記者丨曉敏 見習生丨約克

出品丨鰲頭財經（theSankei）

2021年，中國新出生人口進一步減少，乳制品企業(yè)仍處于低迷時期。市場的增長也從增量市場轉向存量市場，零和博弈、同質化競爭加劇。

特別是面對今年下半年的消費與成本的雙承壓，乳企也或多或少遇到了經營上的瓶頸期，龍頭企業(yè)在近期先后宣布漲價。

目前，體量最大的液奶品類已步入成熟期，乳企間的競爭逐漸轉向更具發(fā)展?jié)摿Φ募毞制奉愵I域，低溫鮮奶和高端奶粉、老年奶粉等潛力賽道的競爭在快速加劇。

頭部企業(yè)抱團

就在去年，由于奶價上漲，各大乳企先后通過并購、參股，或是擴產的方式，實現對于上游的控制，保障奶源價格穩(wěn)定。奶源爭奪戰(zhàn)一時打得火熱。

今年以來，新出生人口進一步下降，各乳企的奶粉業(yè)務增速都有不同程度的放緩。

貝因美（002570.SZ）第三季度單季收入5.4億元，同比下降了25.3%，凈利潤為522.5萬元，同比減少33.9%。健合集團（1112.HK）2021年前三季度實現收入81億元，同比下降1.5%，主要是出生率下降帶來市場競爭加劇以及中國嬰幼兒營養(yǎng)和護理用品分部需求的下降。

市場持續(xù)下行，一些頭部企業(yè)為了保持市場優(yōu)勢，選擇抱團加速本土化。伊利（600887.SH）收購澳優(yōu)（01717.HK）34.33%的股權，成為國內奶粉行業(yè)近年來最大一筆收購；陜西羊奶粉企業(yè)和氏乳業(yè)董事長劉安入股貝因美等。

與此同時，外資品牌也在開啟新一輪本土化的布局。今年以來，美贊臣（MJN）將中國業(yè)務的大部分出售給本土資方春華資本；雀巢集團（NSRGY）也公布將大中華區(qū)升級為獨立的業(yè)務大區(qū)，并換上了一位本土CEO。

12月5日，蒙牛集團（02319.HK）發(fā)布調價函稱，將于12月6日起，對旗下部分產品進行價格調整，原因為原輔料價格上漲。

消費承壓與成本承壓下，行業(yè)龍頭的穩(wěn)定市場地位更加明顯。疫情的持續(xù)使得國內牛奶消費明顯增長，隨著伊利、蒙牛等乳企快速入場，國內低溫鮮奶市場競爭迅速進入白熱化階段。

數據顯示，今年上半年，兩大乳企的低溫鮮奶業(yè)務均快速增長，伊利低溫鮮奶業(yè)務市場份額提升了5.7%，核心品牌金典、伊利等低溫鮮奶產品收入增速超200%。蒙牛的低溫鮮奶收入同比增長超過120%，市場份額提高到13.1%。

區(qū)域乳企低溫鮮奶也不甘示弱，光明乳業(yè)（600597.SH）堅持新鮮深耕長三角，前三季度液態(tài)奶+20%，其中低溫鮮奶和低溫酸奶占比最大。新乳業(yè)低溫鮮奶前三季度達到 40%高增長，3Q 同比受疫情影響基本消除依舊保持 25%高增速。

細分市場競爭激烈

近幾年來，特別是疫情以來，人口增長率不斷下滑，奶粉消費市場迅速萎縮。這給國內乳企行業(yè)均帶來非常大的壓力。在這樣的市場環(huán)境現狀下，如何調整產品結構逆流而上、發(fā)掘新增長點成為乳企行業(yè)討論的重點。

得奶源者得天下，目前，龍頭企業(yè)占據著牧場等優(yōu)質資源：伊利幾乎掌握了我國北方的大部分優(yōu)質牧場，蒙牛則擁有直控的富源乳業(yè)以及控股的現代牧業(yè)和中國圣牧。這促使中小企業(yè)逐步轉型，尋求有潛力的細分市場。

雖然奶粉銷量在持續(xù)下滑，但95后和00后等年輕一代對高端乳制產品的需求不減。這得益于國內消費者健康意識的提高，因而在對待喝奶的問題上，已經從“有奶喝”轉變?yōu)?“喝好奶”。

疫情后營養(yǎng)健康意識更是催生了對乳制品中健康品類的需求，根據凱度消費者指數，高端白奶、低溫鮮奶和基礎白奶在今年上半年增速位列前三。市場觀點認為，長期消費習慣改變將促使乳制品行業(yè)維持增長趨勢。

因此在高端成人奶粉方面發(fā)力有望緩解乳企行業(yè)營收增長壓力。實際上，國內不少乳企行業(yè)早已看到了這個高端市場：貝拉米推出面向兒童的超高端A 2有機奶粉；蒙牛也圍繞著消費者需求，持續(xù)創(chuàng)新和調整產業(yè)鏈布局。

另外，老年人市場也不容小覷，不少乳企行業(yè)已經注意到這一點。雅士利（01230.HK）針對人口老齡化就推出了“悠瑞”中老年奶粉；飛鶴（ADY）也正在布局中老年奶粉，為中老年骨質疏松，肌肉萎縮和血糖等方面提供營養(yǎng)解決方案。

業(yè)內人士指出，未來乳業(yè)要實現更好的發(fā)展就要深挖乳品市場消費潛力，通過提升消費者價值，促進乳品市場的繁衍，同時拉動內需增長，推動行業(yè)的發(fā)展。

單看嬰兒配方奶粉，雖然國內的需求下降，但海外發(fā)展前景依舊廣闊。僅在印度和東南亞，去年新出生人口就達到國內新出生人口的將近4倍。因此，從長遠來看，拓展海外業(yè)務能夠使得中乳企業(yè)獲得長期穩(wěn)定的市場利潤，也是未來的經營重點。