10月27日，澳優(yōu)乳業(yè)股份有限公司（以下簡稱：澳優(yōu)）發(fā)布公告，公司股東及公司與內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“伊利”）全資子公司香港金港商貿(mào)控股有限公司（以下簡稱“金港”）簽訂轉(zhuǎn)讓及增發(fā)協(xié)議。

協(xié)議達(dá)成后，伊利將間接持有澳優(yōu)6.21億股，占澳優(yōu)擴(kuò)大后股份總額的34.33%，成為澳優(yōu)單一最大股東。據(jù)了解，澳優(yōu)與伊利此次交易按10.06港元/股進(jìn)行收購，金額達(dá)62.45億港元，其中包括澳優(yōu)向金港定向發(fā)行9000萬股新股，此次合作亦成為截止目前，今年中國乳企之間規(guī)模最大的一筆投資并購。

值得一提的是，本次交易將觸發(fā)全面要約收購，金港須向澳優(yōu)所有的已發(fā)行股份提出強(qiáng)制性全面要約。有業(yè)內(nèi)人士指出，金港完全接納的代價(jià)為78.97億港元。

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澳優(yōu)仍保持獨(dú)立運(yùn)營

從更新后的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，澳優(yōu)前5大股東持股將變更為：金港持股34.33%；晟德大藥廠持股7.23%;?澳優(yōu)董事長顏衛(wèi)彬持股6.71%；澳優(yōu)CEO Bartle van der Meer及其個(gè)人擁有的全資附屬公司共同持股5.23%；中信農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金旗下全資子公司Citagri Easter Ltd.,持股5.11%（以下簡稱：中信農(nóng)業(yè)）。前控股股東中信農(nóng)業(yè)仍在前五大股東之列。

從澳優(yōu)發(fā)展來看，中信農(nóng)業(yè)入股澳優(yōu)三年期間，澳優(yōu)營業(yè)收入增長一倍，從40億元增長到80億元；凈利潤增長超三倍，從3億元增長到10億元。中信農(nóng)業(yè)為何要在此時(shí)減持呢？

對此，中信農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金總經(jīng)理喬百君介紹道，此次引入乳業(yè)龍頭伊利，澳優(yōu)的股東結(jié)構(gòu)將更趨于合理，具有實(shí)力的產(chǎn)業(yè)投資人必將帶來更多優(yōu)質(zhì)資源、更長期的投資承諾、更豐富的文化和管理經(jīng)驗(yàn)，讓澳優(yōu)更有實(shí)力應(yīng)對未來的競爭，創(chuàng)造更大的價(jià)值?；趯Π膬?yōu)前景看好的初心，中信農(nóng)業(yè)做出了更為明智、更具長遠(yuǎn)目光的選擇。

乳業(yè)巨頭成為羊奶粉細(xì)分領(lǐng)域之王的控股股東，伊利與澳優(yōu)又均為上市公司，二者如何共存成為行業(yè)熱議的重點(diǎn)。

對此，伊利方面表示，將繼續(xù)支持澳優(yōu)的獨(dú)立運(yùn)營，維持澳優(yōu)在香港資本市場的上市地位，澳優(yōu)現(xiàn)有營運(yùn)及業(yè)務(wù)不會(huì)做出任何重大變動(dòng)。伊利將幫助澳優(yōu)完善長遠(yuǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的計(jì)劃及策略，充分發(fā)揮雙方協(xié)同效應(yīng)，促進(jìn)澳優(yōu)更加持續(xù)健康發(fā)展。

02

打造優(yōu)質(zhì)資源整合樣板

關(guān)于澳優(yōu)與伊利此次的合作，有業(yè)內(nèi)人士直言，兩家公司背后所牽系的資源和實(shí)力，足以重構(gòu)整個(gè)行業(yè)。那么，二者究竟會(huì)給行業(yè)帶來什么驚喜呢？

伊利集團(tuán)董事長潘剛表示：“澳優(yōu)和伊利是有著很多相似點(diǎn)的企業(yè)，我們認(rèn)同澳優(yōu)乳業(yè)的企業(yè)文化、戰(zhàn)略布局，也十分認(rèn)可澳優(yōu)的核心團(tuán)隊(duì)。未來，伊利將充分發(fā)揮在規(guī)模、品牌、渠道、產(chǎn)業(yè)鏈等方面的優(yōu)勢，賦能澳優(yōu)的長期健康發(fā)展，并與澳優(yōu)攜手開拓奶粉、乳制品乃至健康食品行業(yè)新格局和新可能，實(shí)現(xiàn)共同的產(chǎn)業(yè)夢想。”

澳優(yōu)乳業(yè)董事長顏衛(wèi)彬表示：“伊利是率先躋身全球乳業(yè)第一梯隊(duì)的中國企業(yè)，是我們的榜樣和驕傲，對于澳優(yōu)來說，引入伊利這樣的戰(zhàn)略投資者，不僅是產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同和賦能，更是管理和戰(zhàn)略的賦能?！?/p>

對于二者合作，高級乳業(yè)分析師宋亮曾分析稱，伊利成功收購澳優(yōu)乳業(yè)將為其在奶粉業(yè)務(wù)布局上實(shí)現(xiàn)彎道超車，讓伊利的奶粉業(yè)務(wù)規(guī)模從過去的三名之外直接進(jìn)入前二；同時(shí)，澳優(yōu)乳業(yè)在海外的資源和渠道也能和伊利的現(xiàn)有布局發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。從定位上看，澳優(yōu)乳業(yè)旗下奶粉的定位聚焦在高端、超高端產(chǎn)品上，可以進(jìn)一步補(bǔ)齊伊利奶粉產(chǎn)品線。

在消費(fèi)升級的背景下，品質(zhì)化已經(jīng)越來越成為行業(yè)競爭的主流。加之國家政策支持、大健康產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展等多重利好因素的推動(dòng)，企業(yè)對于品質(zhì)的追求愈發(fā)嚴(yán)苛?；诖耍瑑?yōu)質(zhì)資源整合趨勢逐漸明顯，規(guī)?；瘜⒃絹碓匠蔀樾袠I(yè)發(fā)展的大方向。

目前來看，伊利穩(wěn)居全球乳業(yè)第一陣營，亦是中國規(guī)模最大、市值最高、產(chǎn)品品類最全的乳品企業(yè)。澳優(yōu)是近年來快速成長的國際化嬰幼兒配方奶粉及營養(yǎng)健康公司，已在全球構(gòu)建了研發(fā)及供應(yīng)鏈布局，特別是佳貝艾特羊奶粉已做到全球第一，遠(yuǎn)銷60多個(gè)國家和地區(qū)，是名副其實(shí)的“細(xì)分之王”。澳優(yōu)在營養(yǎng)品、益生菌等領(lǐng)域亦均有布局，且有領(lǐng)先國內(nèi)的突破性進(jìn)展。

由此來看，澳優(yōu)與伊利兩家企業(yè)在研發(fā)、供應(yīng)鏈、營銷、渠道等業(yè)務(wù)方面將擁有很多的協(xié)同機(jī)會(huì)。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合之后，二者在品類創(chuàng)新、技術(shù)研發(fā)等方面將實(shí)現(xiàn)倍速增長，呈現(xiàn)出“1+1＞2”的整合效果。另外，二者作為行業(yè)內(nèi)舉足輕重的企業(yè)，勢必將推動(dòng)行業(yè)向著高質(zhì)量方向發(fā)展，為健康中國2030的實(shí)現(xiàn)提速賦能。

誠然，澳優(yōu)與伊利在國際市場均有布局，二者在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)的同時(shí)，對激活全球市場，以及構(gòu)建“全球健康生態(tài)圈”等方面亦起著推動(dòng)作用。