編輯 | 于斌

出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

“當(dāng)孫正義第一次選擇投資我時，他只用了28分鐘。” 諾伊曼是這樣回憶的。

不過「于見專欄」認(rèn)為，孫正義很有可能要花一輩子來后悔這筆28分鐘定下的投資。

WeWork成立于2010年，主要創(chuàng)業(yè)者提供共享辦公的空間。

WeWork的主要經(jīng)營模式為：從房東那里租下整棟辦公樓，然后把空間包裝好，接著再將以高于WeWork搞這些的本金，轉(zhuǎn)租給個人和公司。

說白了WeWork其實就是二房東。

不過WeWork的堅挺證明了共享辦公市場的實力，畢竟經(jīng)歷了疫情還是沒有死掉。

要想了解WeWork的起死回生，首先需要了解整個共享辦公空間行業(yè)以及其前景。

共享空間的想象力

WeWork和它的競爭對手都是出租即用型辦公空間。雖然這些公司的成長的沒有以前那么快了，但規(guī)模并沒有縮水。他們保留了足夠的業(yè)務(wù)，以在疫情期間維持經(jīng)營，并等待屬于他們的時代到來，一個共享辦公空間比傳統(tǒng)的長租辦公室更有吸引力的時代。

以WeWork為代表的共享辦公空間新模式之所以吸引人，是因為這個模式可以讓企業(yè)更加自在地面對新的辦公趨勢。

公司——尤其是大公司——并沒有排斥共享辦公空間的到來，而是有計劃的逐漸增加他們的共享辦公空間的比例。預(yù)計約有86%的公司計劃在未來，將共享辦公空間作為他們規(guī)劃的重要一部分。

他們也可能更傾向于和提供共享辦公空間的辦公樓簽訂租賃合同。

共享辦公空間不會像疫情期間那么令人被人嗤之以鼻，這要主要是因為疫苗已經(jīng)投入使用。事實上，疫情反而使得共享辦公空間更受歡迎。

回歸正道的WeWork

沒人會想到，2021年，WeWork竟然還沒垮掉。

考慮到它身陷丑聞和糟糕的財務(wù)狀況，WeWork不僅沒破產(chǎn)反而還開始盈利甚至是能夠重新上市，這讓人不禁刮目相看。

曾經(jīng)的WeWork，可是估值高達(dá)470億美元。投資銀行都爭先恐后搶著想幫助WeWork上市。

可惜的是，招股書無情地揭露了該公司觸目驚心的財務(wù)災(zāi)難和頹廢無序的企業(yè)文化。

WeWork計劃上市的前一年，公司虧損16億美元?？萍汲鮿?chuàng)公司虧錢并不是什么稀罕事，但WeWork的虧損卻是因為公司內(nèi)部腐朽不堪的問題。

所以為了公司的未來，該公司付了一筆分手費后已經(jīng)把創(chuàng)始人諾依曼徹底趕出家門。

這位創(chuàng)始人對派對的狂熱，揮霍無度的消費以及糟糕的判斷力，使得公司越來越遠(yuǎn)離原本的目標(biāo)，差點毀了WeWork。

WeWork的主要投資者軟銀，盡管被坑了數(shù)十億，還是打算挽救一下自己看中的公司。補(bǔ)救措施包括減少不必要的開支，還有放緩?fù)顿Y腳步，和重新評估現(xiàn)有房產(chǎn)。除此之外還狠心裁掉了大量員工，又忍痛割愛的變賣了不少不賺錢的非核心業(yè)務(wù)。

WeWork目前看起來比之前好多了。

去年第三季度，WeWork虧損12億美元，今年虧損減少了一半，雖然數(shù)額依舊龐大。

另外，擁有龐大員工數(shù)量的企業(yè)會員比例正在增加，從去年的43%增長至今年的54%。這些公司有時候會租下整層或整棟辦公樓，比起個人會員，和企業(yè)會員的合作賺的更多也更加穩(wěn)定長久。

WeWork還增加了一些有實際意義的收入項。

比如推出的“企業(yè)解決方案”，在租金之外，企業(yè)可以按月訂閱這些方案服務(wù)。

WeWork還增加了辦公室內(nèi)廣告，廣告主可以通過WeWork的辦公空間內(nèi)的屏幕找到自己的潛在客戶，這些廣告也能增加廣告收入來貼補(bǔ)虧損。

入不敷出的租金

WeWork目前最大挑戰(zhàn)是，WeWork在新開的辦公場所上，資金入不敷出。

WeWork最大的支出是租地支出，支出大頭是向房東支付租金。這種重資產(chǎn)的商業(yè)模式不僅燒錢而且具有很大風(fēng)險，畢竟高租金意味著高風(fēng)險。

過去幾個月中，WeWork在美國多次降價，因為疫情之后，辦公空間出租的需求恢復(fù)仍需要時間。

WeWork為了吸引顧客不斷大幅打共享辦公空間的租金價格戰(zhàn)。不止WeWork，在美國，所有辦公空間出租價格都一直在下降。因為在美國最大的幾個城市中，截至去年底，近八成的員工都還呆在家里辦公。

WeWork的大部分業(yè)務(wù)來自于傳統(tǒng)的共享辦公，也就是人們共享公共的辦公場所。疫情結(jié)束后，人們是否還愿意選擇這種傳統(tǒng)的共享辦公空間，還是個未知數(shù)。

孫正義最大敗筆

孫正義在取得投資阿里巴巴的勝利之后，一直想要復(fù)制這個成功投資。

這個曾經(jīng)被“封神”的男人，如今正慢慢跌下神壇，從曾經(jīng)投資阿里巴巴的傳奇，再到如今一年比一年虧。

這幾年來軟銀的投資項目，除了阿里巴巴，孫正義再也沒有拿得出手的。這也是為什么孫正義急著創(chuàng)造出下一個阿里巴巴。

但是誰能想到，這些項目不僅沒能繼續(xù)他的神話反而給孫正義帶來了沉重的打擊。

WeWork就是孫正義投資生涯中最大的敗筆，軟銀在首次投資WeWork后不斷追加直到成為最大股東，WeWork估值一度高達(dá)470億美元，但是后來原形畢露，上市失敗的WeWork市值也縮水了八成僅剩下78億美元，孫正義虧的差點把軟銀搞破產(chǎn)。

2019財年愿景基金虧損1.8萬億日元，其中包括許多共享經(jīng)濟(jì)初創(chuàng)公司，這些初創(chuàng)企業(yè)允許人們共享辦公室或汽車。

但由于新冠病毒疫情影響，這些投資受到了沉重的打擊。

“當(dāng)孫正義第一次選擇投資我時，他只用了28分鐘?！?/p>

然而隨著WeWork的上市失敗，美好的愿景瞬間破滅，孫正義剛開始還嘗試為自己的魯莽投資行為辯護(hù)，后來不得不承認(rèn)他錯誤地判斷了紐曼和他的WeWork。

如今，兩年過去了，這場“硅谷神話”變身“硅谷笑話”已成過去，無論是軟銀還是WeWork都需要往前走了。

曲折上市路

WeWork的上市路難度堪比唐僧西天取經(jīng)。

共享辦公的鼻祖WeWork早在2018年底就提交了上市申請。

2019年9月WeWork啟動IPO路演。

2019年10月，WeWork上市失敗后，軟銀起初曾同意收購約30億美元的股份。后來軟銀又反悔，導(dǎo)致該公司和諾伊曼、和WeWork的董事鬧掰了打起了官司。

不過這一次軟銀與WeWor的“孽緣”，是真的到尾聲了。

近期軟銀和WeWork創(chuàng)始人已經(jīng)達(dá)成和解，與此同時WeWork計劃會通過SPAC（Special Purpose Acquisition?Company，即特殊目的收購公司）合并，來用這種方式曲線謀求上市。

WeWork也已經(jīng)做好了重出江湖的準(zhǔn)備。

為提高公司的IPO估值，并重新獲得投資人的信賴，WeWork在五年重整計劃中寫道，短期目標(biāo)就是在2022年實現(xiàn)自由現(xiàn)金流回正，并在2024年進(jìn)一步上升至10億美元。

若公司能夠成功在2022年實現(xiàn)現(xiàn)金流收支平衡，那么其預(yù)期有望將25億-30億美元的額外流動資金投入于未來增長。

WeWork新CEO表示，公司有望在今年四季度實現(xiàn)盈利，屆時將重新考慮IPO。

國內(nèi)資本對WeWork也很感興趣。

2020年9月，WeWork中國業(yè)務(wù)控股權(quán)易主，摯信資本已追加注資2億美元從而獲得其中國業(yè)務(wù)超過半數(shù)的股權(quán)。

這意味著WeWork中國要實現(xiàn)全面本土化運營的模式。

WeWork還有機(jī)會

共享辦公的未來前景可期，但這個被吹上天的泡沫已經(jīng)被戳破。

在「于見專欄」看來，WeWork做的是辦公領(lǐng)域中間商賺差價的二房東生意，當(dāng)然中間商也同樣承擔(dān)著相應(yīng)的風(fēng)險。WeWork走向盈利之路的最大阻礙是其燒錢的商業(yè)模式，IPO估值從470億美元掉到100億美元，其能否成功借殼上市不僅要看它自身的硬實力，還要看它能否給出一個令人滿意的成績單。

目前來看共享辦公的理念靈活化也許只是對剛需的人是福音，但是時間久了就會暴露出許多缺點，共享辦公仍在起步階段，需要市場的考驗。

不過辦公新模式的到來不可阻擋，未來或許WeWork真的有機(jī)會服務(wù)到每一家需要辦公室的公司。