾打十余載的VC團隊已經(jīng)啟程，踏上下一段通往星辰大海的征途。