期權的交割方式可以分為兩種：實物交割和現(xiàn)金交割，最終交割的是現(xiàn)金還是實物是具體取決于期權合約的類型和該期權品種的市場規(guī)定。

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實物交割說明在期權到期時，買方可以選擇實際購買或出售標的資產(chǎn)，而賣方則必須交付或接收這些資產(chǎn)。例如，如果期權是購買某股票的權利，實物交割意味著買方可以選擇購買該股票，而賣方則必須交付該股票。

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另一種方式是現(xiàn)金交割，說明在期權到期時，交割的是現(xiàn)金而不是實際的資產(chǎn)。在這種情況下，買方收到或支付與標的資產(chǎn)價格變動相關的現(xiàn)金金額，而不是實際的資產(chǎn)。

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現(xiàn)金跟實物交割相比，現(xiàn)金交割更加便于結(jié)算，而實物交割相對復雜，下面是針對實物交割的行前內(nèi)容。

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期權行權的詳細流程

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1、作為認購期權權利方的行權流程

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第一步，認購期權權利方根據(jù)自己判斷決定是否行權，并在行權日下午15點30分之前提交行權申報指令。

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第二步，期權權利方需要準備足額的行權資金。權利方在提交行權指令時，必須準備好期權合約數(shù)*行權價格*該期權合約乘數(shù)的資金。

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第三步，行權日第二天，中國結(jié)算公司將股票過戶給權利方。投資者最快只能在行權日第三天賣出股票，行權完成。

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2、作為認沽期權權利方的行權流程

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第一步認沽期權權利方根據(jù)自己判斷決定是否行權，并在行權日下午15點30分之前提交行權申報指令。

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第二步，投資者需要準備足額的標的證券。認沽期權行權是投資者以行權價格賣出標的證券的行為。投資者在提交行權指令時，必須同時準備行權合約數(shù)*該期權合約乘數(shù)的證券。

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第三步，行權日第二天，中國結(jié)算公司將資金劃付給投資者。投資者最快只能在行權日第三天取出資金，同時行權完成。

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3、作為認購期權義務方的行權流程

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第一步，認購期權義務方在行權日當天晚上知道被指派的結(jié)果。

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第二步，投資者需要在第二天收盤前（T+1日下午15點前）準備足額的標的證券。

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第三步，T+1日收盤后，當認購期權義務方被中國結(jié)算公司指派行權，中國結(jié)算公司將被指派數(shù)量的標的證券過戶給權利方。行權完成。

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4、作為認沽期權義務方的行權流程

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第一步，認沽期權義務方在行權日盤后知道被行權指派的結(jié)果。

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第二步，需要在第二天收盤前（下午15點前）準備足額的標的資金。

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第三步，T+1日盤后，當認沽期權義務方被中國結(jié)算公司指派行權。中國結(jié)算公司將資金劃付給權利方，義務方獲得相應數(shù)量的標的證券，行權完成。

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更多期權知識來源：期權醬

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