2022年的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，無需多言。當(dāng)信息與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)下的全球貿(mào)易套利空間越來越小時(shí)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)便已被政策層提升到前所未有的高度，而背后的根本，則是中國對(duì)于第五大生產(chǎn)要素定價(jià)權(quán)的追逐。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融業(yè)的結(jié)合，相當(dāng)于“南門立木”；而賦能金融業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型的公司，自然要“賞金五十”。3月22日，垂直型金融SaaS龍頭企業(yè)百融云-W（6608.HK）發(fā)布2022年年度報(bào)告，公司去年實(shí)現(xiàn)營收20.54億元，同比增幅為27%；經(jīng)調(diào)整后凈利潤達(dá)2.94億元，同比增幅108%，可謂“增收又增利”。

百融云賦能金融數(shù)智化轉(zhuǎn)型的付出與回報(bào)

金融機(jī)構(gòu)數(shù)智化轉(zhuǎn)型競(jìng)賽依舊如火如荼。根據(jù)國際著名咨詢機(jī)構(gòu)IDC預(yù)計(jì)，2023年我國銀行IT支出規(guī)模將達(dá)到1873.5億元，預(yù)期增速10.5%，是GDP預(yù)期增速的兩倍有余。百融云作為金融SaaS龍頭企業(yè)，業(yè)績也隨之水漲船高。

在2022財(cái)年，百融云第一主業(yè)智能分析與運(yùn)營服務(wù)收入增長41%至10.39億元，該業(yè)務(wù)在業(yè)績基數(shù)不斷擴(kuò)大的基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持高速且穩(wěn)健增長。其他兩項(xiàng)業(yè)務(wù)亦刷新紀(jì)錄——精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)收入增幅11%至4.67億元；保險(xiǎn)營銷業(yè)務(wù)收入增幅18%至5.49億元。

百融云率先打破了國內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)對(duì)“SaaS企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)盈利”的刻板印象，而金融信創(chuàng)、AI等產(chǎn)品及解決方案的不斷落地，也印證著公司的“Land and Expand”戰(zhàn)略。

銀行數(shù)智化轉(zhuǎn)型時(shí)需要百融云的技術(shù)加持解決貸前、貸中、貸后的頑疾。針對(duì)金融業(yè)客戶對(duì)客戶整體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不足、建模過程缺少用戶畫像、自動(dòng)化審批率不高、財(cái)富管理目標(biāo)客群存量運(yùn)營需要提升效率的情況，百融云提供了聯(lián)合建模、智能語音、存量運(yùn)營等服務(wù)于一體的解決方案，全面賦能銀行數(shù)智化轉(zhuǎn)型。

AI的應(yīng)用決定了金融數(shù)智化轉(zhuǎn)型的效率與高度；而AI正是百融云智能運(yùn)營與分析業(yè)務(wù)的底層技術(shù)，由于ChatGPT的爆紅，政策層的不斷加碼也將帶來垂直領(lǐng)域AI應(yīng)用的爆發(fā)。

生產(chǎn)要素定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪，百融云AI+金融SaaS攜手出擊

根據(jù)百融云2022年年報(bào)顯示，“智能運(yùn)營服務(wù)”收入較去年同期增長144%。公司此條基于AI技術(shù)的“智能運(yùn)營服務(wù)”業(yè)務(wù)線，也成為了2022年度收入增速最高的分支。

在金融領(lǐng)域，百融云創(chuàng)自主研發(fā)的AI智能語音機(jī)器人（Chatbot）與ChatGPT技術(shù)同源，Chatbot疊加算法驅(qū)動(dòng)的智能營銷中臺(tái)持續(xù)賦能銀行等金融機(jī)構(gòu)，助力其信用卡喚活、財(cái)富營銷、客戶維護(hù)等業(yè)務(wù)，有效提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)準(zhǔn)確度和運(yùn)營效率。

技術(shù)的自研是信創(chuàng)與AI底層技術(shù)國產(chǎn)替代、爭(zhēng)奪生產(chǎn)要素定價(jià)權(quán)的基礎(chǔ)。百融云年報(bào)顯示，公司累計(jì)投入研發(fā)14億元，2022年新增國家專利16項(xiàng)，研發(fā)方向主要集中在垂直領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新，包括機(jī)器學(xué)習(xí)、AI語音與隱私計(jì)算等，公司是行業(yè)首家獲得ISO/IEC 27701標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證公司，并且已在2022年加入了華為鯤鵬展翅伙伴計(jì)劃，其決策引擎平臺(tái)可以與鯤鵬920處理器、openEuler 20.03操作系統(tǒng)兼容適配。

能被客戶長期使用且認(rèn)可的商業(yè)化產(chǎn)品與服務(wù)，才是研發(fā)的最終目的；與強(qiáng)者共生共存，則是一家科技企業(yè)業(yè)績?cè)鲩L的前提。最直觀的反應(yīng)，便是百融云的客戶數(shù)量與高留存度。

自2014年成立以來，百融云已累計(jì)為超過7000家金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)。客戶包括六大國有銀行、12家股份制銀行、超過1000家區(qū)域性銀行、保險(xiǎn)公司以及其他多家持牌金融服務(wù)供應(yīng)商。

根據(jù)公司年報(bào)顯示，2022年，百融云的智能分析與運(yùn)營業(yè)務(wù)板塊中的核心客戶數(shù)達(dá)到227家，同比增加34家；核心客戶平均收入達(dá)到369萬元，同比增長16%。服務(wù)商的Know-How能力，決定了金融機(jī)構(gòu)是否會(huì)與SaaS服務(wù)商長期陪伴。年報(bào)顯示，智能分析與運(yùn)營板塊的核心客戶留存率保持較高水平，2022年度進(jìn)一步提升至97%，同比增長3個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于企業(yè)來講，宏觀環(huán)境的變化以及政策的調(diào)整，都是對(duì)經(jīng)營戰(zhàn)略層面能力、定力、信心的考驗(yàn)，在面對(duì)未知時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家往往會(huì)告訴人們，長期風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定的“久期”往往會(huì)蓋過“短期”不確定性的高企；但只有能平滑短期風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，才有資格談長期。而這份資格，一定要來自充足的資本金。

根據(jù)百融云年報(bào)顯示，公司現(xiàn)金及等價(jià)物共計(jì)39.78億元，這也是百融云于2022年度斥資1.3億元回購公司股份的底氣。

在資本市場(chǎng)，越大的資金就越把確定性放在首位。百融云經(jīng)營業(yè)績、產(chǎn)品能力、客戶穩(wěn)定、持續(xù)自研的真金白銀，應(yīng)該就是國內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)重倉的原因。

來源：港股研究社