工業(yè)信息：

　　1、據(jù)統(tǒng)計，本周保定區(qū)域、天津港、日照港、青島港、常熟港、上海港、高欄港及南沙港紙漿算計庫存量較上周下降2.1%，各主港及區(qū)域庫存走勢紛歧。

　　2、據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2023年3月歐洲港口總庫存較2月提高2.89%，較2022年同期提高55.45%。其中2023年3月除英國以及西班牙港口庫存環(huán)比下滑外，荷蘭/比利時、法國/瑞士、德國以及意大利港口庫存環(huán)比均有提高。

　　談論：

　　紙漿夜盤小幅反彈。外盤美金報價大幅下調(diào)，利空漿價。海外新增闊葉漿產(chǎn)能釋放速度加快，歐洲港口庫存加快累庫，海外需求在當時宏觀環(huán)境下持續(xù)走弱。國內(nèi)進口量明顯上升，進口木漿現(xiàn)貨價格持續(xù)跌落，成品紙價格重心均有所下移。全體來看，供增需降的邏輯不變，漿價延續(xù)跌落趨勢，但當時跌幅較大短期存在反彈的或許性，關注5000附近支撐力度，SP2309合約區(qū)間4800-5500。

　　行業(yè)信息：

　　1、USDA：到4月27日當周，2022/23美陸地棉周度簽約5.25萬噸，周增19%，較前四周平均水平增65%，其中我國簽約2.66萬噸，越南簽約0.99萬噸;2023/24周簽約0.61萬噸;2022/23美陸地棉出口裝運9.39噸，周增4%，較前四周平均水平增30%，其中我國2.43萬噸，越南2.14萬噸。

　　2、據(jù)資訊，據(jù)了解，北疆昌吉、奎屯、塔城等棉花主產(chǎn)區(qū)面積仍有進一步下降的或許。一方面截止4月底，今年受寒潮、低溫、大風等不利氣候影響，積溫上升慢，北疆耕種同比大幅度推延(一些4月上中旬耕種的棉田因受災不得不重播)，栽培業(yè)者擔心一旦5月中旬前后氣溫仍不給力，或不得不改種其它農(nóng)作物;而南疆阿克蘇等部分棉區(qū)因低溫降水導致土壤板結，也在4月下旬開啟補種或重播形式;另一方面農(nóng)人積極響應“自治區(qū)增加糧食栽培面積480萬畝”的號召，加大非宜棉區(qū)、次宜棉區(qū)的退出，除玉米、小麥等栽培面積擴展外，辣椒、番茄、瓜果等經(jīng)濟作物面積也有一定幅度增加。

　　談論：

　　外盤昨晚強勢漲停，主要因美棉周度出口數(shù)據(jù)體現(xiàn)亮眼。二季度北半球新棉開始耕種，氣候存在炒作空間，國際棉價估計遭到供給端的支撐。國內(nèi)新年度植棉面積下降，且預期降幅有所擴展，新疆氣候不利耕種，耕種進展慢于往年同期。

　　國內(nèi)下游需求逐漸修正，但旺季完畢后訂單可持續(xù)性還有待觀察。全體來看，在栽培面積下降和內(nèi)需復蘇的推進下，國內(nèi)棉價重心有望持續(xù)上移，CF309合約多單持有，區(qū)間15000-17000。