投資黃金的正確方法

? 如果回到20年前，讓你貸款買2套、或者3套房，你買不買？當(dāng)時北京三環(huán)的房價是3000左右。 如果你在2000年在北京買入一套住房，目前至少是當(dāng)年的20倍。 如果未來十年讓你貸款買房，你還會買嗎？ 黃金在過去5年里上漲了80%，假如這5年里你的房子原價不動，相當(dāng)于你的房子相對于黃金貶值了45%，如果未來5年還有上漲80%的潛力，此時讓你貸款投資黃金，你是否會考慮？ ? 黃金相對于房地產(chǎn)有許多優(yōu)點，雖然黃金漲幅不會像房地產(chǎn)那樣大，但黃金有以下幾個特點： 1.?流動性好，變現(xiàn)快，如果你想用現(xiàn)金，基本上所有的黃金產(chǎn)品不超過一個工作日即可變現(xiàn)。 2.?便于保存，不需要維護(hù)。銀行里租一個保險箱，一年只要少量費(fèi)用即可。 3.?安全性較高，黃金雖然不像房產(chǎn)那樣漲幅巨大，但黃金跌幅也不大，從最近30年的數(shù)據(jù)看，從最高點跌下來都不超過50%，而根據(jù)日本房地產(chǎn)的數(shù)據(jù)，很多房子從最高處跌下來抹去了60-70%的價格，30年過去了，除了東京少數(shù)的地方，大多數(shù)還沒有回到原來的位置。而黃金從2011年的高點1920（美元）跌下來，在2020年即收復(fù)了全部跌幅，目前的金價是2028元。而且黃金有許多金融工具比如期貨，期權(quán)能用來對沖下跌，而房產(chǎn)沒有這些優(yōu)勢。 ? 黃金將成為未來安全且有增值潛力的資產(chǎn)

黃金作為一種稀有金屬，在歷史上長期被當(dāng)作貨幣使用，這讓黃金蒙上了一層光環(huán)，全球銀行業(yè)監(jiān)管的標(biāo)桿是巴賽爾協(xié)議Ⅲ，2021年在新的協(xié)議中提升了黃金的地位，將原來的三類資產(chǎn)，劃分為現(xiàn)在的核心資產(chǎn)，相當(dāng)于原來的一級資產(chǎn)，可能是為了應(yīng)對數(shù)字加密貨幣的沖擊。這說明銀行認(rèn)可黃金的貨幣價值。

從近期看，2023年各國央行紛紛購入黃金，三季度凈購黃金337噸，為有史以來第三高的季度凈購金量。

國內(nèi)在房子不振，A股萎靡的大勢之下，黃金又成為人們青睞的投資對象。 我個人的一個觀察，未來幾年極大的可能出現(xiàn)通縮，原因有二，一是人口出生率降低，消費(fèi)自然會降下來。僅從國內(nèi)看，制造業(yè)、房、車全部過剩。過剩意味著太多，不值錢。第二是人工智能產(chǎn)業(yè)的崛起，AI進(jìn)入應(yīng)用階段，賦能服務(wù)業(yè)，將代替更多的腦力工作，也讓原來必須由活人提供的服務(wù)業(yè)變?yōu)闄C(jī)器，這就相當(dāng)于服務(wù)業(yè)中的工業(yè)革命，服務(wù)會變得非常廉價，如果人們消費(fèi)的服務(wù)是有限的，畢竟你不可能像衣服或鞋一樣將服務(wù)存儲起來，那么無限的廉價供應(yīng)加有限的服務(wù)消費(fèi)必然會導(dǎo)致服務(wù)業(yè)的通縮，當(dāng)然這是我個人的判斷，可以看作是一種猜測，從目前一些得到的信息來看，我的猜測是對的，目前全球除大阪，胡志明市，東京的寫字樓是上漲的外，紐約、悉尼，倫敦、上海、首爾等城市的全部下降（見下圖一），這表明坐辦公室的人越來越少了。前三個城市的上漲有特殊的原因，三個城市在越南和日本，越南承接了中國大量的制造業(yè)轉(zhuǎn)移而日本是30年下跌后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。 從歷史的經(jīng)驗看，美元通縮時，所有的物價都是下跌的，而黃金卻是上漲的。當(dāng)所有的東西都過剩時，黃金作為貨幣的屬性就是稀缺的。 ?

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圖一

? 一種很好賺錢的黃金投資策略

需要資金：60萬人民幣 一般人手頭上沒有60萬元的現(xiàn)金，那怎么辦？目前銀行的貸款利率非常的低，而且也好貸。 目前的利息也就是年利2-4%。還款方式最好選擇先息后本的方式，這樣，雖然利率高一些，但前期的現(xiàn)金流要求低很多。但凡有點產(chǎn)業(yè)的，借到60萬并非難事。 然后去期貨公司開個期貨的賬戶，順便也把期權(quán)賬戶開了，再去找一家銀行，買入1000克的實物黃金，目前的價格不到50萬，可以是金條，也可以是能提取實物黃金的那種產(chǎn)品，注意，底層資產(chǎn)一定得是實物黃金。 然后在銀行租一個保險柜，將實物金儲存起來，將來還銀行本金的時候，至少有一個資產(chǎn)。 這是不是高枕無憂了，當(dāng)然不是，因為你買入黃金的時機(jī)未必是最好的，萬一買在高點呢？這里有幾種方法可以避免，一種是逐步的買入，比如把買入資金分為5份，每周買入1次，定期買入，或者價格每隔2元你買入一次，這樣，你大概率不會買到最高價。 當(dāng)你買完之后，相當(dāng)于實物金建倉完畢，此時還有一個問題，萬一買入就開始下跌呢？這時你的期貨賬戶就派上用場了，你不是還剩10萬嗎，當(dāng)確定性的下跌開始的時候，當(dāng)然，這個你得有點投資的經(jīng)驗才能去做，你在期貨市場做空一手黃金，只能做空一手，如果未來黃金價格真的下跌了，那么你在期貨市場是賺錢的，正好彌補(bǔ)實物黃金的虧損額。如果你判斷失誤，也沒有關(guān)系，因為你的實物黃金是賺錢的，正好等于你期貨黃金虧損的數(shù)量。當(dāng)市場又重新回到上漲時（或者市場結(jié)束了下跌走勢），期貨的空單就可以平倉了。期貨市場只做空，而且只做1手，因為1手是1000克。 如果實物黃金持有5年，那么期貨市場就這么操作5年。這樣，每當(dāng)市場在下跌的階段，你都可以用期貨做空機(jī)制為你的實物金保駕護(hù)航，如果5年結(jié)束后，黃金價格對于你的成本是漲的，那么你的實物金完全賺到這一段的漲幅，而期貨將賺到上漲過程中下跌的那部分利潤。（見圖二）如果5年結(jié)束后，黃金價格對你的成本是下跌的，那么你的實物金是虧損的，但你在期貨下跌過程中賺到的錢將覆蓋實物金的虧損（見圖三）。第三種情況就是價格不變的情況，實物金不虧不賺，但你在期貨上做空依然是賺的。其實，如果能明確未來5年轉(zhuǎn)為下跌走勢或橫盤震蕩，策略也做相應(yīng)改變，比如下跌的話，你可以賣掉你的實物金，結(jié)束黃金投資，或者只在期貨市場上做空黃金。在橫盤時可利用賣出期權(quán)賺錢，這里就不介紹的。僅說前面的持有實物然后期貨市場做空的策略，即使遇到這三種情況，也都可以賺錢。原因就是可利用黃金的波動性（黃金是高波動性資產(chǎn)），它即使在下跌趨勢中，也有上漲的情況這種特性。 ?

上漲的情況（圖二）

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下跌的情況（圖三）

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橫盤的情況（圖四）

? 多少年來，房子靠著只漲不跌的神話，確實也是事實，這么多年成為居民最好的投資，黃金是沒有這種特點的，黃金是一種波動性的資產(chǎn)，即，有漲必有跌，但從技術(shù)手段上來說，黃金才是更好的投資品，因為能在它下跌的時候得到保護(hù)。同時也是比較專業(yè)的投資品，能夠從這種波動中獲利更多的收益。 房子是有錢人玩的東西，未來房子將面臨幾個問題，當(dāng)你急用錢的時候，未必能抵押、出售變現(xiàn)，你不需要錢的時候，也未必能帶來穩(wěn)定的房租收入，政府將在2024年加大公租房的投入力度，商品房的租價會怎么樣，目前市場可見一斑。股票就別提了，股民的定位就是輸血機(jī)器。 未來房價大概率是下跌的，如果能在黃金的投資中賺到錢，那么這將在總體上保護(hù)你的資產(chǎn)增值。 ? 用期貨投資黃金的一種等效方案

對于以上方案，可能最關(guān)鍵的還是第一步，沒有60萬的資金，或者銀行不貸你這么多款怎么辦？ 用期貨就完全可以辦到，看以下表格。 ? 實物金+期貨方案 等效的期貨方案 新方案優(yōu)點 情形一 實物金1千克、期貨做空1手，所需資金60萬 期貨空倉，所需資金10萬 占用資金少 情形二 實物金1千克、期貨空倉 所需資金60萬 期貨做多1手，所需要資金10萬 ? ? 上面提到的實物黃金加期貨的投資方案，只有兩種情形：一種是持有實物金，期貨做空1手；另一種是持有實物金，期貨空倉，第一種情形的效果實質(zhì)上等同于持有現(xiàn)金，而第二種情形等同于持有實物黃金1千克。如果換到期貨上的等效策略就是只做多，不做空，在將要下跌或下跌時空倉，在下跌結(jié)束或上漲時持有多單。完全等效的策略，但卻可以節(jié)省4/5的資金，相當(dāng)于用10萬元去做60萬的生意。當(dāng)然，這個策略在做多時，賺到錢了應(yīng)該平倉，不斷地反復(fù)做比一拿到底的效果要好。 為什么大家談到期貨會談虎色變，視作洪水猛獸，原因也在這里，不明白期貨對等實物的投資策略是什么，期貨其實并沒有放大風(fēng)險，因為本來你買的就不是5萬10萬元的東西，1手黃金的保證金只需要5萬左右，其實你是用5萬在做50萬的生意，當(dāng)然50萬的價值跌1%，相當(dāng)于5萬元跌了10%，看起來就大了。 最最關(guān)鍵的一點就是，當(dāng)做期貨的時候，由于可以做空，所以，當(dāng)你不是專業(yè)期貨交易者的時候，你特別容易兩邊挨巴掌，實物+期貨這種稍微復(fù)雜一些的投資方案，到期貨那里其實就變成簡單的只做多，不做空的方案，而多數(shù)進(jìn)入期貨市場的人都是多空都做的，只做一面，最壞的結(jié)果也就是一個方向上虧，而做兩面，最壞的結(jié)果是兩面虧，如果一面虧一面不虧，結(jié)果就是盈虧抵消，當(dāng)然最好的結(jié)果是兩面都賺，但只有極少數(shù)高手能做到。 最穩(wěn)妥，最安全的策略當(dāng)然還是單向操作，要么只做多，要么只做空，這取決于你如何去看大的趨勢，只要是單向操作，即使遇到市場逆向走勢，同樣也可以賺錢，比如在下跌市場中，逢低搶反彈，就像現(xiàn)在的A股，同樣是可以賺錢的，只不過不如牛市賺錢多而已。 總結(jié)下來，期貨市場之所以賺錢難就是因為投資者忘了自己其實是做得比期貨賬戶里的資金大幾倍的買賣，以及在多空都可以操作的期貨市場中，兩邊都挨巴掌的原因。 當(dāng)然，黃金更復(fù)雜的策略還有很多，那是非常專業(yè)的投資者去做的。 如果你覺得60萬的生意太大，那么也還是有產(chǎn)品能適合你，那就是銀行里的紙黃金，就是賬戶黃金的意思，不能兌換實物，只能炒價格，賺了就是賺人民幣，虧了也虧人民幣，適合小資金去玩，缺點是買賣價差高，黃金1手也就幾十元的手續(xù)費(fèi)，紙黃金得500元。 如果你既想用小資金以小博大，又不想做60萬那么大的生意，也有辦法，銀行有提供遞延黃金業(yè)務(wù)，就是T+D，還有一些外匯平臺上的現(xiàn)貨黃金，基本上幾千元就可以玩。但一定要記住，你實際交易的是多大的買賣，另外就是策略，一定不要做亂了。 ? ?