作者?/?程詩(shī)月

來(lái)源?/?東興證券

本篇導(dǎo)讀

否極泰來(lái)，靜待豬周期反轉(zhuǎn)。

生豬養(yǎng)殖行業(yè)產(chǎn)能去化趨勢(shì)已經(jīng)確立，但近期價(jià)格反彈帶來(lái)的補(bǔ)欄提升和二元高繁母豬占比提升帶來(lái)的養(yǎng)殖效率提高，將延后豬價(jià)見(jiàn)底的時(shí)間，我們認(rèn)為豬價(jià)有望在?2022?年?Q2-Q3?見(jiàn)底。

而板塊上漲行情通常會(huì)在價(jià)格拐點(diǎn)到來(lái)的?3-6?個(gè)月之前正式開(kāi)啟。

因此我們判斷，2022?年上半年生豬板塊將正式進(jìn)入左側(cè)布局時(shí)間，建議關(guān)注兩類企業(yè)，優(yōu)選具備成本優(yōu)勢(shì)、現(xiàn)金流充裕的頭部養(yǎng)殖企業(yè)，在豬價(jià)二次探底后建議關(guān)注產(chǎn)能儲(chǔ)備具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)的小而美成長(zhǎng)標(biāo)的。

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