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融合NFT與SPAC兩大最新概念，成立83年的Topps再度沖擊上市。

上周，一家成立了80年的老牌美國企業(yè)Topps（The Topps Company, Inc.），披露將在今秋登陸納斯達克，交易代碼TOPP。

Topps此次上市，通過最近在美國風頭正勁的SPAC模式（special purpose acquisition companies）。

簡單說來，SPAC是由操盤者先注冊一個空殼并將其上市募集資金，告訴投資者資金將用于收購某資產(chǎn)，然后再用空殼對目標進行收購。

由于空殼公司的各項數(shù)據(jù)都非常簡單，可以節(jié)省很多應對監(jiān)管與問詢的時間，越來越受到美國某些擬上市公司的歡迎。

不過，由于收購并非100%可以成功完成，SPAC模式也已經(jīng)多次發(fā)生投資者真的只是投資了一個空殼的情況。

此次SPAC上市中，Topps的估值為13億美元。操盤手們注冊用來收購Topps的Mudrick Capital Acquisition Corporation II已經(jīng)上市，目前市值不足5億美元。上市后，前迪士尼CEO Michael Eisner 將繼續(xù)擔任Topps的董事長，保持控股權。

Topps：從煙葉到口香糖到球星卡，再到NFT

Topps成立于1938年，歷史可以追溯到1890年成立的美國煙葉公司（American Leaf Tobacco）。由于世界大戰(zhàn)和經(jīng)濟大蕭條的影響，土耳其的煙葉供應中斷，美國煙葉公司創(chuàng)始人Morris Shorin的幾個兒子決定依托現(xiàn)有銷售渠道來推出新產(chǎn)品，選擇了口香糖，公司名為Topps Chewing Gum, Inc.。

Bazooka問世已有74年

Topps早年的成功產(chǎn)品是Bazooka口香糖，它的包裝紙上有一個小漫畫。

從1950年開始，Topps嘗試將口香糖與帶有明星William Boyd形象的卡牌包裝在一起，以提高口香糖的銷量。

后來，Topps又發(fā)現(xiàn)了棒球明星們的“帶貨”價值，它從美國職業(yè)棒球大聯(lián)盟（MLB）獲得授權，推出棒球明星卡，卡面信息包括球員的姓名、照片、簽名、球隊名稱和徽標等。

1952 Topps Mickey Mantle 棒球明星卡，今年產(chǎn)生了520萬美元交易價格新紀錄

除了球星卡，Topps也與漫威和《星球大戰(zhàn)》《印第安納瓊斯》《指環(huán)王》等版權方合作，推出授權卡牌。

Topps獲得的部分授權

Topps此前已經(jīng)經(jīng)歷過多次上市與私有化。

2007年，它被前迪士尼CEO Michael Eisner的The Tornante Company聯(lián)合Madison Dearborn Partners收購，隨后開始制作娛樂節(jié)目內容，2012年起涉足數(shù)字球星卡，2020年開始推出NFT卡牌。

Topps的MLB NFT球星卡，即將發(fā)行

Eisner在1984-2005年擔任迪士尼CEO，掌舵長達21年，并曾經(jīng)兼任公司董事長，帶領迪士尼從20億美金市值發(fā)展成為市值超過400億美元的娛樂帝國。不過1942年出生的他，已經(jīng)年滿79歲。

Topps的四大業(yè)務

Topps 2020年的營業(yè)收入達到5.67億美元，同比增加23%；凈利潤9200萬美元。

Topps的營收主要由實體卡牌、數(shù)字卡牌、禮品卡和糖果這4部分組成，2020年度的收入分別占總營收的55%、6%、4%和35%。

Topps的實體卡貢獻了超過一半收入。隨著疫情帶來的全球貨幣大灌水，許多有收藏價值或者有稀缺性的資產(chǎn)，轉手交易價格水漲船高。Topps的卡牌銷量也一路上揚。

Topps卡牌的售價，從1美元到25000美元不等，有著多種產(chǎn)品面向不同定位，用戶有兒童、收藏愛好者與高凈值的狂熱粉絲。

Topps卡牌最大的銷售渠道是專門的興趣商店，占比45%；其次是電商，占比30%。電商渠道的收入從2015年度的不足500萬美元，增長到2020年度的9200萬美元。

除了卡牌，Topps也為用戶開發(fā)手機App，提供收藏、交易、社交、比拼等功能。

Topps的禮品卡，與Netflix、Airbnb、Nike和Uber等合作。

Topps的糖果業(yè)務，旗下有Bazooka和Ring Pop等品牌。

當球星卡遇上NFT

2020年，Topps開始加入NFT的潮流。

NFT全名Non-Fungible Token，直譯為非同質代幣，是一種特殊的加密生成的代幣，它使用區(qū)塊鏈技術與無法復制的獨特數(shù)字資產(chǎn)進行鏈接。簡單點說，NFT可以對應一幅畫、一個設定、一段音樂、一部電影、一項專利，等等，它可以幫每一個獨一無二的東西進行版權登記。當然，NFT也可以鏈接房產(chǎn)、學歷證書、發(fā)票等。

由于NFT的稀缺性和可以全球交易，它在“收藏增值”或者說“炒”的方面，有著先天的超強優(yōu)勢?；仡櫲膴蚀饲皥蟮溃撼蓖婕由咸摂M幣玩法？10億美金市值的Funko要發(fā)幣+收購TokenWave

交易額前十的NFT，數(shù)據(jù)來自CryptoSlam

根據(jù)CryptoSlam的統(tǒng)計，目前已有數(shù)十個NFT平臺在進行活躍交易，其中排名第一的NBA Top Shot平臺，主打NBA球星卡的NFT，交易額已接近5億美元。

勒布朗詹姆斯的NFT球星卡，賣出20.8萬美元價格

NBA Top Shot的開發(fā)公司Dapper Labs，在3月末宣布獲得3.05億美元融資，估值飆升至26億美元，本輪融資的領投方是投資過字節(jié)跳動、快看漫畫、美團、喜茶等的Coatue Management基金。

NBA籃球明星的NFT球星卡發(fā)行商估值暴漲，作為獲得MLB獨家授權和NBA等聯(lián)賽授權的Topps，必定不會坐視機遇流逝。

除了發(fā)行NFT代幣時的銷售收入，Topps還能通過提供交易所來收取手續(xù)費等。Eisner透露，他們現(xiàn)在可以獲得一級市場的10-20倍收入。

Topps預計，2021年營收將達6.92億美元，其中實體卡3.98億美元，數(shù)字卡4100萬美元；2022年營收將達到7.77億美元，其中實體卡4.54億美元，數(shù)字卡5100萬美元。

Topps近兩年業(yè)績與未來兩年預估業(yè)績