熱點追蹤?

　　2022年1月18日，港交所披露，首個特殊目的收購公司（SPAC）Aquila Acquisition Corporation遞交招股書申請版本，發(fā)起人為招銀國際資產(chǎn)管理有限公司，聯(lián)席保薦人為摩根士丹利和招銀國際。?

　　SPAC上市機制是港交所于2022年1月1日起正式落地實施的一項重大改革措施，港交所也因此成為及美國、新加坡等資本市場后，又一個引入SPAC上市機制的資本市場，而Aquila Acquisition Corporation也成為港交所的首例SPAC。?

　　什么是SPAC上市怎么樣理解？?

　　SPAC（Special Purpose Acquisition Company）是指特殊目的收購公司。這類公司是在交易所上市的空殼公司，SPAC IPO募集資金后，即變成了一個只有現(xiàn)金而沒有實際業(yè)務(wù)的殼公司。后續(xù)SPAC將會在規(guī)定時間內(nèi)收購一家有前景的未上市企業(yè)（目標(biāo)公司），目標(biāo)公司與SPAC合并后即可實現(xiàn)借殼上市，同時獲得了SPAC募集得到的資金，是一種創(chuàng)新式的借殼上市方式。?

　　SPAC上市的優(yōu)勢?

　　一、對于投資者來說：?

　?。ㄒ唬┵Y金保障。SPAC從投資者處所募集的資金，交由第三方托管人保障，只有SPAC與目標(biāo)企業(yè)的并購交易交割時才能使用，防范了SPAC發(fā)起人團(tuán)隊挪用資金的情形。?

　?。ǘ┫滦酗L(fēng)險保護(hù)。由于SPAC沒有實際業(yè)務(wù)，因此投資人在投資SPAC時，實際上投資的是SPAC發(fā)起人團(tuán)隊能夠在規(guī)定時間（通常為24個月）內(nèi)尋找到優(yōu)質(zhì)目標(biāo)企業(yè)的能力。如果發(fā)起人團(tuán)隊未能在規(guī)定時間完成收購，SPAC募集的資金將從第三方托管人賬戶回退給投資人。?

　　（三）投票權(quán)。投資者作為SPAC股東，在SPAC對目標(biāo)企業(yè)的收購進(jìn)行決策時，需要通過股東大會同意，如果投資者對于收購標(biāo)的不滿意，可以在股東大會上投出反對票以保障自身的權(quán)益。?

　?。ㄋ模┚哂辛鲃有?。投資者可以在SPAC尋找標(biāo)的企業(yè)的過渡期間和SPAC與收購標(biāo)的合并后在二級市場交易其過票和認(rèn)股權(quán)證，控制自己的損益情形。?

　　二、對于目標(biāo)企業(yè)來說：?

　?。ㄒ唬┡cSPAC合并上市周期較短，快的SPAC可以在幾個月之內(nèi)完成上市，而傳統(tǒng)IPO從準(zhǔn)備到上市所需的時間從半年到1年以上都很常見。?

　?。ǘ┫鄬τ趥鹘y(tǒng)借殼上市，SPAC的殼資源干凈，沒有債務(wù)、法務(wù)等方面的歷史遺留問題。?

　?。ㄈ┠軌蚺c知名發(fā)起人合作，引入優(yōu)質(zhì)股東，提升企業(yè)知名度。?

　　免責(zé)聲明：?

　　本文信息僅用于投資者教育之目的，不構(gòu)成對投資者的任何投資建議，投資者不應(yīng)當(dāng)以該等信息取代其獨立判斷或僅根據(jù)該等信息做出決策。本文信息力求準(zhǔn)確可靠，但對這些信息的準(zhǔn)確性或完整性不作保證，亦不對因使用該等信息而引發(fā)或可能引發(fā)的損失承擔(dān)任何責(zé)任。云南約牛證券投資咨詢有限公司提醒您股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。