大市評(píng)述

日內(nèi)港股底部震蕩，截至收盤(pán)，恒生指數(shù)報(bào)17845.92點(diǎn)，上漲54.91點(diǎn)，漲幅0.31%，大市成交額842.21億港元。板塊方面，多元化零售商、玩具及消閑用品、服裝板塊領(lǐng)漲，泡泡瑪特(09992.HK)收漲6.79%，報(bào)23.6港元；消費(fèi)電子產(chǎn)品、新能源物料、重型基建板塊領(lǐng)跌，思摩爾國(guó)際(06969.HK)收跌5.64%，報(bào)7.2港元。

內(nèi)房股跌幅明顯，世茂集團(tuán)(0813.HK)跌超20%，融創(chuàng)中國(guó)(01918.HK)跌12%，碧桂園(02007.HK)跌超6%。中信證券表示，2023年5、6、7月商品房及二手房銷(xiāo)量持續(xù)走弱，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。我們從各城市環(huán)線、住房戶型、小區(qū)物業(yè)費(fèi)的維度跟蹤了房地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的走勢(shì)，當(dāng)前新房銷(xiāo)售仍處下行通道，而二手房交易已逐漸走穩(wěn)；融資側(cè)，國(guó)有房企融資渠道通暢。在后續(xù)政策催化下，地產(chǎn)板塊優(yōu)質(zhì)公司的競(jìng)爭(zhēng)格局有望優(yōu)化。

權(quán)重方面，百度集團(tuán)-SW(09888.HK)收漲4.39%，報(bào)128.4港元。8月22日，百度集團(tuán)在港交所發(fā)布的2023年第二季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，百度今年4-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收人民幣341億元，同比增長(zhǎng)15%；歸屬于百度的凈利潤(rùn)（非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）人民幣達(dá)80億元，同比大增44%。

個(gè)股異動(dòng)

1.?華領(lǐng)醫(yī)藥-B(02552.HK)收漲13.52%，報(bào)2.77港元。2023年8月17日，華領(lǐng)醫(yī)藥宣布取得另一項(xiàng)關(guān)于開(kāi)發(fā)華堂寧的重要里程碑，將獲得拜耳人民幣8億的里程碑付款。

2.?安踏體育(02020.HK)收漲9.72%，報(bào)85.2港元。安踏體育公布2023年中期業(yè)績(jī)，錄得公司股東應(yīng)占溢利人民幣56.27億元，同比增長(zhǎng)32.33%；基本每股盈利人民幣1.74元，上年同期為人民幣1.33元，本次派中期股息每股普通股港幣82分。

3.?同程旅行(00780.HK)收漲7.21%，報(bào)18.44港元。同程旅行發(fā)布截至2023年6月30日止3個(gè)月第二季度業(yè)績(jī)，該集團(tuán)取得收入人民幣28.66億元，同比增加117.4%;公司權(quán)益持有人應(yīng)占溢利人民幣3.6億元，去年同期則虧損人民幣1.32億元;經(jīng)調(diào)整EBITDA為人民幣8.06億元，同比增加175.8%;每股盈利人民幣0.16元。

4.?泡泡瑪特(09992.HK)收漲6.79%，報(bào)23.6港元。泡泡瑪特發(fā)布上半年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收人民幣28.14億元，同比增長(zhǎng)19.3%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)人民幣5.35億元，同比增長(zhǎng)42.3%，凈利潤(rùn)人民幣4.77億元，超過(guò)去年全年凈利潤(rùn)。

5.?名創(chuàng)優(yōu)品(09896.HK)收漲6.18%，報(bào)44.65港元。美銀證券發(fā)表報(bào)告指，名創(chuàng)優(yōu)品截至6月底全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)勝于預(yù)期，其中收入及非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)分別按年升40%及154%，毛利率按季擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)至17.6%，其派息率達(dá)50%。

6.?時(shí)代電氣(03898.HK)收漲5.71%，報(bào)26.85港元。時(shí)代電氣發(fā)布2023年半年度報(bào)告，營(yíng)業(yè)收入人民幣85.7億元，同比增長(zhǎng)31.31%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)人民幣11.54億元，同比增長(zhǎng)32.52%;基本每股收益人民幣0.81元。

7.?富力地產(chǎn)（02777.HK)收跌15.6%，報(bào)0.92港元。中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)顯示，8月18日，廣州富力地產(chǎn)股份有限公司新增兩則被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的人民幣31億余元，執(zhí)行法院為廣州市中級(jí)人民法院。

熱點(diǎn)新聞

1.?【IDC：2027年中國(guó)人工智能市場(chǎng)IT總投資規(guī)模預(yù)計(jì)超380億美元】近日，IDC發(fā)布了2023年V2版IDC《全球人工智能支出指南》。IDC最新數(shù)據(jù)顯示，2022年全球人工智能IT總投資規(guī)模為1,288億美元，2027年預(yù)計(jì)增至4,236億美元，五年復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)約為26.9%。中國(guó)市場(chǎng)方面，IDC預(yù)計(jì)，2027年中國(guó)AI投資規(guī)模有望達(dá)到381億美元，全球占比約9%。

2.?【機(jī)構(gòu)評(píng)德國(guó)PMI數(shù)據(jù)：就制造業(yè)而言，市場(chǎng)信心依然消極】與此同時(shí)，制造業(yè)下滑得尤其嚴(yán)重，這反過(guò)來(lái)又抑制了他們雇用新員工的意愿，導(dǎo)致工廠勞動(dòng)力數(shù)量再次略有下降。與此同時(shí)，服務(wù)業(yè)新增就業(yè)幾乎停滯，這意味著當(dāng)月總就業(yè)人數(shù)基本持平。德國(guó)私營(yíng)企業(yè)對(duì)8月份經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全年前景仍持悲觀態(tài)度。所以就制造業(yè)而言，市場(chǎng)信心依然消極，而服務(wù)業(yè)企業(yè)則重新表達(dá)了樂(lè)觀情緒。轉(zhuǎn)到價(jià)格方面，由于燃料價(jià)格上漲，整體投入成本通脹率盡管攀升至3個(gè)月高點(diǎn)。

3.?【TechInsight：2024年全球智能手表收入將增長(zhǎng)7% 平均售價(jià)下降】研究機(jī)構(gòu)TechInsights發(fā)布預(yù)測(cè)，2023至2028年，全球智能手表產(chǎn)品的平均售價(jià)將下降，但銷(xiāo)量會(huì)穩(wěn)步增加，進(jìn)而使全球智能手表的收益增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2024年全球智能手表收入將增長(zhǎng)7%，到2028年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到350億美元。

4.?【中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)：7月太陽(yáng)能級(jí)多晶硅產(chǎn)量環(huán)比下降8.1%】根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)掌握的企業(yè)樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年7月，太陽(yáng)能級(jí)多晶硅產(chǎn)量環(huán)比下降8.1%，同比增長(zhǎng)3.5%；硅片產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)5.8%，同比增長(zhǎng)52.8%，其中單晶硅片產(chǎn)量占比約99.3%；電池片產(chǎn)量環(huán)比增加9.4%，同比增長(zhǎng)38.5%，其中單晶電池片產(chǎn)量占比約98.4%；組件產(chǎn)量環(huán)比增加8.6%，同比增長(zhǎng)68.8%，其中單晶組件產(chǎn)量占比約99.7%；逆變器產(chǎn)量環(huán)比增加0.9%，同比增長(zhǎng)59.7%。

5.?【支持央企戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一攬子政策將加快出臺(tái)】更大力度布局前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，已成為新一輪國(guó)企改革深化提升行動(dòng)的重點(diǎn)任務(wù)之一。8月23日，記者了解到，支持央企戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一攬子政策將加快出臺(tái)。國(guó)資委正積極部署央企產(chǎn)業(yè)煥新行動(dòng)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)啟航行動(dòng)，同時(shí)，將大力支持“科改企業(yè)”“雙百企業(yè)”布局發(fā)展前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

大行評(píng)級(jí)

1.?里昂發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持快手-W(01024.HK)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，分別上調(diào)今明兩年凈利潤(rùn)預(yù)期88%和21%，目標(biāo)價(jià)由78港元上調(diào)至83港元。公司外部廣告出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇跡象，而直播業(yè)務(wù)繼續(xù)保持健康增長(zhǎng)，電子商務(wù)仍將是一個(gè)重要的增長(zhǎng)引擎，預(yù)計(jì)第三季收入將保持20%同比增長(zhǎng)，而經(jīng)調(diào)整Ebit將達(dá)到24億元人民幣。

2.?瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持安踏體育(02020.HK)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，將2023-2025年每股盈測(cè)上調(diào)5%至8%，并將目標(biāo)價(jià)由113港元上調(diào)至118港元。公司上半年收入同比升14%至296億元人民幣，符合預(yù)期，純利則同比升32%至47億元人民幣，勝于預(yù)期，受惠有效經(jīng)營(yíng)成本減省。該行指，即使近期銷(xiāo)售受壓，但管理層仍維持安踏品牌及Fila今年銷(xiāo)售增長(zhǎng)指引各介乎10%至20%，并將其他品牌包括Descente及Kolon增長(zhǎng)指引由30%上調(diào)至40%。

3.?高盛發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持華潤(rùn)水泥(01313.HK)“沽售”評(píng)級(jí)，上半年純利6.2億港元，同比跌66%，低于該行及行業(yè)預(yù)期，主要因?yàn)樗嗉笆炝箱N(xiāo)量差過(guò)預(yù)期，該行估計(jì)公司利潤(rùn)率前景將會(huì)受壓、需求萎縮，因此將2023-2025年各年盈測(cè)，下調(diào)介乎4%至67%，目標(biāo)價(jià)由3.1港元下調(diào)至2.2港元。公司在主營(yíng)市場(chǎng)廣東及廣西，市場(chǎng)需求疲弱、未來(lái)幾年熟料供應(yīng)設(shè)施增加，面對(duì)的挑戰(zhàn)將較同業(yè)更大，今年下半年至2025年，高盛對(duì)公司單位毛利預(yù)測(cè)由原先的每噸68至72港元，下調(diào)至53至58港元，較今年上半年的58港元持平或下跌。

4.?大和發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，重申海豐國(guó)際(01308.HK)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，將今年至后年每股盈測(cè)下調(diào)1至8%，目標(biāo)價(jià)由18港元下調(diào)至17.5港元。公司進(jìn)行了非交易路演，管理層稱(chēng)，8月下旬運(yùn)價(jià)將有所回升，基于提前預(yù)訂的貨物量將有所增加。當(dāng)中，東南亞國(guó)家增長(zhǎng)強(qiáng)勁，泰國(guó)和菲律賓表現(xiàn)穩(wěn)健，但越南和日本仍面臨壓力。此外管理層認(rèn)為，在后疫情時(shí)代，運(yùn)費(fèi)將高于疫情前的水平，因?yàn)楦劭谫M(fèi)、低硫燃油和租船費(fèi)用等成本大幅增加。該行預(yù)計(jì)公司毛利率下半年將會(huì)改善，受惠于貨運(yùn)量和運(yùn)費(fèi)率恢復(fù)。

5.?美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持名創(chuàng)優(yōu)品(09896.HK)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，將明年及2025年非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的各年每股盈測(cè)分別上調(diào)4.8%及5.6%，目標(biāo)價(jià)由46.6港元上調(diào)至49.5港元，估值便宜。公司截至6月底全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)勝于預(yù)期，其中收入及非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)分別同比升40%及154%，毛利率環(huán)比擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)至17.6%，其派息率達(dá)50%。該行表示，集團(tuán)于全球開(kāi)設(shè)100家超級(jí)大店，盡管營(yíng)運(yùn)開(kāi)支較高，但銷(xiāo)售效率較正常店鋪高2倍，及其IP策略亦有助提升銷(xiāo)售效率。

作者：艾德金融研究部

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