2018年，郭臺(tái)銘在演講的時(shí)候，講了一句話：一個(gè)世界，兩套系統(tǒng)。事實(shí)證明，他的嗅覺是非常敏感的。

?

2019年10月，華為被制裁后不久，?？低曇策M(jìn)入了清單。資本市場用科技股的暴跌來表達(dá)對(duì)這個(gè)消息的理解，后來，大家都知道了，?？禑o論是業(yè)績還是股價(jià)，都表現(xiàn)不俗，頭一段股價(jià)甚至還剛創(chuàng)新高。

?

2021年6月，美國發(fā)布了《美國創(chuàng)新與競爭法案》。法案長達(dá)1400多頁，幾乎把圍堵中國的各種手段和路徑赤裸裸的寫在臉上。對(duì)于這個(gè)法案，汪文斌稱，內(nèi)容歪曲事實(shí)，充斥著冷戰(zhàn)零和思維，中方對(duì)此堅(jiān)決反對(duì)。

?

星空君建議，如果你正在尋找未來的創(chuàng)業(yè)方向、就業(yè)指南，或者投資目標(biāo)，都可以到這個(gè)法案里來尋找答案。

?

包括華為在內(nèi)的幾乎所有被制裁的中國高科技企業(yè)，都迎來了新的業(yè)績?cè)鲩L。

?

為什么？

?

市場。

?

和日本、法國等曾經(jīng)被制裁過的國際公司不同的是，無論是東芝還是阿爾斯通，它們國內(nèi)的市場空間非常狹小，公司的產(chǎn)品主要靠出口，甚至主要是賣給美國市場。

?

中國呢？

?

全球最大的消費(fèi)市場之一，14億全面小康的消費(fèi)者，人手一部手機(jī)就是14億部。很多人沒有意識(shí)到：中國的人口總數(shù)甚至超過歐美日韓的總和。

?

只要有龐大的市場需求，就不用過于擔(dān)心任何形式的制裁。

?

歷史的車輪，不可阻擋。

?

說的就是看著自選股舉棋不定的你。

?

一、又見史上最佳半年報(bào)

?

2021年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入?339.02 億元，比上年同期增長 39.68%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤?64.81 億元，比上年同期增長 40.17%。公司 2021 年上半年整體毛利率為 46.30%。

?

這到底有多強(qiáng)，畫個(gè)圖就明白了。

?

?

數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：星空數(shù)據(jù)

?

都是哪些業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了暴增呢？

?

機(jī)器人業(yè)務(wù)翻了一番還多，從上年同期的5.4億增加到12.2億；創(chuàng)新業(yè)務(wù)從7.89億增加到24.87億；智能家居業(yè)務(wù)也有超60%的增長，從11.79億到18.71億。

?

也就是說，公司的成長并非依賴單一的安防業(yè)務(wù)（半年報(bào)中，安防業(yè)務(wù)增速大約30%左右），各種創(chuàng)新業(yè)務(wù)全面開花，公司順利轉(zhuǎn)型進(jìn)入全新的發(fā)展階段。

?

?

二、創(chuàng)新、研發(fā)，如何布局未來

?

做工業(yè)機(jī)器人的很多，美的并購庫卡，科創(chuàng)板多家國產(chǎn)機(jī)器人上市公司，甚至格力都在做工業(yè)機(jī)器人。海康作為后來者，是如何擠進(jìn)這個(gè)已經(jīng)很擁擠的賽道的？

?

?

?

?？档哪檬纸^活，并不是生產(chǎn)完整的機(jī)器人，而是：機(jī)器視覺。

?

?？低暱醇冶绢I(lǐng)是什么？

?

你我都領(lǐng)教過，是交通違章攝像頭，能精準(zhǔn)的發(fā)現(xiàn)是否系安全帶，是否壓線，是否刷手機(jī)，是否超速… …

?

背后是強(qiáng)大的機(jī)器視覺，是算法。

?

經(jīng)過全國范圍內(nèi)各種環(huán)境、路況下的交通違章監(jiān)控，經(jīng)過常年的訓(xùn)練和積累，海康威視擁有一整套機(jī)器視覺解決方案。

?

?

?

偉大的企業(yè)都是To?C的。

?

?？低曉贑端做得如何呢？

?

以看家攝像頭為主的智能家居業(yè)務(wù)，上半年?duì)I收規(guī)模超過18億，這是一個(gè)非?？捎^的數(shù)字，全年有望接近50億，堪比一家中小型上市公司。

?

?？底畲蟮膬?yōu)勢是什么？

?

客戶資源。

?

尤其是企業(yè)客戶，一旦用了其安防攝像頭，往往會(huì)有依賴性。在安防基礎(chǔ)上，現(xiàn)在的攝像頭都增加了大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)功能。

?

這種用攝像頭數(shù)人頭的營銷方式，雖然在315晚會(huì)上因?yàn)樯嫦忧址缚蛻綦[私而遭到曝光，但在實(shí)際操作中是比較常見。

?

只不過盡可能的不去采集客戶人臉信息，像門店商品熱力圖（客戶最關(guān)心的商品）、進(jìn)店率、支付率等情況，都可以通過攝像頭統(tǒng)計(jì)。

?

?

?

由于攝像頭有一定的壽命周期，所以過一段時(shí)間，海康的銷售經(jīng)理都會(huì)和企業(yè)客戶洽談更新?lián)Q代產(chǎn)品。

?

這個(gè)時(shí)候，?？禃?huì)把公司新推出的產(chǎn)品捎帶著介紹推廣，從而在原有客戶群體中，鎖定一部分新產(chǎn)品的使用者。

?

當(dāng)然了，星空君長期跟蹤?？低?，發(fā)現(xiàn)公司的客戶群體也不是100%的優(yōu)質(zhì)。雖說大規(guī)模采購攝像頭的，一般以政府機(jī)構(gòu)、大型集團(tuán)企業(yè)為主，但?？档膲馁~并不低。

?

平均比例高達(dá)7.5%。

?

壞賬準(zhǔn)備高，帶來了信用減值損失也居高不下。

?

比如2020年，公司信用減值損失1.86億；2021年上半年更是一口氣達(dá)到了3.12億。

?

小知識(shí)：壞賬準(zhǔn)備是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，定期計(jì)提備抵，我預(yù)計(jì)可能會(huì)發(fā)生回籠不了資金的金額；信用減值損失則是實(shí)際發(fā)生的損失，比如客戶明確拒絕支付、破產(chǎn)倒閉等情況。

?

不過，讓星空君感到無語的，是關(guān)聯(lián)方壞賬。

?

三、警惕關(guān)聯(lián)方壞賬

?

2021年半年報(bào)顯示，公司對(duì)中電下屬企業(yè)竟然計(jì)提了1.25億的壞賬。

?

說來有趣，?？低暿且患覈?，大股東是中電集團(tuán)。

?

一般來說，關(guān)聯(lián)企業(yè)是不需要計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的，因?yàn)榭梢酝ㄟ^內(nèi)部協(xié)調(diào)機(jī)制解決往來款項(xiàng)互相拖欠問題。

?

甚至有些大型集團(tuán)企業(yè)，有關(guān)聯(lián)交易平臺(tái)，通過集團(tuán)總部，強(qiáng)制解決分子公司關(guān)聯(lián)方的欠款。

?

?

?

但?？祬s給中電系企業(yè)計(jì)提了高額壞賬準(zhǔn)備，大家都是兄弟，欠我的錢不用還了，這其實(shí)是一種變相的利益輸送。

?

?