中公高科(603860)要點(diǎn)解析20230306
概要：
一、近3日漲約24.21%，股價(jià)短期漲幅強(qiáng)勁，或應(yīng)留意短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，近一月漲約23.12%，跑贏其行業(yè)指數(shù)。
二、當(dāng)前估值：與歷史平均值較匹配，相對(duì)當(dāng)前行業(yè)值高估。重要股東交易：減持方賣早了，少賺了，大宗接盤方賺翻了。
三、財(cái)務(wù)狀況：盈利能力與質(zhì)量一般，資本結(jié)構(gòu)與償債能力一般，營(yíng)運(yùn)能力較差，成長(zhǎng)性一般，現(xiàn)金流狀況一般。
四、主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司當(dāng)前以公路養(yǎng)護(hù)決策咨詢和路況快速檢測(cè)系統(tǒng)開發(fā)與集成雙主營(yíng)發(fā)展。
分析詳情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-03-03漲跌幅回顧分析
近3日漲約24.21%，股價(jià)短期漲幅強(qiáng)勁，或應(yīng)留意短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，近一月漲約23.12%，跑贏其行業(yè)指數(shù)。
2. 當(dāng)前60均線趨勢(shì)向上，股價(jià)(30.83)在布林帶上軌（3倍標(biāo)準(zhǔn)差）之上，或面臨一定的回調(diào)壓力。
二、當(dāng)前價(jià)格如何？
1. 當(dāng)前估值狀況：
當(dāng)前PE(TTM)為其近6年P(guān)E中位數(shù)的113.66%，為工程咨詢服務(wù)Ⅱ(行業(yè))當(dāng)前PE估值的141.76%，處于平均PE上、下1倍標(biāo)準(zhǔn)差（即約68.3%的發(fā)生概率）之間，估值偏中性。
2. 重要股東交易狀況：近一年重要股東交易【減】持均價(jià)約為：21.92,共減持約0.055億股(約占當(dāng)前流通股本的0.0825%)，減持金額累計(jì)約1.206億元。
3. 大宗交易狀況：近半年(含半年以上連續(xù)交易的)大宗交易均價(jià)：20.65,累計(jì)交易約0.0267億股(約占當(dāng)前流通股本的0.04%)，累計(jì)大宗交易成交額約0.551億元。
三、財(cái)務(wù)狀況如何？
中公高科(603860)2021年年報(bào)簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)分析(10分制)：
審計(jì)意見：“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”。
1. 盈利能力與收益質(zhì)量(得分7)：
銷售毛利率為48.63%，銷售凈利率為17.8%，公司業(yè)務(wù)獲利水平一般凈利率雖一般，但公司業(yè)務(wù)毛利轉(zhuǎn)凈利的轉(zhuǎn)化率還是相對(duì)較強(qiáng)的，近三年銷售凈利率在逐步下降，公司獲利能力受到一定的打壓。
凈資產(chǎn)收益率(ROE)為5.55%，回報(bào)率一般，近三年的ROE相對(duì)較為平穩(wěn)，波動(dòng)較小。
扣非后凈利占比（凈利潤(rùn)）為90.28%，盈利現(xiàn)金比率為85.51%，凈利潤(rùn)基本來源于公司日常經(jīng)營(yíng)，質(zhì)量較高。
2. 資本結(jié)構(gòu)與償債能力(得分6)：
資產(chǎn)負(fù)債率為13.92%，公司總的負(fù)債水平相對(duì)較低，經(jīng)營(yíng)或略偏穩(wěn)健保守，其中，流動(dòng)資產(chǎn)占比為46.73%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)偏中性；流動(dòng)負(fù)債占比為75.21%，短期債務(wù)占比偏高，需留意短期償債能力。
流動(dòng)比率為4.46，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額/流動(dòng)負(fù)債為0.42，短期償債能力緊平衡；長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率為0.0952，長(zhǎng)期債務(wù)安全性高。
3. 營(yíng)運(yùn)能力(得分1)：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.25，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.24，初略看，公司營(yíng)運(yùn)能力似乎比較差，著重看一下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為1.96，細(xì)分項(xiàng)營(yíng)運(yùn)指標(biāo)均較差，公司運(yùn)營(yíng)能力或比較差。
4. 成長(zhǎng)能力(得分6)：
營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為13.12%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為6.57%，營(yíng)收增速與去年基本持平，營(yíng)利增速也同步持平，成長(zhǎng)動(dòng)力不足，去年?duì)I收增速為-17.1%,前年為3.88%，成長(zhǎng)增速不穩(wěn)定。
5. 現(xiàn)金流(得分6)：
經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額與財(cái)務(wù)費(fèi)用、折舊、攤銷等費(fèi)用倍數(shù)約3.48，現(xiàn)金購(gòu)銷比率為33.8%，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流能基本覆蓋費(fèi)用、成本等現(xiàn)金支出。
6. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：
商譽(yù)為零，不存在商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
應(yīng)收賬款約1.0248億元，占比（總資產(chǎn)）約12.59%，不高，應(yīng)收賬款壞賬影響有限。
存貨價(jià)值約0.4686億元，占比（總資產(chǎn)）約5.76%，不高，存貨跌價(jià)影響有限。
Z值財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型：Z值12.4242，財(cái)務(wù)狀況：良好。
四、業(yè)務(wù)狀況如何？
主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司當(dāng)前以公路養(yǎng)護(hù)決策咨詢和路況快速檢測(cè)系統(tǒng)開發(fā)與集成雙主營(yíng)發(fā)展。
公司是能夠?yàn)楣佛B(yǎng)護(hù)科學(xué)決策提供成套設(shè)備與技術(shù)服務(wù)一體化的供應(yīng)商。擁有公路養(yǎng)護(hù)科學(xué)決策所必需的核心技術(shù)，并具有自主創(chuàng)新能力，以及生產(chǎn)與研發(fā)一體化、單元產(chǎn)品與成套設(shè)備一體化和快速開發(fā)大型成套設(shè)備及服務(wù)的能力。公司作為公路養(yǎng)護(hù)科學(xué)決策成套技術(shù)與服務(wù)提供商，主要面向各級(jí)政府公路管理機(jī)構(gòu)、收費(fèi)公路經(jīng)營(yíng)管理企(事)業(yè)單位，以及從事公路養(yǎng)護(hù)檢測(cè)、養(yǎng)護(hù)設(shè)計(jì)、養(yǎng)護(hù)咨詢和養(yǎng)護(hù)施工的企業(yè)，提供與公路養(yǎng)護(hù)科學(xué)決策相關(guān)的檢測(cè)設(shè)備、信息系統(tǒng)和技術(shù)咨詢服務(wù)。本公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括公路養(yǎng)護(hù)決策咨詢服務(wù)、路況快速檢測(cè)設(shè)備生產(chǎn)與銷售、公路養(yǎng)護(hù)信息系統(tǒng)開發(fā)與銷售。公路養(yǎng)護(hù)技術(shù)國(guó)家工程研究中心為專業(yè)從事公路養(yǎng)護(hù)技術(shù)研發(fā)與推廣的國(guó)家級(jí)創(chuàng)新平臺(tái)，致力于為公路養(yǎng)護(hù)行業(yè)提供公路科學(xué)養(yǎng)護(hù)成套技術(shù)與服務(wù)，公司負(fù)責(zé)中心的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)與管理。公司重點(diǎn)圍繞“路況快速檢測(cè)、診斷分析決策、養(yǎng)護(hù)工程設(shè)計(jì)、工程技術(shù)服務(wù)、公路資產(chǎn)管理、養(yǎng)護(hù)政策研究”六大領(lǐng)域，開展關(guān)鍵技術(shù)、高端裝備、大型軟件的開發(fā)、驗(yàn)證及產(chǎn)業(yè)化示范，深入開展養(yǎng)護(hù)管理政策及技術(shù)政策研究。公司主持多項(xiàng)國(guó)家及行業(yè)重大科技項(xiàng)目，擁有多項(xiàng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，榮獲多項(xiàng)國(guó)家及省部級(jí)科技獎(jiǎng)項(xiàng)。
五、重要投資時(shí)點(diǎn)有哪些？
* 【中公高科2022年報(bào)預(yù)約披露日期】: 首次預(yù)約 (2023-03-17)
免責(zé)聲明:本報(bào)告旨大助您快速了解該股票，輔助投資決策，力求但不保證數(shù)據(jù)準(zhǔn)確有效，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
