國(guó)際信用

國(guó)際信用體現(xiàn)著國(guó)與國(guó)之間的資本流動(dòng)，是國(guó)際上資金借貸的基礎(chǔ)。

（1）國(guó)際信用的形式

國(guó)際信用大體可劃分為國(guó)外商業(yè)性借貸和國(guó)外直接投資兩種方式：

①國(guó)外商業(yè)性借貸（foreign commercial loan）。其基本特征是資金輸出者與使用者之間構(gòu)成借貸雙方。它包括出口信貸、銀行貸款、債券發(fā)行、政府貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款、補(bǔ)償貿(mào)易和國(guó)際租賃等多種具體形式。

②國(guó)外直接投資（foreign direct investment,FDI）。這是一國(guó)資本直接投資于另一國(guó)企業(yè)，成為企業(yè)的所有者或享有部分所有權(quán)的一種資本流動(dòng)形式。一般包括一國(guó)的投資者到另一國(guó)進(jìn)行股權(quán)式的投資、一國(guó)的投資者到另一國(guó)進(jìn)行契約式合營(yíng)以及一國(guó)的投資者到另一國(guó)進(jìn)行獨(dú)資經(jīng)營(yíng)等幾種情況。

（2）國(guó)際信用的特征

與國(guó)內(nèi)信用相比，國(guó)際信用在規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)、復(fù)雜性等方面都具有顯著的特點(diǎn)：

①規(guī)模大。國(guó)際信用關(guān)系中的授信方通常是資金實(shí)力雄厚的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，跨國(guó)銀行、跨國(guó)公司或發(fā)達(dá)國(guó)家政府，有充裕的資金來(lái)源；而受信者往往存在大額的資金需求，如果沒有國(guó)際信用進(jìn)一步擴(kuò)展其資金來(lái)源，僅依靠國(guó)內(nèi)信用籌資難以滿足。

②風(fēng)險(xiǎn)大，并具有雙向性。由于國(guó)際信用發(fā)生在跨國(guó)、跨地區(qū)的經(jīng)濟(jì)主體之間，授信者對(duì)外國(guó)政府、企業(yè)的資信難以準(zhǔn)確評(píng)估，除了面臨更大的信用風(fēng)險(xiǎn)外，還將面臨國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)等，因而其風(fēng)險(xiǎn)可能大于國(guó)內(nèi)信用。此外，新興市場(chǎng)國(guó)家或地區(qū)作為國(guó)際信用的一類重要的受信方，由于金融體制不健全，又缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和監(jiān)控機(jī)制，如果引入外資規(guī)模不當(dāng)或過早開放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，極易受到巨額短期投機(jī)性國(guó)際資本的沖擊而面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)甚至引發(fā)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

③復(fù)雜性。表現(xiàn)為國(guó)際信用的程序、形式、工具以及動(dòng)機(jī)較國(guó)內(nèi)信用更為復(fù)雜。以跨國(guó)公司從事國(guó)外直接投資為例，除了追求更高的資本收益率這一根本動(dòng)機(jī)之外，還可能是為了分散投資風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避母國(guó)嚴(yán)格的監(jiān)管或?qū)で蟊芏惖亍⒕S護(hù)出口市場(chǎng)等。

④方向上的不對(duì)稱性。雖然國(guó)際信用的方向具有交叉性，既包括資本從發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家的“垂直流動(dòng)”，又包含發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家的“水平流動(dòng)”，并且還包含從發(fā)展中國(guó)家向發(fā)達(dá)國(guó)家的“逆向流動(dòng)”，但授信方仍以國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、發(fā)達(dá)國(guó)家政府、跨國(guó)公司及國(guó)際商業(yè)銀行為主，而大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家、新興市場(chǎng)國(guó)家，從總體上看仍是凈債務(wù)方。當(dāng)然也有特例，如美國(guó)就是一個(gè)最大的負(fù)債國(guó)家。