最近兩天，私募女神李蓓上熱搜了。

事情是這樣的。

6月26日，著名私募機構“半夏投資”創(chuàng)始人李蓓發(fā)文《寫給所有喜歡李蓓的人》。

在文章中，

李蓓先是聲明自己要“封筆”了，以后不會再公開發(fā)文。

然后聲明了自己的擇偶理念：

不需要舔狗和奶狗，要“勢均力敵”的高質量男友。

文章發(fā)出后，閱讀量迅速突破10萬，并在網上引起熱烈爭論。

有人說李蓓是真性情，也有人說借機炒作。

具體是何動機，我們不得而知。

不過李蓓這個私募女神，還是非常值得我們了解一下的。

1.0

先來看李蓓的履歷：

2005年本科畢業(yè)于北大元培學院；

2007年碩士畢業(yè)于北大光華管理學院；

2007年加入交銀施羅德基金，先后擔任投資經理、基金經理；

2011年進軍私募，主管對沖基金，并在2013-2015年連續(xù)三年取得金牛對沖基金獎。

2015年自立門戶，創(chuàng)立私募機構“半夏投資”，目前在管資金50~100億。

單看履歷，妥妥的開掛人生。

然而，更牛的還是在業(yè)績方面。

自從2015年掌管半夏旗下基金以來，李蓓的生涯年化高達36.25%。

在過去一年如此慘烈的市場行情下，李蓓依然取得52.04%的的收益率。

目前李蓓在管的基金有六只（私募排排網公開數據）。

我們這6只基金的業(yè)績表現：

年化收益在50%以上的，有2只；

年化收益在40-50%的，有1只；

年化收益在30%以上的，有2只。

即使是業(yè)績最差的，年化收益也高達29.55%。

要知道很多明星基金經理的代表作，年化收益也很難超過30%……

李蓓這樣的業(yè)績表現，只能用“恐怖”來形容。

牛逼的私募萬里挑一，女神的擇偶要求更是萬里挑一。

在文章中，李蓓公開了自己的擇偶標準：

從性格到外貌、從學歷到認知，方方面面都做了詳細說明。

那么整個中國，符合這些標準的男性有多少呢？

我們來粗略計算一下：

第一條：學歷在985以上

985高校從1998年開始設立，目前已經招生24年，

按照每年平均800萬人參加高考，985錄取1.5%計算。

我國大概有24*800萬*1.5%=288萬人學歷在985以上。

假設男女比例平等，大概有144萬男性符合學歷標準。

我們接下來的測算也都基于這個基數。

第二條：理性客觀平和，不情緒化

這一條無法統(tǒng)計量化，

不過在現實中，真正能做到理性、不情緒化的人并不多。

股市“七虧兩平一賺”的殘酷現實更是說明了這一

所以這符合這一點的，我們可以按10%來算。

第三條：有遠見，不隨波逐流

這一條的重點在于有遠見，

有遠見建立在理性和高認知的基礎上，

即便是985學歷，真正有遠見的也并不多，可能十個里面有一兩個。

所以這一點的，我們按20%來算。

第四條：有熱愛的事業(yè)，努力上進

找到一份真正熱愛的事業(yè)并不容易，

能夠保持積極的心態(tài)，努力上進更是難得。

這兩點結合起來，我們按20%來算。

第五條又可以分為四小條：

①年齡在20-50之間

這一點只要是之前學歷達標的的基本上都復合；

②身高在178以上

這個目前也沒有準確統(tǒng)計信息，

不過總體來看178以上的依然是少數，

我們就按20%來算；

③顏值在前20%

這是唯一一道“送分題”，占20%；

④身材健康勻稱，自信氣質且陽光

根據網上問卷調查顯示，中國身材勻稱且有健身習慣的大概占13%。

把這些數據一匯總，結果如下：

144萬*10%*20%*20%*20%*20%*13%≈30人

也就是說，放眼全國，大約只有30位男性符合李蓓的擇偶標準。

據統(tǒng)計，目前全國大約有7.2億男性。

也就是說大概兩千萬個男性中才會出現一個符合要求的人。

從這一點來看，李蓓的擇偶標準的確很高啊……

2.0

下面，我們繼續(xù)來看關于估值表的問題。

今天的問題是：

十年國債收益率背后有什么秘密？

想要搞清楚這個問題首先要清楚國債是什么。

國債顧名思義就是國家發(fā)行的債券。

通俗一點解釋，

就是國家缺錢了，找你借錢，你把錢給國家；

國家給你一張欠條（也就是債券憑證），欠條上規(guī)定好借錢時長和利息（國債收益率），等到期了國家連本帶利把錢還給你。

這個利息就是國債收益率，

一般情況下，借的時間越長，利息越高。

十年期國債收益率也就是國家借十年的錢，給你多少利息。

因為有國家信用作為背書，違約概率極低，所以十年期國債收益率可以理解為無風險利率。

接下來，我們來看十年國債收益率背后的秘密。

秘密一、十年國債收益率是判斷債市估值的最佳指標

在所有債券中，國債的風險是最低的。

所以其他機構想要把債券賣出去，就必須提供比國債更高的收益率。

這就導致了一個現象：

十年國債收益率越高，市場上其他債券的利率也越高；

十年國債收益率越低，市場上其他債券的利率也越低；

所以，十年國債收益率就成為了反映債市綜合利率的最佳指標。

而債券的收益率和價格是呈反比的，

即利率上升，債券價格會下跌；

而利率下降，債券價格會上升。

債券同股票一樣，賺錢的最佳策略都是“低買高賣”。

在這種情況下，我們就可以用十年國債收益率來判斷債券市場的估值。

也就是說我們投資債券基金（純債或二級債基金）時，可以通過國債收益率來看投資機會如何。

具體怎么看？

從歷史來看，十債收益率在2.4%-4.8%之間波動，債券市場的估值就可以以3.5%為臨界點。

一般情況下，

十年國債到期收益率大于3.5%，說明債市低估，投資價值較高；

十年國債到期收益率大小于3.5%，說明債市高估，投資價值較低。

秘密二、十年國債收益率是反應股市入場時機的反向指標

市場最主流的兩種流動性金融資產就是股票和債券，而市場上的資金總量是有限的。

這也就決定了，大多數情況下，債市和股市呈蹊蹺板效應。

也就是說，

當股市行情好時，投資者資金會大量流入股票市場進行投資，會使得債券市場資金流出，導致債市下跌。

當股市行情不好時，投資者會退出股票市場，尋求安全的投資標的，債券是比較好的選擇，大量資金流入債市，使得債券市場上漲。

而十年國債收益率又是最能反應債市的指標。

所以，我們可以借助十年國債收益率來判斷股市的投資機會。

一般情況下，十年國債到期收益率大于3.5%，說明股市投資機會較差；

十年國債到期收益率小于3.5%，說明股市投資機會較好。

3.0

2022年6月27日基金估值播報（222期）

溫馨提醒

1、看估值做投資，只適合長期投資。一般要經歷一輪牛熊，也就是7年。

2、估值有其局限性，盡信書不如無書。投資有風險，入市需謹慎。

網叔：資深投資人，長期創(chuàng)業(yè)者。獨立，理性，深度思考。熱愛錢更在乎良善。閑來聊兩句常識，罵幾個混蛋，喝兩杯小酒。