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六淳科技或溢價收購資產(chǎn)，勞務(wù)派遣用工違規(guī)，與環(huán)評文件信披不一

2022-09-15 15:00 作者:壹財信 0人讀過 | 我要投稿

來源：壹財信

作者：童牧瑤

2021年6月30日，“果鏈”體系中的二級供應(yīng)商東莞六淳智能科技股份有限公司（下稱“六淳科技”）創(chuàng)業(yè)板IPO申請獲受理。歷經(jīng)4輪問詢后，六淳科技于7月27日順利過會，此次IPO的保薦機(jī)構(gòu)為華西證券，審計機(jī)構(gòu)為天健所。

創(chuàng)業(yè)板上市委會議在審核時就六淳科技對關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定、海外子公司生產(chǎn)經(jīng)營情況、通過蘋果公司一級供應(yīng)商進(jìn)入“果鏈”的穩(wěn)定性和可持續(xù)性等情況進(jìn)行了問詢。此前，《壹財信》曾就六淳科技的招股書數(shù)據(jù)前后矛盾、子公司侵權(quán)被告進(jìn)行了報道，繼續(xù)研究后還發(fā)現(xiàn)或溢價收購子公司少數(shù)股權(quán)，募投項(xiàng)目的信披亦同樣存在疑點(diǎn)。

股權(quán)并購被關(guān)注

招股書披露，六淳科技主要從事電子產(chǎn)品精密功能性器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，2019年至2021年（下稱“報告期”）的營業(yè)收入分別為29,668.84萬元、40,369.04萬元和55,693.46萬元，2020年和2021年分別同比增長36.07%、37.96%；同期凈利潤分別為3,054.43萬元、6,192.14萬元和10,775.43萬元，2020年和2021年分別同比增長102.73%、74.02%。

然而在業(yè)績一路向好的同時，六淳科技的現(xiàn)金流卻出現(xiàn)了波動。2020年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4,142.31萬元，招股書稱與凈利潤存在差距是因?yàn)楣緲I(yè)務(wù)處于快速發(fā)展期，銷售規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)及存貨增長較快。

報告期各期末，六淳科技應(yīng)收賬款賬面價值分別為11,709.80萬元、20,665.60萬元和22,731.50萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例為39.47%、51.19%和40.82%。根據(jù)同花順公開數(shù)據(jù)，六淳科技同行可比公司各期末應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比例的平均值分別為35.73%、37.64%、36.39%，其中2020年末的占比較六淳科技低了近14個百分點(diǎn)。

（數(shù)據(jù)來自同花順、招股書）

此外，六淳科技報告期內(nèi)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）分別為2.35、2.49和2.57，略低于同行可比公司的平均水平，招股書表示主要系與同行業(yè)可比公司客戶結(jié)構(gòu)存在差異，不同客戶的信用期不同，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不同。

報告期內(nèi)，六淳科技共發(fā)生了3次資產(chǎn)重組。其中子公司寧波六淳智能科技有限公司（下稱“寧波六淳”）收購寧波萬詮光電科技有限公司（下稱“寧波萬詮”）整體業(yè)務(wù)、人員及資產(chǎn)形成商譽(yù)的情況也被深交所關(guān)注。

在二輪問詢中，深交所還要求六淳科技說明收購后至報告期末寧波萬詮主要經(jīng)營數(shù)據(jù)，與收購前是否存在較大差異，以及本次收購交易定價方法，分析交易價格的公允性。

而六淳科技收購子公司昆山六淳智能科技有限公司（下稱“昆山六淳”）少數(shù)股權(quán)的情況也值得注意。

據(jù)招股書，六淳科技與現(xiàn)任董事、副總經(jīng)理余海艦于2019年1月合資設(shè)立昆山六淳（注冊資本1,000.00萬元），余海艦持股49%。同年11月，余海艦將其持有的昆山六淳49%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給六淳科技，轉(zhuǎn)讓價格為490.00萬元。

截至股權(quán)轉(zhuǎn)讓日期（2019年11月30日），昆山六淳的注冊資本已實(shí)繳到位（六淳科技和余海艦分別于5月、9月出資到位），其資產(chǎn)總額、利潤總額分別為1,370.13萬元、-212.07萬元，但招股書未披露其同時期的賬面凈資產(chǎn)和評估值。昆山六淳2019年末經(jīng)審計的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、利潤總額分別為1,590.11萬元、786.61萬元、-213.39萬元。如果參照年末時的凈資產(chǎn)，則此次股權(quán)收購或存在溢價的情形。

六淳科技表示其有意培養(yǎng)余海艦成為公司的董事，上述收購是為了規(guī)范與潛在董事人選之間的共同投資行為；股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格490.00萬元系鑒于轉(zhuǎn)讓時昆山六淳正式運(yùn)營取得收入的時間不足半年，余海艦出資全部到位的時間不足3個月，雙方協(xié)商確認(rèn)。

盡管如此，但招股書未披露股權(quán)轉(zhuǎn)讓時的凈資產(chǎn)與評估值的情況，或是信披遺漏亦或是收購時沒有進(jìn)行評估？

勞務(wù)派遣用工違規(guī)

據(jù)招股書，六淳科技于2018年11月取得了高新技術(shù)企業(yè)證書，有效期三年，隨后于2021年12月通過了高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審。

對于高新技術(shù)企業(yè)來說，研發(fā)投入及研發(fā)人員的情況較為重要，與同行相比，六淳科技研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例較低。截至2021年末，六淳科技研發(fā)人員共113人，占員工總數(shù)的比例為12.20%，而其員工學(xué)歷偏低的情況也備受媒體關(guān)注。

首輪問詢回復(fù)提到，六淳科技曾未完整披露實(shí)際控制人履歷，報告期內(nèi)存在應(yīng)繳納而未繳納社會保險和住房公積金的情形，子公司勞務(wù)派遣員工還曾超過其用工總量的10%。

招股書對實(shí)控人履歷補(bǔ)充披露后，《壹財信》還發(fā)現(xiàn)六淳科技一董事的任職情況存在疑問。

據(jù)招股書，董事錢文暉2007年10月至今任深圳市達(dá)晨財智創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司（下稱“達(dá)晨財智”）投資總監(jiān)。企信網(wǎng)顯示，達(dá)晨財智的成立時間為2008年12月15日，較錢文暉任職時間晚了一年。

（截圖來自企信網(wǎng)）

截至招股書簽署日（2022年7月12日），六淳科技擁有淮安六淳智能科技有限公司（下稱“淮安六淳”）、秦皇島六淳智能科技有限公司（下稱“秦皇島六淳”）、寧波六淳、昆山六淳、珠海六淳智能科技有限公司（下稱“珠海六淳”）、東莞六淳精密電子科技有限公司（下稱“六淳精密”）等6家境內(nèi)控股子公司。合并范圍變更情況顯示，昆山六淳2019年被納入合并范圍，寧波六淳2020年被納入合并范圍，珠海六淳、六淳精密2021年被納入合并范圍。

報告期各期末，六淳科技的員工人數(shù)分別為594人、840人和926人，其中2019年住房公積金繳納人數(shù)僅9人，占員工人數(shù)的比例為1.52%，部分社保險種的繳納比例低于80%。招股書表示，六淳科技報告期初的員工社會保險和公積金的繳納制度尚在逐步建設(shè)與完善中，因此存在未為部分員工繳納社會保險及住房公積金的情況。

值得注意的是，六淳科技招股書披露的社保繳納人數(shù)也與企信網(wǎng)工商年報人數(shù)存在出入：

（數(shù)據(jù)來自企信網(wǎng)、招股書）

2019年末，淮安六淳用工總量150人，其中勞務(wù)派遣人員28人，占比18.67%；2020年末，寧波六淳用工總量96人，其中勞務(wù)派遣人員19人，占比19.79%，兩家公司均曾存在勞務(wù)派遣用工違規(guī)的情況。2021年末，昆山六淳和寧波六淳勞務(wù)派遣人員占比均為9.09%，壓線滿足勞務(wù)派遣用工占比不超過10%的要求。

與環(huán)評文件信披不一

此次IPO，六淳科技擬募集資金47,400.00萬元用于電子產(chǎn)品精密功能性器件生產(chǎn)項(xiàng)目（遷建）（下稱“生產(chǎn)項(xiàng)目”）、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目（下稱“研發(fā)項(xiàng)目”）及補(bǔ)充流動資金。

據(jù)招股書，生產(chǎn)項(xiàng)目已取得了“東環(huán)建〔2021〕2661號”環(huán)評批復(fù)；對應(yīng)環(huán)評批復(fù)顯示，遷建完成后，六淳科技年加工生產(chǎn)背膠110,000萬片、鋼片70,000萬片。六淳科技招股書中并未對上述產(chǎn)能進(jìn)行披露，僅表示建成達(dá)產(chǎn)后將進(jìn)一步擴(kuò)大現(xiàn)有主要業(yè)務(wù)的生產(chǎn)能力，提高自動化程度和生產(chǎn)效率。

有意思的是，生產(chǎn)項(xiàng)目還曾因“項(xiàng)目與《清洗劑揮發(fā)性有機(jī)化合物含量限值》（GB38508-2020）低VOC含量限值要求不符”、“項(xiàng)目覆膜、覆膠工序產(chǎn)生的有機(jī)廢氣處理效率的可達(dá)性不足；生產(chǎn)廢水作為零散廢水轉(zhuǎn)移的可行性不足”問題被東莞市生態(tài)環(huán)境局不予批準(zhǔn)。

2021年6月10日，六淳科技再次報批的生產(chǎn)項(xiàng)目的環(huán)評文件順利取得批準(zhǔn)批復(fù)，此時距離前次批復(fù)時間還不到一個月。據(jù)公開資料，生產(chǎn)項(xiàng)目環(huán)評文件的編制單位為東莞市豐碩環(huán)?？萍加邢薰荆ㄏ路Q“豐碩環(huán)?！保?，其負(fù)責(zé)編制的研發(fā)項(xiàng)目的環(huán)評文件還與備案信息存在出入。

招股書披露，研發(fā)項(xiàng)目預(yù)計投資規(guī)模為6,556.39萬元，備案項(xiàng)目代碼為“2105-441900-04-02-843319”，環(huán)評批復(fù)為“東環(huán)建〔2021〕1466號”。

根據(jù)上述項(xiàng)目代碼查詢到的項(xiàng)目名稱為“電子產(chǎn)品精密功能性器件研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”，該項(xiàng)目的總投資為6,556.39萬元，與招股書一致。而環(huán)評批復(fù)公示的項(xiàng)目名稱為“東莞六淳智能科技股份有限公司研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”，項(xiàng)目占地面積3,384平方米，建筑面積3,570.60平方米；對應(yīng)的環(huán)評文件則顯示，項(xiàng)目總投資8,919.88萬元，占地面積3,456平方米，總建筑面積5,700平方米。