基金重倉(cāng)集中在化學(xué)制品和農(nóng)用化工。行業(yè)持倉(cāng)集中度有所提升。油價(jià)中樞上行，煤化工、油服有望迎來盈利改善。預(yù)計(jì)2021年布油中樞55-60美元/桶，堅(jiān)定看好中長(zhǎng)期油價(jià)持續(xù)回升。油價(jià)回升將推升煤化工及輕烴裂解路線產(chǎn)品價(jià)格，推薦煤化工龍頭華魯恒升、寶豐能源、魯西化工。2021年油價(jià)上行有望推動(dòng)民營(yíng)大煉化業(yè)績(jī)?cè)偕闲屡_(tái)階，持續(xù)推薦民營(yíng)煉化龍頭恒力石化、榮盛石化、東方盛虹。PPI預(yù)期轉(zhuǎn)正，化纖等順周期品種有望景氣上行。宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望推動(dòng)順周期產(chǎn)品景氣復(fù)蘇。推薦國(guó)內(nèi)粘膠短纖龍頭三友化工，滌綸長(zhǎng)絲龍頭桐昆股份、新鳳鳴，MDI全球龍頭萬華化學(xué)，螢石行業(yè)龍頭金石資源等。農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)大周期中，農(nóng)化產(chǎn)品需求預(yù)期提升。目前主要農(nóng)產(chǎn)品均處于價(jià)格上行周期，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲預(yù)計(jì)將拉動(dòng)化肥產(chǎn)品需求，推薦國(guó)內(nèi)磷復(fù)肥龍頭企業(yè)新洋豐、興發(fā)集團(tuán)，建議關(guān)注亞鉀國(guó)際。全球農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)對(duì)農(nóng)藥需求亦產(chǎn)生積極影響，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)龍頭且具有持續(xù)成長(zhǎng)屬性的揚(yáng)農(nóng)化工、利爾化學(xué)、利民股份、中旗股份等。#財(cái)經(jīng)#