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盡管春節(jié)之后新基金發(fā)行有所降溫，但年初以來的基金成立規(guī)模依然快速突破1萬億元，創(chuàng)下歷史新高。截至3月18日，2021年以來共成立351只新基金，合計募資規(guī)模10,063億元，其中權(quán)益類新基金成立規(guī)模為8,929億元，占比88.73%。今年以來，38家公募機(jī)構(gòu)的60多位公募基金高管發(fā)生了變更，為了應(yīng)對行業(yè)的高速發(fā)展，公募機(jī)構(gòu)在提高投研地位等方面進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整。春節(jié)以后，股市持續(xù)震蕩，公募FOF卻表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。截至3月19日，今年以來股票型基金總指數(shù)下跌1.48%，混合型基金總指數(shù)下跌1.15%，而FOF基金指數(shù)僅下跌0.46%。

3月22日，新基發(fā)行市場重現(xiàn)“火爆”局面，其中，博時基金管理有限公司（以下簡稱“博時基金”）、富安達(dá)基金管理有限公司（以下簡稱“富安達(dá)基金”）、長江證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“長江證券(上海)”）分別推出了一只混合型基金。

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一、基金行業(yè)動態(tài)

1、2021年新基金募資破萬億元，權(quán)益類新基金占比88.73%

2021年新基金發(fā)行太火爆。截至3月18日，新成立基金規(guī)模突破1萬億元大關(guān)，同比增加近1倍。其中，權(quán)益類基金成立規(guī)模接近9,000億元，占比近九成。盡管春節(jié)之后受白馬股大跌的影響，新基金發(fā)行有所降溫，但年初以來的基金成立規(guī)模依然快速突破1萬億元，創(chuàng)下歷史新高。

數(shù)據(jù)顯示，按照基金成立日期統(tǒng)計，截至3月18日，2021年以來共成立351只新基金，合計募資規(guī)模10,063億元，去年同期新成立基金規(guī)模為5,159億元，同比增幅高達(dá)95%。在基金發(fā)行歷史上，只有2015年、2019年和2020年這3年新發(fā)基金規(guī)模超過1萬億元。其中2020年用了近6個月時間，新基金發(fā)行才超過1萬億元。值得注意的是，權(quán)益類新基金占比進(jìn)一步大幅提高。截至3月18日，今年以來權(quán)益類新基金成立規(guī)模為8,929億元，在全部新基金中占比88.73%，比去年高出24.44個百分點(diǎn)。

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2、今年以來38家公募60多位高管發(fā)生變更，公募機(jī)構(gòu)投研地位大大提升

伴隨行業(yè)的高速發(fā)展，公募基金高管團(tuán)隊變更頻繁。今年以來，包括興銀基金、萬家基金在內(nèi)的38家公募機(jī)構(gòu)的60多位公募基金高管發(fā)生了變更。業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金集中度不斷提高，對高管的管理能力提出了更高要求。為了應(yīng)對行業(yè)的高速發(fā)展，公募機(jī)構(gòu)在提高投研地位等方面進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整。

數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日，今年以來不到3個月的時間里，公募基金已有67位高管發(fā)生變更。其中，董事長變更數(shù)量達(dá)到14位，總經(jīng)理、副總經(jīng)理的變更數(shù)量達(dá)到19位、22位，另外還涉及督察長、首席信息官等多位高管變更。

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3、市場風(fēng)險偏好明顯降溫，機(jī)構(gòu)布局更看重安全邊際

春節(jié)長假以后，市場遭遇劇烈調(diào)整，風(fēng)險偏好也大幅降低。據(jù)了解，在投資者入市熱情降低的情況下，機(jī)構(gòu)布局更加看重安全邊際，行業(yè)發(fā)展趨勢、業(yè)績是否能夠兌現(xiàn)成為機(jī)構(gòu)布局時更為看重的因素。從今年以來的基金業(yè)績表現(xiàn)看，截至3月18日，共有30多只基金今年以來跌幅超過15%。如果從2月18日以來的業(yè)績表現(xiàn)看，不少基金跌幅超過25%。

從績差基金的業(yè)績歸因看，主要原因在于基金經(jīng)理的極致操作風(fēng)格。高倉位押注單一行業(yè)，當(dāng)行業(yè)景氣趨勢性向下的時候，基金凈值會遭遇巨大回撤。以華夏產(chǎn)業(yè)升級基金為例，截至2020年底，該基金前十大重倉股中，清一色是軍工股。從該基金行業(yè)配置情況看，93.03%的持倉全部是制造業(yè)，軍工屬于制造業(yè)，相信該基金幾乎滿倉軍工股。東吳多策略基金同樣押注軍工板塊，前十大重倉股全部是軍工股。金信深圳成長混合基金，重倉股則是清一色的半導(dǎo)體股。

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4、購買基金碰上“高位”，平均回本時長25個月

受市場調(diào)整影響，多只基金春節(jié)長假后凈值跌幅超過20%。不少剛?cè)胧械耐顿Y者買在階段性高點(diǎn)被套，心里難免有點(diǎn)恐慌。歷史數(shù)據(jù)可以告訴投資者，如果買在每一年高點(diǎn)，基金投資回本需要多久。

具體來看，如果在2008年的階段性高點(diǎn)即上證指數(shù)5,497.9點(diǎn)的位置買入基金，截至2021年3月8日，不考慮申贖費(fèi)、管理費(fèi)等費(fèi)用，這筆投資回本需要86個月，這也是近10年上證指數(shù)最高點(diǎn)位。2015年上證指數(shù)再次沖上5,000點(diǎn)，如果在當(dāng)年的5,166.4點(diǎn)最高點(diǎn)買入基金，這筆投資回本時間約為61個月。數(shù)據(jù)顯示，在單筆投資的情況下，在2008年至2018年的每年最高點(diǎn)買入基金，只要愿意長期持有最后總會回本，只是回本時間有長有短，平均回本時長為25個月。

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5、震蕩市“抗跌性”凸顯，公募FOF年化增速高達(dá)260%

春節(jié)以后，股市持續(xù)震蕩，市場上很多基金凈值遭遇大幅回撤，公募FOF卻表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，今年以來股票型基金總指數(shù)下跌1.48%，混合型基金總指數(shù)下跌1.15%，而FOF基金指數(shù)僅下跌0.46%。此外，180只FOF基金中，僅5只基金的跌幅超過5%，占比不到2.8%。同期的普通股票型基金中，跌幅超過5%的比例超過45.5%；混合型基金跌幅超過5%的比例為29.3%。

FOF投資在極致風(fēng)格的牛市中優(yōu)勢并不顯著，但在熊市和震蕩市中往往能取得不錯收益。未來市場如若持續(xù)波動或表現(xiàn)出不確定性，將凸顯FOF的投資價值。FOF的穩(wěn)健收益和低波動等特點(diǎn)正逐漸吸引一批投資者。據(jù)統(tǒng)計，截至2020年四季度末，公募FOF總規(guī)模為882億元，過去10個季度的復(fù)合增速為每季度30.3%，年化增速為260%。此外，據(jù)估算，私募類FOF規(guī)模約為2,000億元。

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二、基金公司動態(tài)

1、積極布局“雙屬性”賽道，嘉實(shí)中證醫(yī)藥健康100策略ETF即將發(fā)行

盡管近期A股市場持續(xù)震蕩，醫(yī)藥板塊出現(xiàn)了明顯回調(diào)，但不少公募基金仍然積極布局兼具消費(fèi)與科技雙重屬性的醫(yī)藥賽道，據(jù)悉，嘉實(shí)中證醫(yī)藥健康100策略ETF聯(lián)接基金將于3月22日全面發(fā)行。

據(jù)了解，嘉實(shí)中證醫(yī)藥健康100ETF聯(lián)接基金為嘉實(shí)醫(yī)藥健康100ETF的聯(lián)接基金，是一只兼具Smart Beta策略和行業(yè)屬性的產(chǎn)品，主要通過投資于嘉實(shí)醫(yī)藥健康100ETF來實(shí)現(xiàn)對中證醫(yī)藥健康100指數(shù)的緊密跟蹤。這意味著沒有股票賬戶的場外投資者也可以間接參與醫(yī)藥板塊投資，投資者可以通過銀行、第三方平臺等場外渠道直接購買贖回，還能設(shè)置定投，更為省心省力。

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2、百億級私募最新持倉情況“揭曉”，高毅資產(chǎn)加倉布局軍工股

春節(jié)長假后市場陷入調(diào)整，私募整體倉位波動明顯，但百億級私募近期仍在加倉。數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日，百億級私募倉位指數(shù)升至88.4%。從近期密集披露的上市公司2020年年報來看，高毅資產(chǎn)的明星基金經(jīng)理鄧曉峰對軍工行業(yè)感興趣，加倉了中航重機(jī)。

中航重機(jī)定期披露報告顯示，高毅曉峰2號致信基金在2020年三季度首次出現(xiàn)在中航重機(jī)前十大流通股股東名單上。去年四季度，中航重機(jī)股價漲幅超過70%，鄧曉峰仍選擇增持141.28萬股。截至去年底，高毅曉峰2號致信基金最新持股數(shù)量為1,064.65萬股，期末持股市值為2.66億元。

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3、“千億頂流”張坤遭遇“求全之毀”，易方達(dá)中小盤基金回撤超20%

不虞之譽(yù)和求全之毀，幾乎是一對孿生兄弟。牛了，不虞之譽(yù)紛至沓來；熊了，又會有求全之毀的指責(zé)。對于“千億頂流”張坤來說，隨著春節(jié)長假后市場下跌，投資的“王冠”迅速令其感受到沉重。張坤管理的基金回撤已超20%，有投資者調(diào)侃，昔日的“坤神”變成了“菜坤”。

從張坤的長期業(yè)績表現(xiàn)看，他管理8年多的易方達(dá)中小盤基金，在近期凈值大幅回撤之后，總回報依然高達(dá)6.7倍，年化回報率超過27%，大約是十年十倍。無論何時何地，這都是頂尖級基金經(jīng)理的水平。他開始擔(dān)任基金經(jīng)理距今只有八九年時間，就成為管理規(guī)模突破千億元的主動權(quán)益基金經(jīng)理第一人，在上千名基金經(jīng)理中脫穎而出，其能力毋庸置疑。

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4、財通基金推出定增量化+策略，力爭獲取定增組合折扣收益

在A股市場較為震蕩的背景下，財通基金基于過往十年穿越牛熊的定增實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，推出定增策略6.0——回歸定增本源的定增量化+策略。據(jù)了解，該策略旨在通過一系列量化手段“提純”，力爭獲取定增組合的折扣收益。通過量化+的方式對定增策略進(jìn)行“再組合”，希望通過資產(chǎn)配置組合進(jìn)一步平滑傳統(tǒng)定增純多頭組合的波動，力爭進(jìn)一步降低整體組合投資的風(fēng)險。

與過往一攬子定增股票簡單用滬深300或中證500股指期貨對沖的量化策略不同，財通基金此次推出的定增量化+策略是通過定增多票組合疊加“風(fēng)險配平組合”去模擬滬深300指數(shù)，同時投資滬深300股指期貨空頭，進(jìn)而力爭獲取對定增折扣提純后的收益。

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5、擁抱綠色新經(jīng)濟(jì)，鵬華低碳ETF3月24日起正式發(fā)行

近期，環(huán)保、低碳等關(guān)鍵詞再度成為熱門話題。在利好政策的持續(xù)推動下，我國“碳中和”戰(zhàn)略趨勢也成為資本市場的關(guān)注熱點(diǎn)。在這樣的背景下，密切追蹤中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)的鵬華低碳ETF將于3月24日起正式發(fā)行。該基金將采用被動式指數(shù)化投資方法，助力投資者一鍵購買滬深兩市低碳經(jīng)濟(jì)主題龍頭股票，分享低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。

公開資料顯示，鵬華低碳ETF采用被動式指數(shù)化投資方法，密切追蹤中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)，該指數(shù)由清潔能源發(fā)電、能源轉(zhuǎn)換及存儲、清潔生產(chǎn)及消費(fèi)與廢物處理等公司組成，反映滬深A(yù)股低碳經(jīng)濟(jì)主題公司股票的整體表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月18日，中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)共有成分股50只，總市值超4.17萬億元，前十大重倉股權(quán)重占指數(shù)總權(quán)重約63.91%。

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三、新基金發(fā)行

1、富安達(dá)基金孫紹冰攜新基亮相，在管2只混基同類排名“吊車尾”

3月22日，富安達(dá)基金發(fā)行了一只混合型基金，為富安達(dá)雙擎驅(qū)動混合型證券投資基金（以下簡稱“富安達(dá)雙擎驅(qū)動混合”），基金經(jīng)理為孫紹冰。

公開信息顯示，富安達(dá)雙擎驅(qū)動混合以“主要投資于雙擎驅(qū)動概念相關(guān)的上市公司股票，在控制風(fēng)險并保持基金資產(chǎn)良好的流動性的前提下，力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許上市的股票)、債券(國債、金融債、企業(yè)/公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、央行票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、現(xiàn)金、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、衍生工具(股指期貨、國債期貨等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

孫紹冰，現(xiàn)任富安達(dá)科技領(lǐng)航混合型證券投資基金、富安達(dá)新興成長靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理，歷任齊魯證券研究所行業(yè)研究員，富安達(dá)基金研究發(fā)展部高級行業(yè)研究員兼基金經(jīng)理助理。

自2021年3月9日，孫紹冰開始管理富安達(dá)雙擎驅(qū)動混合。截至2021年3月22日，孫紹冰正管理著3只混合型基金。除富安達(dá)雙擎驅(qū)動混合外，孫紹冰在管的2只混基分別為富安達(dá)新興成長混合、富安達(dá)科技領(lǐng)航混合，而截至2021年3月19日，上述2只混基近1月的階段漲幅分別為-24.54%、-24.33%，跌幅均超同期同類平均逾10個百分點(diǎn)；同期，在4,682只同類產(chǎn)品中排名分別排第4,681、4,680位，在末尾三名中占據(jù)“兩席”。

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2、長江證券（上海）新混基發(fā)售，“新手”張劍鑫出任基金經(jīng)理

3月22日，長江證券（上海）推出了一只混合型基金，為長江新能源產(chǎn)業(yè)混合型發(fā)起式證券投資基金（以下簡稱“長江新能源產(chǎn)業(yè)混合發(fā)起A”），張劍鑫擔(dān)任基金經(jīng)理。

公開信息顯示，長江新能源產(chǎn)業(yè)混合發(fā)起A以“通過梳理新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展所帶來的投資機(jī)會，精選相關(guān)優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行投資，并結(jié)合積極的大類資產(chǎn)配置，謀求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊上市的股票)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債券、次級債、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨，以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

張劍鑫，曾任東吳基金管理有限公司研究員、東吳人壽保險股份有限公司研究員，長江證券(上海)研究員，現(xiàn)任長江證券(上海)基金經(jīng)理。

自2021年3月17日，張劍鑫開始管理長江新能源產(chǎn)業(yè)混合發(fā)起A。截至2021年3月22日，長江新能源產(chǎn)業(yè)混合發(fā)起A為張劍鑫管理的第一只基金，暫無回報率信息。

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3、王曦執(zhí)掌3只混基近半年業(yè)績跑贏同類平均，博時基金為其新發(fā)混基

3月22日，博時基金祭出了一只混合型基金，為博時恒興一年定期開放混合型證券投資基金（以下簡稱“博時恒興一年定開混合A”），基金經(jīng)理為王曦。

公開信息顯示，博時恒興一年定開混合A以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，追求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報，力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具，包括依法發(fā)行或上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊上市的股票、存托憑證、港股通標(biāo)的股票）、債券(包括國債、金融債、企業(yè)債、公司債、地方政府債、政府支持機(jī)構(gòu)債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、可交換債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、股票期權(quán)、國債期貨、信用衍生品及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

王曦，2008年加入博時基金，歷任研究助理、研究員兼投資分析員、研究員、投資助理、博時新起點(diǎn)靈活配置混合型證券投資基金、博時新趨勢靈活配置混合型證券投資基金等基金經(jīng)理，現(xiàn)任博時新策略靈活配置混合型證券投資基金、博時鑫源靈活配置混合型證券投資基金等基金經(jīng)理。

自2021年3月11日，王曦開始管理博時恒興一年定開混合A。截至2021年3月22日，王曦共管理著8只混合型基金。其中，截至2021年3月19日，博時鑫源混合A、博時鑫瑞混合A、博時新起點(diǎn)混合A近6月的階段漲幅分別為7.72%、8.98%、9.32%，均跑贏同期同類平均漲幅6.32%和滬深300漲幅5.7%。