如果你有一定的交易經(jīng)驗，應該會或多或少看過券商分析師們推薦股票的信息。

甚至僅需49元/月，就能通過支付寶得知，被認為最優(yōu)秀的新財富分析師們每天實時推薦的股票。

這些年薪百萬的分析師們真的靠譜嗎？本文我們就用大數(shù)據(jù)來驗證，跟著分析師的推薦去買股票到底能不能幫我們賺錢？

01分析師行業(yè)

1?分析師印象

當你初入股市時，看到XX分析師推薦股票的研究報告，你可能會不自覺的仰望，認為他極其專業(yè)，比任何投資者都了解這只股票。

但當你在市場上待了一段時間后再提起分析師，可能第一反應是這樣的：

這樣的:

或者是這樣的：

甚至你會產(chǎn)生一種我上我也行的感覺。

有類似的反應，可能是大家對分析師接觸不多，平時看到的也多是相關的八卦新聞。

就我親身接觸感覺而言，分析師群體整體還是比較靠譜的。

首先分析師的學歷都很高，目前一般都是碩士起步。

同時他們的專業(yè)度也很高，甚至有些是行業(yè)專家或經(jīng)濟學家。

最后相比于其他渠道，分析師研報確實是一個更優(yōu)質(zhì)的信息來源。

說到這給大家推薦一個公眾號：

他用了詼諧的方式寫分析師和基金經(jīng)理的日常。通過他的文章，大家也能更好了解真實的分析師行業(yè)。

2 新財富分析師

在分析師群體中，還有一批人被認為是王牌中的王牌，精英中的精英，他們就是新財富分析師。

這些分析師由社保、公募、保險、私募等專業(yè)機構(gòu)每年投票評出。

而分析師們推薦的股票是否能幫這些機構(gòu)賺錢，是投票的重要參考依據(jù)，因此新財富分析師大多是業(yè)內(nèi)公認的佼佼者。

當然有投票的地方就有江湖。新財富分析師的投票也同樣存在著諸多場外因素。

比如XX證券的XX分析師就曾被爆出為評選新財富與客戶的不雅飯局。

以上就是關于分析師和新財富分析師的簡單介紹。

關于分析師到底是“專家”還是“磚家”，每個人的看法都各不相同。

鑒于分析師工作最重要的一環(huán)就是推薦股票，我們依然可以用數(shù)據(jù)說話。

恰好2022年新財富分析師評選已結(jié)束，我們?nèi)タ纯茨男┓治鰩煫@此殊榮。他們推薦的股票又是漲是跌，能否幫我們獲取超額收益？

02 分析師數(shù)據(jù)

1?2022年新財富

2022年新財富分析師的名單我已幫大家整理好，共涵蓋25個行業(yè)，120位明星分析師。

而光有新財富的獲獎名單是不夠的，我們還需要知道這些分析師在2022年推薦了哪些股票？

分析師推薦股票往往以研究報告的形式發(fā)布。

2 研究報告

比如這份研報:

它的首頁告訴我們分析師孫XX在2023年2月26日推薦了XX股票，并給予買入評級。后續(xù)則為具體的分析，往往可能有十幾頁。

需要注意的是，分析師一般會在報告中給出一個明確的評級，如推薦、強烈推薦或賣出。

雖然不同券商的評級話術也不同，但大致可以認為是分析師們對具體股票給出了優(yōu)良中差的評級。

并且理論上來說，個人投資者一般很難看到分析師研報，需要的話，得去一些固定的渠道付費獲取。

但很多分析師也會把部分研報發(fā)布在個人公眾號，感興趣的可以去搜索感受下。

我自己每周也會在眾多研報中精選幾篇我個人比較推薦的分享給大家，如果你也想要的話，可以加我微信xbx6550，都是可以免費發(fā)給你的。

3 分析師數(shù)據(jù)

值得一提的是，分析師每年發(fā)布的研報數(shù)量非常多，大概在4萬篇左右。如果要挨個去統(tǒng)計分析師們研報的詳細情況，是非常繁瑣的。

我們給大家準備好了完整的歷史數(shù)據(jù)：

包含了2008年至今每個分析師撰寫的每篇研報，涵蓋了研報發(fā)布日期、推薦的股票、分析師姓名及相應的評級，非常的完備。有經(jīng)驗的同學應該可以想見其珍貴性。

我們從中將2022年所有新財富分析師的相關數(shù)據(jù)篩出，以便統(tǒng)計：

我們可以發(fā)現(xiàn)分析師會針對同一股票連續(xù)發(fā)布多次研報。

但我們只保留分析師在第一次給這只股票發(fā)出最高評級的相關數(shù)據(jù)。

比如XX分析師推薦多次XX股份，第一次和第二次推薦時分別給出了第2檔和第1檔的評級。

那我們只研究該分析師第二次推薦，即首次給出最高評級后，這個股票在未來5/20/60/120天的收益情況。

這樣的計算和篩選并不復雜，用Excel即可完成，但相對繁瑣。我們選擇借助Python代碼來實現(xiàn)。

如果你對上述數(shù)據(jù)和代碼感興趣的話，可以加我微信xbx6550，都是可以免費發(fā)給你的。

03 新財富分析師表現(xiàn)

1?個人表現(xiàn)

程序運行結(jié)果如下：

120位新財富分析師中，有97位在2022年以最高評級推薦過股票，占比81%。

有的分析師表現(xiàn)十分亮眼：

但也不乏部分人被啪啪打臉，推薦后股票一路下跌。

但個人表現(xiàn)并不能說明什么，我們還是要去看新財富分析師整體的表現(xiàn)如何。

2 整體表現(xiàn)

可以看到在2022年新財富分析師推薦的5天和20天后，股票平均漲幅為負，但60天和120天后卻是上漲的。

并且他們推薦股票的勝率遠小于50%，即跌的比漲的多。

但這并不能證明分析師不給力，因為在2022年代表大盤的滬深300指數(shù)就下跌了22%。

我們不能只看分析師推薦股票的絕對漲幅，還要看與同期大盤的相對收益。

3?相對表現(xiàn)

經(jīng)過計算發(fā)現(xiàn)，在分析師推薦后的5天/20天/60天/120天，這些股票相對大盤的平均收益總體為正，無論短期還是中長期都能夠穩(wěn)定的跑贏大盤，特別是推薦120天后相對大盤有10%的超額收益。

可能有人會說，分析師是做行業(yè)研究的，他們只會在單一行業(yè)內(nèi)推薦股票，如果某個行業(yè)漲得多，那該行業(yè)的分析師也能受益。

所以我們不能和大盤比，而要與相應的行業(yè)指數(shù)比，比如醫(yī)藥分析師推薦的股票就應該和醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)相比。

這樣的想法是非常正確的，我們也找來了行業(yè)指數(shù)，計算相關的結(jié)果。具體結(jié)果如圖所示：

可以發(fā)現(xiàn)總體而言，分析師推薦的股票是可以跑贏自身行業(yè)指數(shù)的。

至此我們基本可以確定，2022年的新財富分析師們稱得上實至名歸。

4 21年新財富分析師

之前我們都在證明，2022年新財富分析師在2022年推薦的股票表現(xiàn)優(yōu)秀，但這對2023年的實際投資并無作用。

只有通過數(shù)據(jù)證明，去年的新財富分析師在今年推薦的股票仍有超額收益，我們才能實際受益。

所以我們就去找來2021年的新財富分析師名單，借助之前的數(shù)據(jù)和Python代碼，看看結(jié)果如何。

如果你需要這個數(shù)據(jù)和代碼的話，可以加我微信xbx6550，都是可以直接發(fā)給你的。

2021年新財富分析師在2022年推薦的股票未來表現(xiàn)如圖所示：

我們可以發(fā)現(xiàn)這些股票短期內(nèi)絕對收益下跌，但中長期上漲。并且在任何周期內(nèi)都跑贏了同期的滬深300指數(shù)及自身的行業(yè)指數(shù)。

這也證明了21年的新財富分析師們推薦的股票確實可以幫助我們在22年獲得超額收益。

04 彩蛋

1?策略延伸

需要注意的是，我們只看了1年的數(shù)據(jù)，這樣得出的結(jié)論可能具有偶然性。我們后續(xù)還可以看過去每一年的新財富明星分析師在第二年推薦股票的表現(xiàn)。

限于文章篇幅就不一一展開了，大家如果感興趣的話可以多多點贊，點贊破100的話我們就展現(xiàn)所有的數(shù)據(jù)，并且給大家介紹一個與之相關的完整量化投資策略。

順便透露一下，我們自己實盤的策略中就有一些是基于分析師推薦股票來選股的。

2 抄作業(yè)投資

同時相信大家應該能體會到，有時量化投資并不需要各種財務分析、技術分析來構(gòu)建模型，也不需要明確知曉哪些股票未來會上漲或下跌。

我們只需用量化的方法找出市場上經(jīng)常做錯的人，跟他反著來；或者找出那些經(jīng)常做對的人，跟著他投資。

我也不需要保證每個分析師推薦的股票未來一定會上漲，我只需要保證他們整體是有效的，同樣可以得到一個優(yōu)秀的投資策略。

我們也衷心希望本文可以給大家一些啟發(fā)。

另外關于分析師這個行業(yè)還有很多細節(jié)值得我們?nèi)ヌ骄?。也只有了解了這些，我們才能更好的基于分析師數(shù)據(jù)來構(gòu)建量化投資策略。

3 抄作業(yè)投資

我也曾特地邀請過分析師朋友，為我的朋友圈好友介紹過分析師行業(yè)的一些內(nèi)幕和見聞。

比如分析師如果想推薦某個股票，他會優(yōu)先在客戶交流群說，或直接私信基金經(jīng)理。之后才會發(fā)布相關研報，甚至這些研報都是助理寫的。

因此我們看到的研報都有一定滯后性。但即便如此，這些信息仍能產(chǎn)生超額收益。

所以有時不要抱怨信息的滯后性，滯后的信息也有價值，關鍵看你會不會用。

05 后記

文章的最后，和大家分享一點量化投資的心得。

很多人問我小白如何開始學習量化投資，有什么可以書單推薦。

我的建議是千萬不要直接找本書來看。

你找本編程書看，那跟著敲完“Hello World”就結(jié)束了；你找本數(shù)學書看，那看到第七頁的公式就睡著了。

更好的學習方式是做實際的項目，在實踐中學習量化策略。

研報就是很好的量化實踐項目。

一篇研報就是一個策略，作者都是年薪百萬的高學歷券商分析師，你要做的就是讀懂策略研報，并用代碼實現(xiàn)。

在此期間什么不會學什么，哪里不會點哪里，抱著解決問題的心態(tài)去學習，事半功倍。

熟讀唐詩三百首，不會作詩也會吟。

那么哪里可以獲取研報呢?

你可以掃描下方二維碼或加我的微信xbx6550，我這里有分門別類幾萬份研報，還會實時更新。

我會區(qū)分難度，精選之后發(fā)給你。

加我微信xbx6550后，也可以交流量化投資相關問題，我比較忙，回復的比較慢，但是看到的都會回復。

聊的開心，聊得有緣，很多量化的數(shù)據(jù)、資料都是可以送給你的。

也可以翻翻我朋友圈的內(nèi)容，很多量化干貨。一些不會公開發(fā)的內(nèi)容，都會在朋友圈說。