個股場外期權(quán)是就是非交易所交易的期權(quán)。跟場內(nèi)期權(quán)最大的區(qū)別就是你的交易對手是對手方，你受到對方的信用風險暴露；而場內(nèi)期權(quán)交易對手是交易所，一般來說當作無信用風險對待，下文揭秘個股場外期權(quán)是怎樣的衍生品?是如何交易的內(nèi)幕?

本文來自：期權(quán)醬

一、個股場外期權(quán)概述

個股場外期權(quán)衍生品是一種金融衍生工具，它允許投資者在未來的某一特定時間，以特定的價格購買或出售某種股票。 這種期權(quán)可以在場外交易市場（OTC）進行買賣，其價格由市場供求關(guān)系決定。個股場外期權(quán)衍生品具有高杠桿效應，可以增加投資者的收益，但同時也具有較高的風險。本文將詳細介紹個股場外期權(quán)衍生品及交易方式。

個股場外期權(quán)是什么呢？

買

入標的股票，時間1月1日，標的601857，中國石油，現(xiàn)價10元，買入名義本金100萬，權(quán)利金比例7%，即7萬，期限1個月，到期日為1月30日。 1月20日股價漲到12元，上漲比例20%?？蛻粲嬎悖?00萬*20%=20萬，凈收益為20萬-7萬=13萬，收益率是13萬/7萬=185.7%。 如行權(quán)日股價下跌到8元，下跌20%，理論虧損為20萬，由于購買的是個股場外期權(quán)，所以實際虧損僅為7萬。 如行權(quán)日股價只上漲5%，就是10.5元，客戶盈利計算：100萬*5%=5萬，凈收益為5萬-7萬=-2萬 股價在行權(quán)日之前不管跌多少，都不用追加一分錢，也不會被強平，只要在行權(quán)日之前漲回成本價上方，依然可以獲得差額利潤。

二、個股場外期權(quán)衍生品的特點

1. 高杠桿效應：個股場外期權(quán)衍生品具有高杠桿效應，投資者只需要支付期權(quán)費即可獲得參與期權(quán)交易的權(quán)利，從而放大投資收益。 2. 靈活性：個股場外期權(quán)衍生品具有很高的靈活性，投資者可以根據(jù)自己的投資目標和風險承受能力，選擇不同的期權(quán)類型、行權(quán)價格和到期時間。 3. 風險可控：投資者可以通過購買期權(quán)來對沖股票市場的風險，從而降低投資風險。同時，在期權(quán)交易中，投資者可以通過控制倉位和行權(quán)時間來控制投資風險。

三、個股場外期權(quán)是怎樣的衍生品?

聽我講個故事，你大概就懂什么是場外期權(quán)了。 很多年以前，鄰居家養(yǎng)了一頭牛，由于這牛耕地技術(shù)不行，鄰居就找了個販牛的人來。販牛的人看這牛肌肉發(fā)達，當下就付了500元的定金（期權(quán)費），并約定兩周（期限）后再以10000元（名義本金）的價格來買牛（標的），如果兩周內(nèi)沒有來付剩下的錢，那么他就不要了，那500元就算是他失信的補償。 兩周后，由于爆發(fā)豬瘟，很多買不到豬肉的人選擇買牛肉，導致牛肉價格飆漲，牛販帶著下游商家來到鄰居家，牛販以10000元收購了這頭牛，下游商家以12000元跟牛販收購了這頭牛，這樣牛販以500元的自有資金2周后就獲利了2000元，盈利400%。 鄰居和牛販本質(zhì)上就是在進行一場場外期權(quán)交易。鄰居屬于期權(quán)的賣方，履行賣牛的義務(wù)，而牛販屬于期權(quán)的買方，擁有選擇是否買賣牛的權(quán)利，為獲此權(quán)利，他付出了500元的權(quán)利金，相當于期權(quán)費5%，時間周期為2個星期。

四、個股場外期權(quán)

五大基

本要素：

第一是標的資產(chǎn)，就是指期權(quán)合約中約定的標的物，可以是大宗商品，股票，利率，匯率等； 第二是執(zhí)行價格，就是約定的買賣標的資產(chǎn)的價格，俗稱行權(quán)價；這個執(zhí)行價格由期權(quán)結(jié)構(gòu)決定，根據(jù)投資計劃選擇合適的期權(quán)結(jié)構(gòu)，例如平值結(jié)構(gòu)的行權(quán)價即買入價，105結(jié)構(gòu)行權(quán)價則會高5個點。 第三是名義金額，就是期權(quán)合約對應的資金規(guī)模；目前大部分券商要求100萬名義本金起，但也有部分要求300萬起，大宗商品為200萬起點。 第四是到期日，就是期權(quán)的有效期限。期權(quán)到期日通常有1、2和3個月的報價，也可以詢6、9和12個月的報價，部分交易商可T+1行權(quán)，大部分交易商為T+5才可行權(quán)。 第五是期權(quán)費，就是指買方支付給期權(quán)賣方的費用，也稱權(quán)利金，期權(quán)費由市場情緒、標的資產(chǎn)波動率、到期時間和結(jié)構(gòu)等決定。

五、個股場外期權(quán)是如何交易的?

場外期權(quán)借助機構(gòu)通道來交易的話，散戶朋友們需要給機構(gòu)支付一定的通道費用。通道費用分為前端和后端兩部分，前端是按照名義本金的不超過千分之五來收取，后端是按照您單筆合約凈利潤的不超過8%來收取。個人借助機構(gòu)通道做場外期權(quán)的流程如下： 第一，個人與機構(gòu)簽訂場外期權(quán)委托代理協(xié)議（一般需要面簽），協(xié)議內(nèi)容是您這邊委托機構(gòu)幫您在場外期權(quán)平臺交易場外期權(quán)，協(xié)議里面包括了通道費用的明細。 第二，詢價。當您看好某只股票在未來某個時間段的行情時，您可以向機構(gòu)詢價。機構(gòu)這邊會向他這邊簽約的券商詢價。 第三，打款。當您這邊要下單交易時，向機構(gòu)的對公賬戶打款即可。 第四，交易確認函。當您這邊下單的交易成交之后，機構(gòu)這邊會給您發(fā)送成交確認函。

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