溫州人賣狗繩給老外，要IPO了

行研君?IPO最前言?2022-05-14?

↑點(diǎn)擊上方“IPO最前沿”輕松關(guān)注我們

科創(chuàng)板的韭菜花

魯迅曾經(jīng)說過：所謂的“韭菜”其實(shí)常常并不是被別人割，在更多的情況下，他們是被自己割的。韭割三茬，方能開花，你會(huì)成長為科創(chuàng)板的韭菜花嗎？

28篇原創(chuàng)內(nèi)容

公眾號(hào)

來源：IPO俱樂部

5月12日，溫州源飛寵物玩具制品股份有限公司(下稱“源飛寵物”)IPO上會(huì)。若能順利上市，將成為“寵物牽引用具第一股”。

據(jù)悉，該公司擬在深交所主板上市，本次預(yù)計(jì)發(fā)行3410萬股，約募集資金4.09億元，用于年產(chǎn)咬膠3000噸、寵物牽引用具2500萬條產(chǎn)能提升項(xiàng)目等。

中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，近年來，人們對(duì)于寵物陪伴的精神需求日漸凸顯。除2020年疫情影響外，2012年至今，中國寵物(犬貓)消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模年增長率大部分都維持在10%以上。隨著寵物家庭滲透率和行業(yè)成熟度的持續(xù)提升，中國寵物行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2022年中國寵物行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)2693億元。

隨著寵物經(jīng)濟(jì)方興未艾，行業(yè)也掀起上市潮。天元寵物、福貝寵物、路斯股份、乖寶股份等紛紛申報(bào)材料，有的已經(jīng)過會(huì)有的還在途中，而瑞派寵物、新瑞鵬寵物等正在摩拳擦掌。

2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-6 月，公司主營業(yè)務(wù)收入分別 為 43,245.80 萬元、51,306.93 萬元、60,630.44 萬元和 47,641.97 萬元，公司的收 入主要來源于寵物行業(yè)產(chǎn)品的銷售。

這家來自溫州的源飛寵物主要收入來自“寵物牽引用具”和寵物零食，2021年上半年銷售金額分別為2.95億元和1.61億元，如今打算募資4.09億元分別用于年產(chǎn)咬膠3000噸、寵物牽引用具2500萬條產(chǎn)能提升等項(xiàng)目。公司的銷售模式主要是貼牌代工，其中一半產(chǎn)品二次委外生產(chǎn)，毛利率并不高，銷售則95％來自歐美日等海外市場(chǎng)，其中美國占到一半以上。
招股書稱，源飛寵物多年來專注于寵物用品和寵物零食的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括寵物牽引用具、寵物注塑玩具等寵物用品，狗咬膠等寵物零食等?！澳晟a(chǎn)狗咬膠700萬公斤”“年生產(chǎn)寵物牽引帶5000萬條”，官網(wǎng)上公司這樣介紹自己。
2018年到2021年上半年“三年一期”，公司寵物牽引用具銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為54.81％、64.27％、58.01％和61.90％；寵物零食銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為40.22％、30.90％、36.76％和33.79％。2021年上半年銷售金額來看，兩大業(yè)務(wù)分別錄得2.95億元和1.61億元。
根據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的《2021年中國寵物經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告》，寵物行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。2020年中國寵物經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)2953億元，同比增長33.5％，2015-2020年復(fù)合增長率為20.2％，預(yù)計(jì)2021年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)3942億元。不過，報(bào)告期內(nèi)源飛寵物的營收復(fù)合增速只有18％左右，而凈利潤則出現(xiàn)波動(dòng)，復(fù)合增速更低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有行業(yè)增速靚麗。
原因主要是源飛寵物業(yè)務(wù)以出口為主，走的是貼牌代加工的模式。
報(bào)告期內(nèi)，該公司外銷收入分別為42104.35萬元、48695.19萬元、57900.01萬元和45610.89萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為97.36％、94.91％、95.50％和95.74％；內(nèi)銷收入占比只有2.64％、5.09％、4.50％和4.26％。境外市場(chǎng)中，北美洲和歐洲市場(chǎng)為源飛寵物的主要銷售區(qū)域。報(bào)告期各期，其在北美洲與歐洲地區(qū)的合計(jì)銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比重分別達(dá)到87.27％、85.70％、88.23％和88.49％。

此次源飛寵物擬于深交所主板上市，擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過3410萬股。保薦人、主承銷商為光大證券，保薦代表人為鄒萬海、王怡人。公司擬募集資金40870.87萬元，擬分別用于年產(chǎn)咬膠3000噸、寵物牽引用具2500萬條產(chǎn)能提升項(xiàng)目、源飛寵物生產(chǎn)技術(shù)及智能倉儲(chǔ)技改項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營銷運(yùn)營中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
由于國內(nèi)寵物用品市場(chǎng)尚處于起步階段，源飛寵物產(chǎn)品目前以海外出口為主，對(duì)于新增產(chǎn)能消化，源飛寵物表示，國內(nèi)寵物食品行業(yè)的快速發(fā)展為公司業(yè)務(wù)拓展帶來了良好的發(fā)展機(jī)遇，國內(nèi)的養(yǎng)寵人群普遍為中青年，線上消費(fèi)是其主流消費(fèi)習(xí)慣。

隨著公司產(chǎn)能的擴(kuò)大，銷售端將配合開拓更多的銷售渠道。兼顧國內(nèi)和國外市場(chǎng)，著重發(fā)力國內(nèi)線上零售市場(chǎng)。同時(shí)將銷售對(duì)象由企業(yè)客戶向零售客戶轉(zhuǎn)移，有助于了解國內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)品需求，便于公司日后深耕國內(nèi)寵物食品和用品市場(chǎng)，成為另一大產(chǎn)能消化渠道，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張的發(fā)展需求。