格力的苦日子似乎正在過去。

地產周期的影響會不會被氣候所改變？

8月30日，格力交出了2022年上半年的“成績單”，財報顯示，今年上半年格力實現(xiàn)營業(yè)收入952.22億元，同比增長4.58%；歸母凈利潤114.66億元，同比增長21.25%。

值得注意的是，格力電器二季度實現(xiàn)凈利潤74.63億元，環(huán)比增長了86%。

這一份成績單，實際上是超越預期的。對于格力股價而言，這是一劑強心針，但是單季度的業(yè)績并不能完全反映企業(yè)的情況。

對于格力而言，困擾其未來發(fā)展的問題其實并沒有解決，主要有以下幾點：

第一，多元化的問題。實際上格力多元化這些年來一直是一個痛點，從制造手機開始，到造新能源車以及相關的小家電。格力電器實際上并沒有一款或者多款產品能和自家的空調產業(yè)“抗衡”，在格力的收入占比中，空調的營收占比依舊是非常高的水平。

對于一家企業(yè)而言，單一產品收入占比比較高始終是一個“隱患”，例如美的集團，其多元化就相對比較成功，這幾年同格力之間也拉開了一定的距離。

第二，渠道問題。實際上是為了減少中間成本，增加集團的收入。從2020年開始董明珠就開始了直播帶貨，而且效果不錯，于是從2020年起，董明珠就一直在直播帶貨上加碼。

在今年格力的半年報中，重點強調將深化直播帶貨和社交化電商的運用。

同時，格力還稱，上半年公司重點搭建明珠羽童各矩陣賬號，以董明珠為IP打造各品類直播間，結合短視頻推廣應季產品，促進全品類產品銷售；同時完成六大基地的直播矩陣搭建，以各基地的常態(tài)化直播覆蓋全國。未來，格力電器新零售將培養(yǎng)千人主播隊伍，不斷提高新品曝光量。

不過對于格力的直播，我認為當下除了董明珠自身算是一個比較大的IP之外，格力尚沒有完全培養(yǎng)出辨識度比較高的主播。

而且，對于一家家電龍頭而言，培養(yǎng)主播是需要一個周期的，且當下直播行業(yè)已經開始進入紅利期的尾聲，花如此大的力氣去培養(yǎng)主播團隊，是否值得？

此外，我們可以看見如果格力花費大力氣去鉆研線上渠道，那么和線下的經銷商關系將如何相處，盡管董明珠一再強調，不會取代經銷商模式。但從結果而言，今年以來京?；ヂ?lián)已經大比例減持了格力，格力管理層和經銷商之間的統(tǒng)一戰(zhàn)線也開始松動。

更為夸張的是，近期格力河北經銷商和總部之間的矛盾，鬧上了熱搜，如果格力不能妥善處理和經銷商的問題，以后也可能成為格力的大隱患。

第三，接班人的問題。對于格力而言，董明珠之后誰來接班一直是格力的難題。因為在格力的發(fā)展中董明珠一向比較強勢，盡管這幾年因為董明珠的原有，這個問題暫時沒能對格力造成影響，但是未來這個問題依舊會困擾格力。

從美的集團來看，一個合格的接班人對集團發(fā)展起著至關重要的作用，懸而未決對于格力來說始終也是一個不確定性因素。

綜合而言，盡管格力二季度交出一部分超預期的財報，但是這并不能徹底改善格力的處境以及疲軟的股價，我認為格力至少在未來的一年里，對多元化的進程有一定的推進，且對于未來拆分上市也要提上日程，并且在未來的一兩年里，還要注意董明珠與高瓴資本之間是否會產生裂痕。

當下，對于格力而言盡管業(yè)績很重要，但是其他方面則更為重要。