作者：李東耳

當科技成為中國發(fā)展主流的時候，不少上市公司也瞄準了該方向進行轉型，其中包括科技公司、食品飲料公司、娛樂公司及房地產公司等等。

今天就讓我們起底一下這些科技公司的“前身”到底是干啥的。

OLED龍頭曾是飲料廠

在A股眾多向科技領域轉型的上市公司中，維信諾（002387.SZ）就是其中之一。

據群智咨詢數(shù)據，維信諾目前是全球出貨量第四、國內出貨量第二的OLED智能手機面板企業(yè)，并與眾多知名終端企業(yè)達成穩(wěn)定的合作關系，如今又收獲了新的大客戶。

維信諾11月27日發(fā)布公告，自2020年12月15日與深圳市智信新信息技術有限公司和榮耀終端簽署了采購主協(xié)議以來，維信諾連續(xù)十二個月與榮耀終端簽署的日常經營類訂單金額累計達到22.49億元，占維信諾2020年主營業(yè)務收入的106.58%。

然而，維信諾前身卻與科技毫無關系，在2018年變更公司名稱之前，維信諾的名字是黑牛食品。

黑牛曾是一個家喻戶曉的飲料品牌，與養(yǎng)元飲品（603156.SZ）、承德露露（000848.SZ）等老品牌霸占了一代人的餐桌，但其后黑牛食品卻不得不面臨植物蛋白營養(yǎng)飲品人均消費量遭遇短期瓶頸，大眾品種增速持續(xù)放緩，食品飲料業(yè)務盈利空間受到擠壓的問題。

在轉型成為科技企業(yè)之前，維信諾也曾尋求在食品飲料領域做創(chuàng)新，推出常溫乳酸菌，核桃乳、預調雞尾酒等液態(tài)飲品。但維信諾推出這些產品的時間點又很尷尬，既沒有趕上預調雞尾酒等飲料產品爆發(fā)期，又沒有等到植物奶、新消費等食品飲料的風口，因此并未取得突破性的效果。

為突破業(yè)績增長的瓶頸，維信諾選擇出售食品飲料資產，收購OLED資產的方式實現(xiàn)轉型，黑牛這個品牌也因離開二級市場減少了許多不必要的壓力，以新的方式繼續(xù)生存下去。

不過，在成為上市主體之前，維信諾已是一家比較成熟的OLED企業(yè)。

中嘉博創(chuàng)：轉型剛成功就面臨業(yè)績轉虧

在眾多轉型至科技領域的上市公司中，中嘉博創(chuàng)（000889.SZ）的經歷可謂一波三折。

在2001年之初，還叫華聯(lián)商城的中嘉博創(chuàng)是一家以商業(yè)和房地產為主營業(yè)務的企業(yè)，上市后，中嘉博創(chuàng)曾改名渤海物流、茂業(yè)物流、茂業(yè)通信。

雖然2002年中嘉博創(chuàng)就更名為渤海物流，但當時中嘉博創(chuàng)主營業(yè)務并未發(fā)生太大變化，商用房地產營收占比增至56.26%，這使其成為中嘉博創(chuàng)的第一大營收來源，凈利潤占比更是高達77.26%，可以說，此時的中嘉博創(chuàng)已是一家房地產企業(yè)。

不過，中嘉博創(chuàng)后來并沒有在商業(yè)房地產有太多突破。據其財報，2010年，中嘉博創(chuàng)再次將百貨零售當做其主營業(yè)務，房地產業(yè)務大幅縮水，到了2014年，中嘉博創(chuàng)的房地產業(yè)務營收僅為1.07億元。

與此同時，中嘉博創(chuàng)營收增速也出現(xiàn)下滑。2012-2014年，中嘉博創(chuàng)分別實現(xiàn)營收19.26億元、21.06億元、19.20億元，同比分別增0.15%、9.34%、-8.85%。

放棄房地產，只靠百貨零售顯然難以支持中嘉博創(chuàng)的營收增長，中嘉博創(chuàng)需要做出改變，也正是在2014年，中嘉博創(chuàng)開始向通訊領域跨界。

2014年，中嘉博創(chuàng)收購了創(chuàng)世漫道，并因此增加了信息傳輸業(yè)務。根據其財報，該業(yè)務主要是短/彩信業(yè)務，雖然離科技公司還有點遠，但也算邁出了第一步。

隨后，中嘉博創(chuàng)又在2015年收購了長實網絡、孝昌恒隆、長實錦軒等資產，并出售零售、房地產相關資產，進一步擴大通訊業(yè)務的比重，新增通信網絡維護業(yè)務，營收結構進一步向通訊業(yè)務轉變，公司名稱也在2016年變更為茂業(yè)通信。

經過業(yè)務轉型階段后，2017年中嘉博創(chuàng)已完全成為一家信息通訊企業(yè)，2018年又新增金融服務外部，營收實現(xiàn)兩年較快增長，2017-2018年分別實現(xiàn)營收21.07億元、30.31億元，同比增16.13%、43.82%，并且在茂業(yè)系股東持股比例下降后，將名稱改為當前的中嘉博創(chuàng)。

中嘉博創(chuàng)的轉型主要是依靠收購已有資產，以及剝離當前業(yè)務，這樣雖然可以幫助中嘉博創(chuàng)迅速轉型成為一家科技公司，但也面臨著風險。

比如，2019年，中嘉博創(chuàng)實現(xiàn)營收31.63億元，同比僅增4.35%，同時凈利潤大幅轉虧至12.40億元，中嘉博創(chuàng)業(yè)績大變臉的主要原因，就是多次收購帶來的商譽減值問題。

隨著5G技術的發(fā)展和應用，通訊行業(yè)也在發(fā)生改變，但即便是由“小靈通之父”之稱的吳鷹帶隊，中嘉博創(chuàng)也沒能享受到多少紅利，2020-2021年前三季度，中嘉博創(chuàng)分別實現(xiàn)營收25.73億元、16.82億元，同比降18.64%、7.11%；分別實現(xiàn)凈利潤2016.63萬元、-4418.83萬元，較其2018年也有較大差距。

姚記科技：轉型還得從熟悉的領域開始

向科技領域轉型的還有很多其他上市公司，不過，并不是每一家都敢完全將業(yè)務轉型到科技領域。

姚記科技（002605.SZ）是一家市齡超過10年的上市公司，但直到2019年，姚記科技才叫現(xiàn)在這個名字，在此之前，姚記科技的公司名稱為姚記撲克。

從其曾用名可知，這是一家專門做撲克牌的公司。然而，隨著互聯(lián)網、游戲的發(fā)展，撲克這種娛樂方式已經很難撐起一家上市公司的未來，一方面是隨著互聯(lián)網的普及，越來越多的娛樂方式令撲克牌在人們娛樂活動中出現(xiàn)的頻率越來越低，另一方面，由于各種棋牌類游戲想要搬到網絡上并不難，互聯(lián)網又打破了時空限制，特別是隨著移動互聯(lián)網的普及，通過手機電腦等設備人們可以隨時隨地打牌。

如此一來，線下?lián)淇伺剖袌鍪艿綐O大沖擊，姚記科技想要單純做一家撲克牌制造商，恐怕也只能是個大作坊，撲克牌小而美的產業(yè)很難滿足投資者和資本市場對一家上市公司未來的期望。因此，姚記科技轉型的決心是非常堅定的。

姚記科技的轉型方向主要有兩種，一是從撲克牌本身出發(fā)向相關領域延伸，二是跨界到其行業(yè)。

在延伸上，姚記科技從撲克的使用場景出發(fā)，開始進行手機游戲的研發(fā)。棋牌等休閑類游戲研發(fā)門檻相對較低，姚記科技作為國內最大的撲克牌制造商想要做手機游戲并不困難。

而在跨界上，姚記科技的膽子就大了，互聯(lián)網+、雜技、互聯(lián)網彩票銷售、生物醫(yī)療、智能自行車等姚記科技都曾經嘗試過，其中不乏一些科技行業(yè)，但效果并不理想。

在生物醫(yī)療領域，姚記科技就曾分別于2014、2016、2017年三次向上海細胞治療集團有限公司增資，布局生物醫(yī)療板塊。在姚記科技2019年變更公司名稱的公告中，姚記科技還曾表示其長遠目標是基于傳統(tǒng)主業(yè)圍繞大健康、大娛樂的戰(zhàn)略方向，逐步實現(xiàn)以手游為業(yè)務重心，不斷向互聯(lián)網領域擴張文化娛樂平臺建設。雖然最終定位仍是娛樂，但大健康也是被明確指定為戰(zhàn)略方向。

然而，姚記科技在生物醫(yī)療領域的布局似乎并不如意，2021年2月，姚記科技發(fā)布公告表示，轉讓上海細胞治療集團有限公司2%的股權。

雖然此次交易完成后，姚記科技仍是上海細胞治療集團有限公司的第二大股東，但從后來姚朔斌在股東大會上所說的內容看，姚記科技顯然已放棄向生物醫(yī)療領域擴張。姚朔斌表示，醫(yī)療板塊應該說不屬于我們的專業(yè)，所以從姚記的角度來說，也會在合適的時間有一個逐步退出的過程。

不過，沒能在醫(yī)療等硬科技上取得成功的姚記科技，在數(shù)字營銷上倒是取得了不錯的成績，自2020年數(shù)字營銷首次被姚記科技單獨列項以來，數(shù)字營銷營收占比已由2020年的9.56%上升至2021年上半年的40.28%，僅從營收占比來看，姚記科技的業(yè)務結構已實現(xiàn)了從撲克牌制造到游戲，再到數(shù)字營銷的轉變。

不難發(fā)現(xiàn)，姚記科技的科技轉型談不上順利，甚至交了很多學費，但比起許多向科技領域轉型的上市公司，姚記科技的轉型之路還算穩(wěn)健，雖然本質上還是一家娛樂公司，但也通過聯(lián)系相對緊密的數(shù)字化營銷為自己找到了一個業(yè)績增長點。

當然，姚記科技的轉型也因多次收購面臨著商譽風險，截至2021年第三季度，姚記科技商譽仍有12.47億元，幾乎占其資產總額的三分之一。

探路者：半導體能成為第二曲線么？

近年來，以芯片為代表的半導體行業(yè)是中國科技領域較為關注的行業(yè)，除一些科技公司外，也有企業(yè)想入局半導體，探路者就是其中之一。

2021年9月，探路者（300005.SZ）發(fā)布公告表示，擬收購北京芯能電子科技有限公司（下稱北京芯能）60%股權。

探路者想要收購北京芯能的原因與其業(yè)績有一定關系。

其歷年財報顯示，近年來，探路者營收下滑，業(yè)績波動也很明顯，從2018年到2021年前三季度，探路者分別實現(xiàn)營收19.92億元、15.11億元、9.12億元、6.58億元；分別實現(xiàn)凈利潤-1.82億元、1.13億元、-2.75億元、0.30億元。

作為一家戶外運動產品生產商，探路者想要入局半導體難度自然不小，況且戶外用品與Mini LED本身關聯(lián)性不大，商業(yè)邏輯、客戶群體、供應鏈也存在較大差異。雖然中國半導體芯片有很大的市場空間，但一個to C的消費企業(yè)想要通過收購進入B端市場，恐怕還有很多問題需要解決。同時，過高的溢價也給探路者帶來了不小的風險。

可見，轉型科技類上市公司并不容易，如果依靠資產重組的話則容易導致商譽風險，與此同時，想要通過轉型科技領域提升企業(yè)的業(yè)績與成長性實現(xiàn)比較挑戰(zhàn)性。

對于轉型科技的上市公司來說，只能說勇氣可嘉。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）