"同樣作為全球美妝巨頭，雅詩蘭黛和歐萊雅的業(yè)績走勢出現(xiàn)了兩極分化。"

作者：Emilia

編輯：tuya

美東時間2022年11月2日，雅詩蘭黛（EL.US）公布了2023財年Q1數(shù)據(jù)（2022年7-9月），Q1單季度實現(xiàn)凈銷售額39.3億美元（-11%，剔除外匯影響、資產(chǎn)重組及收購以及品牌關(guān)閉等因素之后為-5%）；Q1實現(xiàn)凈利潤4.89億美元（-29%）；稀釋后EPS為1.35美元/股（-28%）。

從財務(wù)比率來看，2023財年Q1的毛利率為74.0%，相比去年減少1.9%。在營收和利潤上均相比去年有所縮水，盈利能力減弱。從資本市場的反應(yīng)來看，在美東時間11月2日上午公司公布季報之后，當(dāng)日的股價跌幅達到了8.13%，這也是自2022財年年報發(fā)布后（2022年8月19日）公司股價持續(xù)性的走跌。（參考財經(jīng)涂鴉：《雅詩蘭黛2022財年Q4及全年數(shù)據(jù)》）

分產(chǎn)品來看，營收占比最大的護膚和彩妝業(yè)務(wù)分別下滑了14%和10%，而占比較小的香氛和護發(fā)業(yè)務(wù)則有所增長。其中，護膚品業(yè)務(wù)在2023財年Q1實現(xiàn)營業(yè)收入21.04億美元（-14%，按固定匯率計算為-11%），營收占比53.5%，是雅詩蘭黛的主營業(yè)務(wù)；彩妝品業(yè)務(wù)營業(yè)收入10.52億美元（-10%，按固定匯率計算為-6%）；香氛業(yè)務(wù)營業(yè)收入6.07億美元（按固定匯率計算+5%）；護發(fā)業(yè)務(wù)營業(yè)收入1.58億美元（7%，按固定匯率計算+11%）。

具體分析來看，護膚品和美妝業(yè)務(wù)下滑主要是由于中國大陸（特別是海南旅游零售）在疫情期間的限制措施以及零售商減少了庫存儲備所導(dǎo)致。從品牌來看，護膚品方面Lamer、Bobbi Brown和The Ordinary三個品牌的營收有所增長，但被雅詩蘭黛、Dr.Jart+和Origins品牌的營收下滑所拖累。彩妝品方面MAC品牌的營收有所增長，但同樣被雅詩蘭黛和Tom Ford Beauty的營收下滑所抵消。

香氛業(yè)務(wù)方面，盡管在全球范圍內(nèi)的原材料供應(yīng)受限（特別是玻璃材料緊缺），香氛仍然在全球范圍內(nèi)取得了5%的增幅（按固定匯率計算）。其中Tom Ford Beauty 的凈銷售額強勁增長兩位數(shù)，這得益于 Noir Extreme Parfum 和 Ebene Fume 等新品推出，以及 Oud Wood 和 Ombre Leather 等現(xiàn)有明星產(chǎn)品系列的有機增長。

與此同時，Jo Malone London 的凈銷售額增長高個位數(shù)，古龍水中的明星產(chǎn)品以及家居和沐浴產(chǎn)品銷售強勢。Le Labo 的凈銷售額強勁增長了兩位數(shù)，主要反映了實體店的增長，以及目標(biāo)消費者范圍的擴大。特定零售商的生產(chǎn)性分銷增加以及 Clinique Happy 特許產(chǎn)品系列的成功推動了該品牌的兩位數(shù)增長。

護發(fā)業(yè)務(wù)在各個地區(qū)和品牌上取得了7%（按固定匯率計算為11%）的強勢增長。其中Aveda的植物修護系列和色彩留存系列在歐洲、中東、非洲以及中國都取得了強勢的增長。另外，The Ordinary 最近推出的護發(fā)產(chǎn)品也為護發(fā)類產(chǎn)品提供了新的業(yè)績增長點。

對于2023財年Q2季度展望，公司預(yù)計凈銷售額將比去年同期下降 19% 至 17%。考慮范圍包括旅游零售業(yè)為應(yīng)對疫情導(dǎo)致客流量下降而收緊庫存管理的負面影響；7% 的外幣折算不利影響，以及主要國際旅游零售點的某些外幣交易2%的額外不利影響；以及公司對包括 Donna Karan New York、DKNY、Michael Kors、Tommy Hilfiger 和 Ermenegildo Zegna 在內(nèi)的產(chǎn)品線的許可協(xié)議已于2022年6月30日終止。如果剔除與重組和其他活動相關(guān)的回報；收購、剝離和品牌關(guān)閉帶來的不可比影響；以及外幣換算的影響，公司預(yù)計2023財年Q2季度的有機銷售額將下降 11% 至 9%。

對于2023財年整體展望，公司預(yù)計2023財年整體的凈銷售額將同比下降 8% 至 6%。影響范圍包括：疫情限制導(dǎo)致的客流量下降、旅游零售業(yè)的庫存管理、以及由于外幣折算6%的不利影響；前述產(chǎn)品線許可協(xié)議終止產(chǎn)生 1% 的負面影響，以及與重組和其他活動相關(guān)的回報有關(guān)的1% 的負面影響。公司預(yù)計上半年業(yè)績將持續(xù)受到與疫情相關(guān)的限制影響，包括亞洲旅游零售收縮和零售商庫存收緊。庫存收緊也將對美國地區(qū)上半年業(yè)績產(chǎn)生負面影響。公司預(yù)計下半年開始隨著疫情限制解除、海南旅游恢復(fù)和庫存放緩，業(yè)績將環(huán)比改善。

雅詩蘭黛總裁兼首席執(zhí)行官 Fabrizio Freda 表示：“在第一季度，我們實現(xiàn)了符合我們前景的有機銷售額，并提前調(diào)整了每股收益。在中國疫情限制、全球高通脹和美元持續(xù)走強的不利影響下，我們的多引擎增長戰(zhàn)略使我們能夠在復(fù)雜的情況下抓住當(dāng)前的增長機會。香水和護發(fā)產(chǎn)品有機增長了兩位數(shù)，彩妝的復(fù)興繼續(xù)實現(xiàn)其在市場重新開放的承諾。護膚業(yè)務(wù)受到中國的疫情政策影響，對旅游零售品類產(chǎn)生了重大負面影響?？偠灾?3 個品牌實現(xiàn)了有機增長，其中 MAC 擅長彩妝，La Mer 擅長奢華護膚，Jo Malone London 擅長香水，Aveda 擅長護發(fā)。令人鼓舞的是，我們在全球許多大型發(fā)達和新興市場實現(xiàn)了兩位數(shù)的強勁增長?！?/p>