關(guān)鍵事項(xiàng)及調(diào)整的溝通討論

以上財(cái)務(wù)盡職調(diào)查數(shù)據(jù)整理、財(cái)務(wù)分析以及對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整后，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查人員需要就財(cái)務(wù)盡職調(diào)查過程中了解到的影響目標(biāo)公司估值的關(guān)鍵因素，包括盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量等相關(guān)發(fā)現(xiàn)，以及財(cái)務(wù)盡職調(diào)查過程中需要做的會(huì)計(jì)調(diào)整、正?；{(diào)整以及模擬調(diào)整與目標(biāo)公司相關(guān)人員進(jìn)行充分溝通和討論，以修正前面財(cái)務(wù)盡職調(diào)查過程中對(duì)目標(biāo)公司的理解偏差，同時(shí)，可能在與目標(biāo)公司相關(guān)人員的溝通過程中，發(fā)現(xiàn)其他關(guān)鍵事項(xiàng)，同時(shí)加深對(duì)目標(biāo)公司某些方面的理解。

內(nèi)部溝通討論

在與目標(biāo)公司財(cái)務(wù)等相關(guān)人員溝通前，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查人員可組內(nèi)就發(fā)現(xiàn)的關(guān)鍵事項(xiàng)以及相關(guān)調(diào)整進(jìn)行充分討論，達(dá)成一致。就需要與目標(biāo)公司展開討論的項(xiàng)目主要發(fā)現(xiàn)以及主要調(diào)整進(jìn)行匯總。

與目標(biāo)公司溝通討論

將內(nèi)部討論形成的目標(biāo)公司的主要發(fā)現(xiàn)以及主要調(diào)整與目標(biāo)公司財(cái)務(wù)以及相關(guān)人員展開討論，首先，與目標(biāo)公司財(cái)務(wù)人員溝通，了解相關(guān)事項(xiàng)是否與目前財(cái)務(wù)盡職調(diào)查掌握的信息相符合。其次，就財(cái)務(wù)盡職調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)的一些異?，F(xiàn)象與目標(biāo)公司財(cái)務(wù)及相關(guān)人員溝通，了解目標(biāo)公司的實(shí)際情況，并理解這些異常數(shù)據(jù)產(chǎn)生的原因。再次，就財(cái)務(wù)盡職調(diào)查過程中的一些調(diào)整事項(xiàng)與目標(biāo)公司財(cái)務(wù)及相關(guān)人員溝通和探討，對(duì)于目標(biāo)公司有分歧的調(diào)整，需要進(jìn)一步與目標(biāo)公司討論，理解業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，以及目標(biāo)公司當(dāng)前會(huì)計(jì)處理的依據(jù)。理解目標(biāo)公司會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的運(yùn)用，探討其會(huì)計(jì)處理的恰當(dāng)性。對(duì)于一些仍有分歧的會(huì)計(jì)處理，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查人員可以在充分理解其業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的前提下，經(jīng)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查人員充分討論后，保留其對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)整的意見。對(duì)于這些存在爭(zhēng)議的會(huì)計(jì)調(diào)整，需額外注明，待后期納入?yún)R報(bào)材料中，以提醒收購方關(guān)注。

總結(jié)

在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作完成后，需要向收購方匯報(bào)和展示財(cái)務(wù)盡職調(diào)查分析的成果。通常，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作成果最終會(huì)以財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的形式展現(xiàn)。

報(bào)告呈現(xiàn)形式

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告可以視情況和財(cái)務(wù)盡職調(diào)查專業(yè)機(jī)構(gòu)習(xí)慣的形式和模板展現(xiàn)。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的內(nèi)容通常包括以下幾部分：1）目標(biāo)公司的介紹（包括股權(quán)架構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、主要業(yè)務(wù)、目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)系統(tǒng)及內(nèi)控情況等）；2）財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的主要發(fā)現(xiàn)（主要為存在重大風(fēng)險(xiǎn)或需要收購方重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)，通常包括目標(biāo)公司盈利能力分析、資產(chǎn)狀況分析、凈負(fù)債、以及財(cái)務(wù)盡職調(diào)查過程中的涵蓋期間會(huì)計(jì)調(diào)整、正?；约澳M調(diào)整等）；3）目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)狀況概覽（包括目標(biāo)公司在涵蓋期間的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表以及現(xiàn)金流量表和這三張表展示，以及三張表里展示的各科目明細(xì)，各科目變動(dòng)分析等，這些各科目分析的內(nèi)容類似于財(cái)務(wù)報(bào)告的附注）；4）目標(biāo)公司重點(diǎn)事項(xiàng)分析（主要針對(duì)目標(biāo)公司一些重點(diǎn)關(guān)鍵的科目明細(xì)展示，利潤目標(biāo)公司涵蓋期間往來款按照客商/供應(yīng)商往來款金額從大到小排列的表格，比如目標(biāo)公司的收入按客商排列明細(xì)，成本按供應(yīng)商排列明細(xì)，比如目標(biāo)公司關(guān)聯(lián)交易情況，以及關(guān)聯(lián)交易往來款余額情況等）；5）附錄（包括目標(biāo)公司的主要銷售合同、采購合同、融資詳細(xì)情況、政府補(bǔ)助情況、專利清單等等比較基礎(chǔ)的原始信息表）

原始資料及底稿整理

在完成財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的撰寫和匯報(bào)后，從目標(biāo)公司收集到的原始資料，以及財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中開展財(cái)務(wù)分析做的各種底稿均需要繼續(xù)保留備案，以供后續(xù)查閱。

后記

以上主要介紹了財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的基礎(chǔ)過程和一些基本的工具，但由于目標(biāo)公司所處的行業(yè)不同，經(jīng)營的業(yè)務(wù)各有差異，因此，在實(shí)際操作過程中，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查執(zhí)行的工作可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過上面的介紹。在后續(xù)的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作執(zhí)行中，需要學(xué)會(huì)創(chuàng)造性地思考，靈活組合運(yùn)用財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中的各類程序和各種工具。

忘記套路靈活運(yùn)用

本書里介紹了一般財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的步驟、方法及一些工具，在實(shí)際執(zhí)行中，只需要記住財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的基本思路，遵循著介紹的方法步驟，針對(duì)現(xiàn)實(shí)中千變?nèi)f化的目標(biāo)公司，根據(jù)不同的特殊情況，靈活運(yùn)用各種工具，結(jié)合數(shù)據(jù)分析的技巧，同時(shí)可以借用審計(jì)相關(guān)工具，設(shè)計(jì)專門針對(duì)目標(biāo)公司某些特殊情況、特殊科目的財(cái)務(wù)分析方法。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查分析不是一成不變的，要一事一議，忘記和拋棄思維定式，靈活運(yùn)用，最終才能實(shí)現(xiàn)全面了解目標(biāo)公司，分析交易相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到為估值提供依據(jù)的目標(biāo)。

數(shù)據(jù)分析處理軟件必不可少

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，會(huì)涉及目標(biāo)公司多年的序時(shí)賬、科目余額表，有龐大的數(shù)據(jù)，如何快速對(duì)這些數(shù)據(jù)按照需要的模式整理、合并、篩選有用數(shù)據(jù)，并且做出直觀的分析圖表，這些有賴于數(shù)據(jù)分析軟件的強(qiáng)大的數(shù)據(jù)分析功能。Excel是最基本的工具，有些表格和數(shù)據(jù)可以通過Excel公式加工處理而成。Excel VBA能夠通過編程實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的快速合并、拆分、處理。而對(duì)于數(shù)據(jù)分析圖表，可以借用python、Power BI得到非常清晰直觀的數(shù)據(jù)圖，這些都能為財(cái)務(wù)盡職調(diào)查提供強(qiáng)有力的支撐，加快工作效率的同時(shí)，提高數(shù)據(jù)分析水平。

時(shí)刻關(guān)注財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)邏輯

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查雖然是對(duì)目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，但是目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是和背后的業(yè)務(wù)不可分離，脫離對(duì)業(yè)務(wù)的理解，僅從數(shù)據(jù)上分析數(shù)據(jù)是不可取的，對(duì)目標(biāo)公司業(yè)務(wù)的理解程度以及業(yè)務(wù)在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中的反映的理解是拉開財(cái)務(wù)盡職調(diào)查服務(wù)質(zhì)量的重要因素。因此，在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，對(duì)目標(biāo)公司業(yè)務(wù)的理解是最重要也是最關(guān)鍵的一步。在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的處理和分析過程中，要時(shí)刻結(jié)合目標(biāo)公司的實(shí)際業(yè)務(wù)開展情況，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行理解和解釋。對(duì)于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與實(shí)際業(yè)務(wù)存在不相符情況時(shí)，需要引起關(guān)注，分析不符的原因。提高對(duì)財(cái)務(wù)舞弊的敏感性。

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查質(zhì)量與時(shí)間資源的平衡

由于收購交易中，用于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的時(shí)間有限，因此，如何在有限的時(shí)間里最大限度地了解目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)狀況，最快地找到需要關(guān)注的關(guān)鍵因素是財(cái)務(wù)盡職調(diào)查成功的關(guān)鍵。在有限的時(shí)間內(nèi)，既要完成工作任務(wù)，又要保證工作質(zhì)量，在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查過程中，質(zhì)量與時(shí)間資源的平衡，不論是收購方自身實(shí)施財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，還是聘請(qǐng)第三方中介機(jī)構(gòu)實(shí)施財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查人員需對(duì)時(shí)間資源的限制有足夠的認(rèn)識(shí)，將時(shí)間全部用在最有價(jià)值最為關(guān)注的方面。

目前，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查基礎(chǔ)指南到這里就告一段落了，非常感謝讀者們的支持。本專欄僅泛泛討論了財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的一般原則、思路、方法、步驟，對(duì)于更加細(xì)節(jié)的某些科目的分析，需要各位讀者繼續(xù)學(xué)習(xí)對(duì)應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，補(bǔ)充會(huì)計(jì)知識(shí)，逐步在實(shí)踐中增強(qiáng)財(cái)務(wù)分析能力。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查是門藝術(shù)，祝各位都能成為財(cái)務(wù)分析大師！謝謝！