作者：杰尼

在“民以食為天”觀念的影響下，小家電中的廚房電器更是逐漸成為我們?nèi)粘Ｉ钪斜夭豢缮俚囊徊糠帧?021年，以空氣炸鍋為代表的廚房電器掀起了一陣小家電潮流。

只是在小家電日漸紅火的當下，作為“中國炊具行業(yè)第一股”的蘇泊爾(002032.SZ)卻面臨“掉隊”的風險。

小家電真的火了 蘇泊爾增長卻放緩

到底什么是小家電呢？

相關資料顯示，小家電是指除彩電、空調(diào)、冰箱、洗衣機之外體積較小的家電產(chǎn)品，應用于人們家居生活的各個方面，也是智能家居領域的重要組成部分。

小家電根據(jù)用途可以大致分為三大類：廚衛(wèi)小家電、家居小家電和個人生活小家電。

近年，小家電開始爆發(fā)。

天風證券研報《小家電有大空間》顯示，在中國，除了核心產(chǎn)品的價格提升外，部分核心小家電的滲透率相比較發(fā)達國家和地區(qū)而言依舊較低，與此同時，基于小家電人均消費與人均GDP的高度關聯(lián)性，以及2035年人均GDP較2019年基數(shù)增長1倍的假設下，中國小家電市場規(guī)模將至2035年同步增長1倍，達到2383億元左右，同時，若人均小家電支出占人均GDP比重提升至與2019年日本一致，則市場規(guī)模將進一步上升至2842億元。

另據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院資料，目前，中國小家電行業(yè)依舊屬于頭部競爭階段，所有小家電產(chǎn)品頭部品牌市場占有率普遍較高，最低的為攪拌機，達到64%；最高的為電壓力鍋，高達97%。在小家電運營競爭梯隊當中，美的集團、海爾集團為第一梯隊；九陽股份、蘇泊爾為第二梯隊；天際股份、愛仕達等則為第三梯隊。

值得一提的是蘇泊爾，因為蘇泊爾曾經(jīng)是小家電領域的“一哥”。

公開資料顯示，蘇泊爾成立于1994年，主營業(yè)務包括明火炊具、廚房小家電、廚衛(wèi)電器、生活家居電器4大領域，是中國最大、全球第二的炊具研發(fā)制造商，于2004年登陸資本市場，成為“中國炊具行業(yè)上市第一股”。

只是，在小家電開始爆發(fā)的年代，蘇泊爾的增長放緩了。

蘇泊爾近幾年的年報顯示，2018年，蘇泊爾實現(xiàn)歸母凈利潤16.70億元，同比增長25.91%；2019年，蘇泊爾實現(xiàn)歸母凈利潤19.20億元，同比增長14.97%；2020年，受疫情因素影響，蘇泊爾實現(xiàn)歸母凈利潤18.46億元，同比下降3.84%。

2022年2月24日，蘇泊爾發(fā)布業(yè)績快報稱，2021年凈利潤為19.44億元，同比增長5.29%，業(yè)績與2019年基本相當。

蘇泊爾研發(fā)投入增長不及同行

客觀而言，在中國，小家電行業(yè)屬于傳統(tǒng)行業(yè)，上游供應商一般為基礎制作、金屬、材料及電子芯片等企業(yè)，小家電企業(yè)議價能力一般，而下游消費者則更多為散戶。小家電行業(yè)技術門檻較低，市場充分競爭。

而在現(xiàn)有的頭部品牌當中，研發(fā)投入及其產(chǎn)品更迭則是決定小家電企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的重要因素。

2021年半年報顯示，蘇泊爾研發(fā)投入為1.92億元，較2020年同期僅增長4.19%，但同期銷售費用卻為11.96億元，同比增長22.77%，遠遠高于其研發(fā)投入。

值得一提的是，相較于同處于小家電行業(yè)、被稱為“創(chuàng)意小家電第一股”的小熊電器(002959.SZ)，蘇泊爾的研發(fā)投入的增速則略顯緩慢。根據(jù)2021年半年報，小熊電器研發(fā)投入為6014.00萬元，同比增長49.25%，小熊電器表示，這主要是2021年上半年新品研發(fā)投入增加所致。

相關資料顯示，隨著電子商務的進一步發(fā)展，小家電產(chǎn)品的銷售渠道不斷向線上傾斜，2020年在疫情的影響下，線下許多商城由于疫情控制被迫停止運營，小家電的線下銷售進一步受到影響。但與此同時，更多人選擇進入廚房。2020年，所有小家電產(chǎn)品線上銷售占比均大幅提升，廚房電器等小家電的線上銷售更是迎來高潮。

根據(jù)奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2021年上半年，國內(nèi)市場的小家電的線上銷售比重已經(jīng)達到80%，小熊電器的線上占比已經(jīng)達到95%，美的、九陽也到了70%以上，蘇泊爾尚不足60%。

小家電聯(lián)名款爆紅 蘇泊爾能否跟上潮流？

天貓的數(shù)據(jù)顯示，25％的年輕消費者關注小廚電是否有高顏值。

從目前的情況看，各大品牌更多地選擇與各大IP推出聯(lián)名款廚房小家電來吸引年輕人的目光。

以九陽與LINE FRIENDS的聯(lián)名為例，從早餐機、燒水壺、電烤箱等各項小家電入手，基本覆蓋小家電所有主流品類。

但相較于九陽的聯(lián)名款廚房小家電銷量，蘇泊爾的同類型小家電銷量就較為遜色。根據(jù)蘇泊爾天貓官方旗艦店，蘇泊爾與哆啦A夢的聯(lián)名款小容量、適用于1-2人的1.2L電飯鍋，原售價為209元，但月銷量僅為34；而九陽與LINE FRIENDS的聯(lián)名款1.5L電飯鍋原售價為159.9元，月銷量則為700。

那么，同樣都是與熱門IP進行聯(lián)名，為什么銷量上會出現(xiàn)較大的差異？

首先是推出聯(lián)名的時間，事實上，九陽于2020年就已與熱門茶飲品牌喜茶進行聯(lián)名，先行搶占了市場。蘇泊爾推出多肉葡萄果汁機、豆豆波波豆?jié){機、黑糖波波奶鍋和芝芝三明治機，分別對應喜茶的爆款單品多肉葡萄、豆豆波波茶、黑糖波波、喜茶吐司。

為吸引更多用戶，產(chǎn)品確實需要注入新活力，但光靠聯(lián)名熱潮遠遠不夠，如何從消費者的角度出發(fā)，或許是小家電品牌破圈的更好辦法。

蘇泊爾未來會如何發(fā)展，首席消費官將持續(xù)關注。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據(jù)此操作風險自擔）