大筆計(jì)提

作者 | 李婷

中科金財(cái)業(yè)績(jī)持續(xù)虧損中。年報(bào)顯示，2022年，中科金財(cái)實(shí)現(xiàn)總營收12.33億元，同比下降23.23%；取得歸母凈利潤(rùn)-1.69億元，虧損額大幅上升81.9%。而就在此次年報(bào)披露前一個(gè)月，中科金財(cái)創(chuàng)始人之妻沈颯又連續(xù)減持。

2023年一季度，中科金財(cái)業(yè)績(jī)繼續(xù)維持虧損狀態(tài)。其營收達(dá)2.65億元，同比上漲73.49%，歸母凈利潤(rùn)達(dá)-1400萬元，虧損同比收窄27%。

多年來，中科金財(cái)在溢價(jià)收購多家子公司后，因業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)，導(dǎo)致計(jì)提商譽(yù)大幅減值，對(duì)公司利潤(rùn)帶來嚴(yán)重影響，其市值也從曾經(jīng)的500多億跌至現(xiàn)在的55億左右。

01

經(jīng)營現(xiàn)金凈額大增

中科金財(cái)兩大主營業(yè)務(wù)均出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑。

根據(jù)年報(bào)，2022年度，中科金財(cái)?shù)慕鹑诳萍季C合服務(wù)收入6.51億元，同比下降14.47%，占營業(yè)收入的52.77%；數(shù)據(jù)中心綜合服務(wù)收入5.75億元，同比下降27.55%，占營業(yè)收入的46.62%。

盡管營收下降，公司2022年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~卻達(dá)到86,048,682.80元，而上年同期為-188,140,476.25元，同比增長(zhǎng)145.74%。

支出方面，公司報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用同比下降23.07%，管理費(fèi)用同比下降26.42%，研發(fā)費(fèi)用同比下降17.19%，財(cái)務(wù)費(fèi)用由上年同期的1.11萬元變?yōu)?57.30萬元，主要系本期利息費(fèi)用較上期減少所致。

年報(bào)稱：公司將加大對(duì)金融科技核心技術(shù)的研發(fā)投入，尤其是持續(xù)的跟進(jìn)人工智能、區(qū)塊鏈、隱私計(jì)算等技術(shù)創(chuàng)新。2023年，公司將按“核心技術(shù)+平臺(tái)+運(yùn)營服務(wù)”的綜合業(yè)務(wù)模式加速新業(yè)務(wù)、新方向的探索、開展。結(jié)合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、行業(yè)發(fā)展、公司經(jīng)營等綜合情況，保持在AIGC、Web3.0、數(shù)字人民幣、區(qū)塊鏈、隱私計(jì)算等領(lǐng)域合理可行的技術(shù)及產(chǎn)品研發(fā)。

02

收購踩雷

中科金財(cái)?shù)牡臉I(yè)績(jī)衰退由其多次收購踩雷引起。

2014年8月，中科金財(cái)通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購濱河創(chuàng)新（全稱為“天津?yàn)I河創(chuàng)新科技有限公司”，現(xiàn)更名為“天津中科金財(cái)科技有限公司”）100%股權(quán)，交易作價(jià)7.98億元，形成商譽(yù)約6.24億元。

2015年互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)潮興起，中科金財(cái)又相繼收購大金所50.5%股權(quán)、安糧期貨40%股權(quán)，并與中航國際、中航新興、中航文創(chuàng)等公司合資成立金網(wǎng)絡(luò)（北京）電子商務(wù)有限公司布局供應(yīng)鏈金融，與國家信息中心合作增資國信新網(wǎng)等，初步形成了“互聯(lián)網(wǎng)＋金融＋服務(wù)”的閉環(huán)生態(tài)圈。

濱河創(chuàng)新是銀行信息化建設(shè)整體外包服務(wù)的專業(yè)運(yùn)營商，以保障銀行信息數(shù)據(jù)、系統(tǒng)運(yùn)行安全為基礎(chǔ)，以自助平臺(tái)建設(shè)及運(yùn)營管理為支撐，承接農(nóng)信社及城商行信息化建設(shè)整體服務(wù)外包業(yè)務(wù)。濱河創(chuàng)新主要客戶是中小型金融機(jī)構(gòu)，而中科金財(cái)是大中型金融機(jī)構(gòu)服務(wù)商，公司認(rèn)為，濱河創(chuàng)新與中科金財(cái)業(yè)務(wù)具有高度協(xié)同性，此次整合在于擴(kuò)展公司智能銀行自助設(shè)備運(yùn)營業(yè)務(wù)，使公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更加穩(wěn)固。

對(duì)于此次交易，對(duì)方承諾濱河創(chuàng)新2014年至2016年度實(shí)現(xiàn)的合并報(bào)表扣非凈利潤(rùn)分別不低于6100萬元、7250萬元和8650萬元。對(duì)賭期間，濱河創(chuàng)新連續(xù)三年取得的扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為6276.22萬元、7269.22萬元、8714.46萬元，勉強(qiáng)完成其收購時(shí)的業(yè)績(jī)承諾。

而在這之后，濱河創(chuàng)新突然迎來業(yè)績(jī)大變臉，2017年~2022年，其實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為2377萬元、3124萬元、644萬元。與此同時(shí)，中科金財(cái)連續(xù)三年進(jìn)行計(jì)提商譽(yù)減值，2017年，公司對(duì)濱河創(chuàng)新資產(chǎn)組商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備為299,814,889.25元，2018年為43,593,234.04元，2019年為28,062.33萬元。

2017年，中科金財(cái)迎來上市以來的首次虧損，其歸母凈利由上一年盈利1.78億元轉(zhuǎn)至虧損2.37億元，此后陷入常年業(yè)績(jī)不振。

2019年底，中科金財(cái)又以近5倍溢價(jià)收購智慧教育解決方案服務(wù)商北京志東方科技有限責(zé)任公司（下稱“志東方”），收購價(jià)為2.5億元，形成商譽(yù)1.94億元。

公司稱，志東方將為公司在教育領(lǐng)域內(nèi)的業(yè)務(wù)延伸和布局拓展提供技術(shù)、人才、客戶與產(chǎn)能支持，將延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈布局，實(shí)現(xiàn)資源整合和業(yè)務(wù)協(xié)同，符合公司未來發(fā)展需要。

根據(jù)業(yè)績(jī)承諾，交易對(duì)方承諾標(biāo)的公司2019年度、2020年度、2021年度對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為不低于1,800萬元、2,200萬元、2,700萬元。

與濱河創(chuàng)新一樣，志東方在這三年都是貼著紅線完成了業(yè)績(jī)承諾。直到2022年，中科金財(cái)對(duì)志東方計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備1.7億元，同時(shí)公司年度凈虧損也達(dá)到1.69億元。截至今年3月底，中科金財(cái)賬面上的商譽(yù)還有0.24億元。

值得一提的是，中科金財(cái)在公告中稱與志東方交易方不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排，與公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。

然而，志東方前股東陳志延不僅是中科金財(cái)旗下深圳中金財(cái)富科技有限公司前股東和董事，此外，中科金財(cái)與乾元聯(lián)合投資有限公司同為安糧期貨股份有限公司股東，乾元聯(lián)合投資旗下有一家北京乾元聯(lián)合小額貸款有限公司，陳志延正是這家公司的股東和法定代表人。

收購濱河創(chuàng)新也是一場(chǎng)關(guān)聯(lián)交易。根據(jù)中科金財(cái)相關(guān)公告，公司擬向劉開同、董書倩、劉運(yùn)龍和濱河數(shù)據(jù)合計(jì)支付1760.29萬股股份（占本次重組對(duì)價(jià)的60%）和31920萬元現(xiàn)金（占本次重組對(duì)價(jià)的40%）收購其持有的濱河創(chuàng)新100%的股權(quán)。同時(shí)，公司將以27.20元/股的發(fā)行價(jià)，向楊承宏、赫喆、謝曉梅等人非公開發(fā)行不超過977.94萬股，募集配套資金不超過26600萬元將用于支付本次交易中的部分現(xiàn)金對(duì)價(jià)。

其中，楊承宏為公司第二大股東陳緒華之子，赫喆為公司第三大股東蔡迦之子。公司本次交易亦構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

03

沈颯減持

中科金財(cái)?shù)膶?shí)際控制人是朱燁東、沈颯夫婦，兩人還是北大同學(xué)。此前兩人接受媒體專訪時(shí)曾講到，2003年中科金財(cái)成立時(shí)，注冊(cè)資本為50萬，據(jù)沈颯回憶，其中有30萬是朱燁東一位同班同學(xué)的投資，而另外20萬則是她父親的投資?！?2年后，我還給了他1萬倍。”一直依坐在沙發(fā)一角靜靜聽著妻子說話的朱燁東講到。

然而，時(shí)至今日，中科金財(cái)?shù)目偸兄狄呀?jīng)縮水至55億左右。沈颯也在陸續(xù)減持公司股份，并在2021年初辭任了公司董事及總經(jīng)理職務(wù)。

離職高管中，不乏持有公司股東套現(xiàn)離職走人的。比如濱河創(chuàng)新的業(yè)績(jī)承諾人之一劉開同，正是在濱河創(chuàng)新業(yè)績(jī)變臉的2017年末開始減持。從2017年到2019年間，劉開同與其一致行動(dòng)人累計(jì)減持公司股份586.9萬股，套現(xiàn)金額達(dá)8523萬元。其本人也已在2019年7月辭任董事。

此外，中科金財(cái)其他股東諸如李彤彤、陳緒華、蔡迦等均在公司上市三年內(nèi)陸續(xù)辭任并套現(xiàn)走人。

2019年9月，沈颯也著手減持公司股份。根據(jù)披露，沈颯通過大宗交易方式減持公司670萬股，減持均價(jià)為18.37元/股，減持比例為1.98%。

3月22日晚間，中科金財(cái)披露，通過大宗交易及協(xié)議轉(zhuǎn)讓，沈颯又減持了公司約6.75%股權(quán)。其中，大宗交易減持1.745%，協(xié)議轉(zhuǎn)讓5%股權(quán)。3月21日、22日，兩天時(shí)間，沈颯套現(xiàn)了約3.7億元。減持完成后其持有上市公司的股份僅剩下8.18%。夫妻二人合計(jì)持有股份僅剩9.15%。