許久沒(méi)有動(dòng)靜的納智捷，突然傳出一則新消息。

近日，東風(fēng)裕隆管理人發(fā)布《東風(fēng)裕隆汽車有限公司招商公告》（以下簡(jiǎn)稱《公告》）稱，根據(jù)重整程序相關(guān)規(guī)定進(jìn)行公開(kāi)招商，并對(duì)意向投資人列出了7項(xiàng)基本要求，其中明確“投資項(xiàng)目以新能源汽車研發(fā)和銷售為主營(yíng)方向”“兩個(gè)或兩個(gè)以上的投資人可聯(lián)合參與投資，但至少一個(gè)投資人需符合上述條件”。

某種意義上，管理人根據(jù)預(yù)重整程序相關(guān)規(guī)定進(jìn)行公開(kāi)招商，是為了實(shí)現(xiàn)東風(fēng)裕隆公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的有效整合和可持續(xù)發(fā)展。但負(fù)債70億元，納智捷還有機(jī)會(huì)翻身嗎？

盼車企入股如盼甘霖

據(jù)悉，2021年11月2日，浙江省杭州市中級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱“杭州中院”）作出（2021）浙01破申196號(hào)決定書(shū)，決定受理東風(fēng)裕隆汽車有限公司提出的預(yù)重整申請(qǐng)。2022年5月7日，杭州中院指定浙江六和律師事務(wù)所擔(dān)任東風(fēng)裕隆公司管理人。

事實(shí)上，這并不是東風(fēng)裕隆的第一次對(duì)外尋找投資人。從2021年年11月份至今，東風(fēng)裕隆尋找投資人的消息一直沒(méi)有斷過(guò)。業(yè)內(nèi)曾有傳聞稱，裕隆集團(tuán)可能會(huì)與富士康展開(kāi)合作，富士康看中了東風(fēng)裕隆的生產(chǎn)資質(zhì)，希望借此在電動(dòng)汽車領(lǐng)域有所發(fā)展。然而，富士康最后并沒(méi)有成為東風(fēng)裕隆的投資者。除此以外，直至如今，再未有企業(yè)表露相關(guān)投資意向。

據(jù)東風(fēng)裕隆管理人透露，現(xiàn)在主要的招募對(duì)象是車企，原因是車企進(jìn)入之后可以導(dǎo)入自己的產(chǎn)品。如果最終沒(méi)有合適的車企，也不排除擴(kuò)大招商范圍的可能。

對(duì)于當(dāng)下的東風(fēng)裕隆而言，其資產(chǎn)主要包括乘用車整車生產(chǎn)資質(zhì)、專有技術(shù)、外觀和實(shí)用新型專利、商標(biāo)等無(wú)形資產(chǎn)；土地、廠房等不動(dòng)產(chǎn)；設(shè)備、存貨等其他實(shí)物資產(chǎn)；對(duì)外投資及應(yīng)收賬款等。具體看來(lái)，東風(fēng)裕隆擁有乘用車傳統(tǒng)燃油和新能源生產(chǎn)資質(zhì)，同時(shí)具備年12萬(wàn)輛產(chǎn)能規(guī)模，掌握電動(dòng)車生產(chǎn)的電機(jī)、電控、電池儲(chǔ)能3大關(guān)鍵技術(shù)。

據(jù)了解，目前東風(fēng)裕隆的資產(chǎn)處置及投資人招募的具體程序、方式尚未確定，管理人將根據(jù)與意向投資人的接洽及項(xiàng)目具體情況進(jìn)行綜合確定。

曾經(jīng)的輝煌如過(guò)眼云煙

讓人感慨的是，這個(gè)尋找投資人長(zhǎng)達(dá)8個(gè)月無(wú)果的企業(yè)，在過(guò)去的十余年里，也曾有過(guò)一段輝煌的過(guò)往。

公開(kāi)資料顯示，東風(fēng)裕隆成立于2010年，由東風(fēng)汽車與裕隆汽車以50：50股比合資組建而成，是海峽兩岸首個(gè)以大中華自主品牌定位的車企，生產(chǎn)納智捷品牌旗下車型。3年后，2013年，東風(fēng)汽車與裕隆汽車再次以50：50股比合資組建東風(fēng)裕隆銷售公司，負(fù)責(zé)銷售東風(fēng)裕隆旗下車型。據(jù)悉，彼時(shí)東風(fēng)與裕隆合資公司的總投資額高達(dá)4.9億美元。

2011年，東風(fēng)裕隆納智捷品牌正式亮相上海國(guó)際車展，并首次展示了全球首發(fā)的電動(dòng)概念車Neora，成為最早一批布局電動(dòng)化的汽車企業(yè)之一。

隨后，在合資品牌SUV銷量出現(xiàn)井噴、自主品牌還未發(fā)力SUV的大環(huán)境下，東風(fēng)裕隆抓住時(shí)機(jī)，推出首款車納智捷大7，殺入彼時(shí)正熱的SUV市場(chǎng)，以跨級(jí)的大尺寸和豪華豐富的配置，贏得了開(kāi)門紅。2012年，納智捷大7成功躋身當(dāng)年國(guó)內(nèi)SUV細(xì)分市場(chǎng)前十名。

隨后幾年，東風(fēng)裕隆銷量節(jié)節(jié)攀升。數(shù)據(jù)顯示，2013-2015年，東風(fēng)裕隆銷量分別為3.12萬(wàn)輛、5.22萬(wàn)輛和6.03萬(wàn)輛。

也正是在風(fēng)頭正盛的2015年，納智捷邀請(qǐng)周杰倫為品牌代言人，在多屆車展上，東風(fēng)裕隆展臺(tái)被圍得水泄不通，一時(shí)之間風(fēng)光無(wú)限。

此外，其也曾投資過(guò)電影《痞子英雄之全面開(kāi)戰(zhàn)》，納智捷SUV車型首次作為大熒幕中的主角與導(dǎo)演及主創(chuàng)人員同臺(tái)亮相，一度賺足了眼球。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)也正是出現(xiàn)在2015年。2015年后，納智捷銷量開(kāi)始持續(xù)走低。數(shù)據(jù)顯示，2016-2018年，東風(fēng)裕隆的銷量分別為4.05萬(wàn)輛、1.81萬(wàn)輛和9361輛。

這幾年間，東風(fēng)裕隆努力嘗試豐富產(chǎn)品矩陣以改變現(xiàn)狀，在納智捷大7的基礎(chǔ)上又推出了納智捷大7 MPV、納智捷5、納智捷銳3以及納智捷U6等車型，但于事無(wú)補(bǔ)。

進(jìn)入2019年，東風(fēng)裕隆的境況依然不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，銷量繼續(xù)下跌至1947輛。毫不夸張地說(shuō)，彼時(shí)它在中國(guó)汽車市場(chǎng)幾乎沒(méi)有存在感了。

更糟糕的是，銷量的急劇下滑導(dǎo)致生產(chǎn)端陷入停滯。2019年6月，位于杭州的東風(fēng)裕隆生產(chǎn)基地處于停產(chǎn)狀態(tài)，工廠員工較高峰期減少了2/3。此外，多家東風(fēng)裕隆4S店稱備件供應(yīng)處于非正常狀態(tài)，手剎、電機(jī)等諸多售后備件供應(yīng)不足。

有分析認(rèn)為，納智捷的技術(shù)落后和令人發(fā)指的質(zhì)量問(wèn)題是其走向衰敗的根本原因.尤其在中國(guó)自主品牌的迅猛發(fā)展中，納智捷的產(chǎn)品早已被中國(guó)汽車所碾壓，這勢(shì)必造成其在中國(guó)市場(chǎng)無(wú)法生存。

據(jù)悉，納智捷的研發(fā)能力非常弱，它旗下很多車型均產(chǎn)自第四代雷諾ESPACE平臺(tái)，該平臺(tái)于2003年推出，東風(fēng)裕隆從日產(chǎn)手中買下后，用于生產(chǎn)新車。從2011年的納智捷大7，一直用到了2019年的納智捷URX。用落后的平臺(tái)生產(chǎn)新車，這也為日后的產(chǎn)品問(wèn)題埋下隱患。

除了技術(shù)陳舊外，油耗高、故障率高也造成了用戶對(duì)納智捷品牌的低端印象。當(dāng)年，在第三方投訴網(wǎng)站上，網(wǎng)友普遍吐槽其車型渦輪風(fēng)扇損壞、發(fā)動(dòng)機(jī)熄火等問(wèn)題層出不窮。納智捷自主研發(fā)的發(fā)動(dòng)機(jī)成為投訴重災(zāi)區(qū)，異響、抖動(dòng)、拉缸等故障宛如家常便飯。而且出現(xiàn)這些問(wèn)題的車輛里程數(shù)都并不高。

對(duì)此，有用戶甚至調(diào)侃：“納智捷的車是50萬(wàn)級(jí)別的外觀、30萬(wàn)級(jí)別的油耗、20萬(wàn)級(jí)別的車飾、10萬(wàn)級(jí)別的動(dòng)力、5萬(wàn)級(jí)別的底盤，買回去開(kāi)了三年，除了標(biāo)志沒(méi)有換，其他的零件都被換了個(gè)遍，二手車販子都避之不及?！?/p>

與羸弱的產(chǎn)品口碑和慘淡銷量相對(duì)應(yīng)的是，截至目前，東風(fēng)裕隆的負(fù)債高達(dá)70億元。要知道，在其實(shí)現(xiàn)盈利的2012年，東風(fēng)裕隆的銷售收入為64.85億元。也就是說(shuō)，東風(fēng)裕隆的負(fù)債比其一年的銷售收入還要多。

如此看來(lái)，納智捷黯然退市也在情理之中。正如全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)所言：“我覺(jué)得裕隆退出是極其可惜的，畢竟納智捷品牌進(jìn)入大陸的時(shí)間是極其好的，2011年這個(gè)時(shí)間點(diǎn)正逢中國(guó)SUV市場(chǎng)爆發(fā)的初期，納智捷品牌享受了巨大的SUV紅利。但由于沒(méi)有建設(shè)強(qiáng)大的產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)體系，產(chǎn)品基礎(chǔ)技術(shù)推進(jìn)得相對(duì)較慢，終于由于油耗高等原因被市場(chǎng)所拋棄。”

能否改變衰敗命運(yùn)？

不過(guò)，話說(shuō)回來(lái)，破產(chǎn)重整并不意味著納智捷無(wú)藥可救。

有分析認(rèn)為：“現(xiàn)在東風(fēng)裕隆手里有生產(chǎn)資質(zhì)和工廠，這是其最大的價(jià)值，不過(guò)其往后發(fā)展的話，一定要走新能源這條路。但是對(duì)研發(fā)投入來(lái)講，資金非常重要，需要融得盡可能多的資金來(lái)支持它后續(xù)的發(fā)展?！?/p>

此外，在此次《公告》中，東風(fēng)裕隆管理人強(qiáng)調(diào)，區(qū)位和產(chǎn)業(yè)配套是東風(fēng)裕隆較為明顯的優(yōu)勢(shì)。

首先，從區(qū)位上，東風(fēng)裕隆位于浙江省杭州市錢塘新區(qū)，地處長(zhǎng)三角南翼地理中心，具有“通滬、達(dá)甬、聯(lián)嘉紹”的顯要區(qū)位特征；其次，產(chǎn)業(yè)配套方面，錢塘新區(qū)集聚了麥格納、大陸、李爾、弗吉亞、卡斯馬等百余家汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)，總投資超百億元，且匯集了中策橡膠、麥格納、延鋒彼歐等一批零部件制造“未來(lái)工廠”、三花新能源等國(guó)家級(jí)工業(yè)設(shè)計(jì)中心，初步形成了集整車制造、零部件生產(chǎn)、研發(fā)設(shè)計(jì)、銷售物流于一體的汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

縱觀業(yè)內(nèi)，新勢(shì)力車企通過(guò)收購(gòu)或者入股衰敗車企，從而獲得生產(chǎn)資質(zhì)后迅速發(fā)展壯大的案例并不少見(jiàn)，如理想、小鵬等最初都是通過(guò)這種方式獲取生產(chǎn)資質(zhì)。這種模式對(duì)東風(fēng)裕隆來(lái)說(shuō)，理應(yīng)可行。

不過(guò)，也有一些車企通過(guò)這樣的方式最后留下一地雞毛，造成兩敗俱傷的局面，例如博郡、拜騰等。

東風(fēng)裕隆最后能否如愿覓得自己的“救世主”、改變衰敗的命運(yùn)？目前來(lái)看，依然充滿了不確定性。