跨式策略是預測市場可能會出現(xiàn)大幅變動，但沒把握方向變動時，可以買入相同數(shù)量、行權(quán)價格的認購和認沽合約，由此抓住市場大幅變動的收益。跨式期權(quán)也被稱為“寬跨式”或“策略蝶式”。最大虧損取決于購買的認購和認沽期權(quán)的權(quán)利金總成本。

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買認購+買認沽=買跨式

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導致跨式期權(quán)虧損的狀態(tài)如下：

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1.市場價格趨勢： 如果市場價格在到期時與跨式期權(quán)的執(zhí)行價格沒有足夠的偏離，無論是向上還是向下，購買的認購和認沽期權(quán)都可能會過期，而損失支付的權(quán)利金。

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2.低波動性： 跨式期權(quán)適用于預期價格會有較大波動的市場。如果市場波動性很低，價格變動不足以覆蓋購買的認購和認沽期權(quán)的權(quán)利金成本，就有可能發(fā)生最大的虧損。

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3.時間價值流逝： 跨式期權(quán)在一段時間內(nèi)逐漸失去時間價值。如果市場價格未能在合理的時間內(nèi)發(fā)生足夠大的變動，時間價值的流逝可能會導致購買的期權(quán)價值減少，導致造成損失。

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要注意，跨式策略最大的損失是買入認購合約的權(quán)利金+買入認沽合約的權(quán)利金，理論上是收益無限，風險有限。

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但只有當市場價格波動超過盈利點時，才有收益，跨式策略特別忌諱雙殺行情。

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