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內(nèi)容簡介

我們學(xué)習(xí)價值投資的過程中，經(jīng)常會發(fā)現(xiàn)大師們在很多重要問題上有南轅北轍的表述，甚至同一位大師在不同場合、不同時間，可能表達出完全相反的觀點，比如是煙蒂還是成長？集中還是分散？個股還是指數(shù)？杠桿還是拒絕杠桿？永遠不賣還是高估出手？賭宏觀國運還是看微觀企業(yè)？等等。這些問題讓很多投資者困惑。

《巴芒演義》就是用來解決這些問題的。
這是一部關(guān)于價值投資從無到有的演化史。它用中國傳統(tǒng)的章回小說體，以巴菲特和芒格的價值投資體系成長過程為線索，將近代投資領(lǐng)域的大師們一一搬上舞臺。格雷厄姆、巴魯克、凱恩斯、費雪、施洛斯、索普、格羅斯、米爾肯、林奇、格林布拉特、博格……這一張張鮮活的面孔、各成體系的投資思想、精彩絕倫的投資案例，與巴菲特和芒格的成長融合在一起，可以讓我們明白以上理念分歧所發(fā)生的特殊背景、適用環(huán)境及其變化過程。讓我們不再孤立、呆板地背誦大師語錄，而是按照自身實際情況、現(xiàn)實環(huán)境，選擇*適合的投資模式并明白背后的原因。
希望這部茶館評書般的演義，處處散落的故事和八卦，能幫助你在輕松愉悅中，完成自身投資體系的建設(shè)。

作者簡介

唐朝

70后。1994年辭去事業(yè)單位公職，1995年進入期貨市場。無數(shù)個不眠之夜，發(fā)奮苦讀各類技術(shù)分析書籍，最終成功爆倉并破產(chǎn)于1996年。終得四字真言：“遠離杠桿”。其后的奮斗，都投了房產(chǎn)和股票，收獲還算滿意。2006年底，關(guān)了公司，成為宅男，從此開始享受讀書、運動和投資的悠閑生活，期間出版了暢銷書《手把手教你讀財報》《手把手教你讀財報2：18節(jié)課看透銀行業(yè)》《價值投資實戰(zhàn)手冊》，也經(jīng)常在自己的微信公眾號“唐書房”里發(fā)表公司分析、投資感悟和實盤記錄文章。

精彩書評

投資界著名的隱士唐朝先生剛剛完成一本新書——《巴芒演義：可復(fù)制的價值投資》，這是一本表里俱佳、文質(zhì)彬彬的書。
《巴芒演義》是以巴芒故事為中心、以中國傳統(tǒng)章回體形式寫就的一本財經(jīng)圖書，這種形式我還是第一次見到。
這本書記錄了價值投資產(chǎn)生的歷史背景、發(fā)展脈絡(luò)，以巴菲特、芒格這對老搭檔為中心，展現(xiàn)了一個個歷史上偉大投資家活靈活現(xiàn)的故事，以及他們之間盤根錯節(jié)、拐彎抹角的細膩交織，有著類似“七大姑家二舅的侄子在干嗎”之類的細節(jié)，既有史海鉤沉，也有投資理念、投資案例的講述。
它覆蓋了近一個世紀的美國金融界的宏大歷史，記述了財經(jīng)大舞臺上很多故事的來龍去脈，從格雷厄姆、多德到施洛斯、魯安師生兩代的流光溢彩，從蔡至勇到米爾肯玩轉(zhuǎn)華爾街的精彩旁門，從香農(nóng)、凱利到索普、尤金的象牙塔學(xué)術(shù)發(fā)展，從收購伯克希爾“錯失千億美元的錯誤”到華盛頓郵報的死里逃生……這是一本嚴肅的具有史料價值的財經(jīng)歷史書。

——北京金石致遠投資管理有限公司CEO 楊天南

目錄

推 薦 序 在嚴肅的歷史中瀟灑穿行 /

自 序 《巴芒演義》的三重價值 /
引 子 /
第 一 回 受磨難獲得獎學(xué)金 本杰明步入華爾街 /
第 二 回 格雷厄姆小試牛刀 設(shè)立基金志得意滿 /
第 三 回 代客理財風(fēng)生水起 投資課程順勢推出 /
第 四 回 巴魯克逃頂寫傳奇 大崩潰突襲顯神威 /
第 五 回 重撿煙蒂起死回生 宗師理論日臻成型 /
第 六 回 投資奇才走入課堂 煙蒂兵團初具規(guī)模 /
第 七 回 施洛斯埋頭撿垃圾 能力圈凸顯大智慧 /
第 八 回 煙蒂照樣與時俱進 標(biāo)準(zhǔn)需隨現(xiàn)實微調(diào) /
第 九 回 巴菲特初窺保險業(yè) 戴維森傾囊傳秘籍 /
第 十 回 高額回報知行不一 疑心種子悄悄萌芽 /
第 十一 回 天外有天學(xué)會避稅 內(nèi)幕消息運用分歧 /
第 十二 回 巴菲特拒任接班人 奧馬哈傳奇初起步 /
第 十三 回 煙蒂也須天時地利 控制投資兌現(xiàn)價值 /
第 十四 回 撿煙蒂樹最佳模板 不小心成過街老鼠 /
第 十五 回 沖動收購伯克希爾 損失超過千億美元 /
第 十六 回 不甘心試圖找出路 犯糊涂再次走臭棋 /
第 十七 回 巴菲特嘲諷蔡至勇 華爾街追星中國佬 /
第 十八 回 風(fēng)口飛豬現(xiàn)出原形 東山再起創(chuàng)下奇跡 /
第 十九 回 耗盡人品黯然離開 慈善八卦聊度余生 /
第 二十 回 市場風(fēng)格難以適應(yīng) 解散基金圖個清靜 /
第二十一回 股神賭神偶然相逢 投資賭博原理互通 /
第二十二回 賭神索普創(chuàng)造傳奇 香農(nóng)凱利協(xié)防有功 /
第二十三回 凱利公式暗藏隱患 投資奧秘各有不同 /
第二十四回 米爾肯入獄坑索普 神業(yè)績變招疑喬爾 /
第二十五回 壓力促生神奇公式 格老否定證券分析 /
第二十六回 巴菲特專注搭講壇 懂平衡芒格雙豐收 /
第二十七回 芒格推動思想進化 喜詩展示優(yōu)質(zhì)魅力 /
第二十八回 世家子弟廣結(jié)人脈 圈子貢獻賺錢良機 /
第二十九回 巴菲特身陷欺詐案 大律師背書保清白 /
第 三十 回 收購報業(yè)四面楚歌 步步申訴向死而生 /
第三十一回 家庭婦女被迫掌舵 新聞女王兩難選擇 /
第三十二回 關(guān)鍵戰(zhàn)役郵報登頂 長期持股高額回報 /
第三十三回 蓋可保險絕地逢生 伯克希爾如虎添翼 /
第三十四回 樂觀出價通用再保 遭受重創(chuàng)公開懺悔 /
第三十五回 曲線減持暗動心機 偷雞不成險蝕把米 /
第三十六回 可口可樂雙重錯誤 通用再保持續(xù)失血 /
第三十七回 蹚渾水拯救所羅門 看笑話圍觀賭金者 /
第三十八回 指導(dǎo)思想與時俱進 投資首選指數(shù)基金 /
第三十九回 指數(shù)基金英雄豐碑 思想源泉宏觀鼻祖 /
第 四十 回 先鋒集團一鳴驚人 伯克希爾漸顯頹勢 /
第四十一回 金錢束縛降低回報 投資正道共有四條 /
第四十二回 農(nóng)地案例投資真諦 別瞅傻子堅持瞅地 /

附 錄A 大師們的收益率 /
附 錄B 美元價值速算 /
參 考 資 料 /
致 謝 /

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精彩書摘

推薦序巴芒演義：可復(fù)制的價值投資推薦序

在嚴肅的歷史中瀟灑穿行

投資界著名的隱士唐朝先生剛剛完成一本新書——《巴芒演義：可復(fù)制的價值投資》，這是一本表里俱佳、文質(zhì)彬彬的書。
“巴芒”顧名思義指的是巴菲特、芒格?！栋兔⒀萘x》是以巴芒故事為中心、以中國傳統(tǒng)章回體形式寫就的一本財經(jīng)圖書，這種形式我還是第一次見到。
這本書記錄了價值投資產(chǎn)生的歷史背景、發(fā)展脈絡(luò)，以巴菲特、芒格這對老搭檔為中心，展現(xiàn)了一個個歷史上偉大投資家活靈活現(xiàn)的故事，以及他們之間盤根錯節(jié)、拐彎抹角的細膩交 織，有著類似“七大姑家二舅的侄子在干嗎”之類的細節(jié)，既有史海鉤沉，也有投資理念、投資案例的講述。
它覆蓋了近一個世紀的美國金融界的宏大歷史，記述了財經(jīng)大舞臺上很多故事的來龍去脈，從格雷厄姆、多德到施洛斯、魯安師生兩代的流光溢彩，從蔡至勇到米爾肯玩轉(zhuǎn)華爾街的精彩旁門，從香農(nóng)、凱利到索普、尤金的象牙塔學(xué)術(shù)發(fā)展，從收購伯克希爾“錯失千億美元的錯誤”到華盛頓郵報的死里逃生……這是一本嚴肅的具有史料價值的財經(jīng)歷史書。