?抵用券造假、供應商造假，上市前一年騙局操作就開始了
據(jù)公眾號“華爾街見聞”，《華爾街日報》披露了最新掌握的，關于瑞幸事件的內(nèi)部文件和公開記錄，在瑞幸登陸納斯達克前一年，這場騙局就已經(jīng)浩浩蕩蕩地開始了。抵用券就是其核心造假方法。
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文件顯示，IPO前一個月，瑞幸的部分員工就開始通過設計虛假交易來提振銷售數(shù)據(jù)。這些員工使用手機號注冊個人賬戶，購買了數(shù)量極大的咖啡抵用券。知情人士透露，高達2到3億元人民幣的銷售額是以這種方式捏造的。2019年5月，面向企業(yè)客戶批量銷售咖啡代金券的新業(yè)務成為了更高效的操作方法。記錄顯示，瑞幸除了向包括航空公司、銀行在內(nèi)的少數(shù)固定客戶進行真實的代金券銷售之外，其余大量代金券的買家是一些不知名公司，散落在中國各地城市。這些公司反復、批量購買代金券，且金額巨大。據(jù)分析，2019年瑞幸通過類似的方式出售了巨額的代金券，借此，瑞幸咖啡得以錄入超過15億元（約合2.1億美元）的公司銷售額，遠超同期真實銷售情況。
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除了虛增訂單外，瑞幸還虛增了付款記錄——另一個被瑞幸發(fā)掘可以用來做手腳的地方在原材料付款。其他內(nèi)部文件顯示，近來審查瑞幸系統(tǒng)的中國監(jiān)管機構發(fā)現(xiàn)，逾10億元（約合1.4億美元）的供應商付款存在問題。調(diào)查顯示，經(jīng)手這些原材料付款的所謂員工和所有這些數(shù)據(jù)都是虛構的。
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而參與購買代金券和供應商付款的公司，其實都與瑞幸、陸正耀或陸正耀之前創(chuàng)建的神州租車、神州優(yōu)車公司存在關聯(lián)。瑞幸咖啡向與陸正耀有關聯(lián)的企業(yè)出售的代金券，累計可以兌換數(shù)千萬杯咖啡，將其賬面營業(yè)收入推高到遠超實際收入的水平。
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瑞幸的財報數(shù)據(jù)存在很多“不可能的事”。2019三季度，瑞幸咖啡公布的單店收入約是星巴克的42%，根據(jù)產(chǎn)品價格計算，這意味著瑞幸咖啡的單店商品銷售杯數(shù)須達到星巴克的1.2倍。然而，從其遠低于星巴克的門店面積來看，這幾乎是不可能的事。而從零售行業(yè)幾位關鍵的存貨指標來看，瑞幸門店數(shù)量不斷擴張，商品品類不斷增加，但庫存天數(shù)反而下降，這幾乎是天方夜譚。從歷史財報看，瑞幸沒有一個季度產(chǎn)生過正向的經(jīng)營現(xiàn)金流；而且，投資現(xiàn)金流在大部分情況下也是巨額的負數(shù)。公司幾乎完全依靠外部融資去填補窟窿，2018年至2019年三季度的融資額大約95億元。