初試考試內(nèi)容

101思想政治理論

204英語二

396經(jīng)濟類聯(lián)考綜合能力

431金融學(xué)綜合

參考書

1．《金融學(xué)》，黃達(dá)主編，中國人民大學(xué)出版社，第二版 《國際金融新編》，姜波克，復(fù)旦大學(xué)出版社，最新版

2．《公司理財》（第8版）斯蒂芬.羅斯等，機械工業(yè)出版社

3.?《金融碩士大綱解析-考點與真題》，團結(jié)出版社，2013年版

報錄比分?jǐn)?shù)線

40人

1:9

年份報考人數(shù)
錄取人數(shù)錄取最低分
2018469
45
388
2019
673
44363
2020
638
45
385
2021
-
36
402
2022-33
402

考研真題

廈門大學(xué)431金融學(xué)綜合考研真題

No.

2015

一、名詞解釋（每題3分，共30分）

1．有效市場假說

2．現(xiàn)金循環(huán)時間

3．流動比率

4．市盈率

5．一價定律

6．資本結(jié)構(gòu)

7．到期收益率

8．三角套利

9．系統(tǒng)性風(fēng)險

10．永久年金

二、簡答題（每題10分，共40 分）

1．什么是溢價債券和貼現(xiàn)債券？溢價債券的到期收益率、當(dāng)期收益率與票面利率有什么樣的關(guān)系？

2．什么是永續(xù)年金？如何估算永續(xù)年金和增長型永續(xù)年金的現(xiàn)值，需要什么前提條件？

3．簡要描述為何看跌期權(quán)可以看作是一種保險？

4．簡要描述期貨交易如何控制對方違約風(fēng)險。

三、計算題（每題10分，共50 分）

1．某個投資項目初始固定資產(chǎn)投資為500萬元，前兩年部分達(dá)到設(shè)計功能，每年利潤為120萬元，第三年至第五年達(dá)到年利潤220萬元。項目壽命期為5年。采用直線計提折舊，殘值為零。但由于設(shè)備的特殊性，每年需要固定維修費20萬元，假定所得稅率為40%。折舊可以抵扣應(yīng)稅收入，貼現(xiàn)率10%。求該項目的凈現(xiàn)值，并對此項目的取舍做出決定。

?

2．假定某日外匯市場上美元對人民幣的即期匯率為1美元=6.5人民幣，美元6月期存款的利率為年利率4%，12月期存款的利率為年利率6%；人民幣6月期存款的利率為年利率5%，12月期存款的利率為年利率7%。如果套利機會已經(jīng)被用盡，請根據(jù)上述資料計算美元對人民幣在6個月及12個月后的遠(yuǎn)期匯率。

?

3．某人債券投資組合的市值為1百萬人民幣，修正久期為3。如果市場利率提高100個基點，那么該投資組合的價值會如何變動？大約變動多少？

?

4．某公司每股盈利的期望值為8美元。歷史上該公司會將盈利中的30%用于支付現(xiàn)金紅利。該公司股市上的融資成本為15%，未來投資預(yù)期回報率為18%。

請根據(jù)不變增長模型計算：

（1）紅利的預(yù)期增長率。（5分）

（2）股票價格。（5分）

?

5．考慮一個投資組合，其期望回報率為12%。市場中無風(fēng)險利率為3%，市場組合的期望回報率為9%，標(biāo)準(zhǔn)方差為18%。假設(shè)該投資組合是有效率的，

請計算：

（1）它的貝塔系數(shù)。（5分）

（2）它的回報率的標(biāo)準(zhǔn)方差。（5分）

四、論述題（每題15分，共30分）

1．北京時間10月31日晚間消息，英國財政部周五表示，計劃于明年2月1日贖回1927年丘吉爾任財政大臣時發(fā)行的價值2.18億英鎊的水久性債券（console）。這些債券是為了償還英國在第一次世界大戰(zhàn)甚至是拿破侖和克里米亞戰(zhàn)爭時期欠下的債務(wù)而發(fā)行的。與有固定到期日的傳統(tǒng)債券不同，這些債券是沒有期限的，政府可以選擇讓這些債券繼續(xù)流通或者償還它們。

（a）下圖為英國政府長期債券到期收益率。請分析為何英政府選擇在此時對長達(dá)一世紀(jì)之久的戰(zhàn)爭債券進行贖回。

（b）我國首次發(fā)行的戰(zhàn)爭債券，是1894年清政府為支付甲午戰(zhàn)爭軍費的需要由戶部向官商巨賈發(fā)行的，當(dāng)時稱作“息借商款”，發(fā)行總額為白銀1100多萬兩。甲午戰(zhàn)爭后，清政府為交付日本賠款，又發(fā)行了公債，總額為白銀1億兩（當(dāng)時稱“昭信股票”）。清末第三次公債是1911年的所謂“愛國公債”。當(dāng)時正值辛亥革命爆發(fā)之際，為籌集鎮(zhèn)壓辛亥革命的經(jīng)費，維持封建統(tǒng)治，計劃發(fā)行3000萬兩，取名“愛國公債”。

自清政府開始發(fā)行公債以后，舊中國歷屆政府為維持財政平衡、都發(fā)行了大量公債。北洋政府、南京國民政府、武漢國民政府、以及蔣介石政府先后發(fā)行了數(shù)十種債券。

新中國成立后，中央人民政府曾于1950年1月發(fā)行了“人民勝利折實公債”，實際發(fā)行額折合人民幣為2.6億元，該債券于1956年11月30日全部還清本息。1954年，我國又發(fā)行了“國家經(jīng)濟建設(shè)公債”，到1958年共發(fā)行5次，累計發(fā)行39.35億元，至1968年全部償清。此后20余年內(nèi)，我國未再發(fā)行任何債券，處于一個“既無外債，又無內(nèi)債”的特殊時期。

根據(jù)以上信息請分析一國政府舉債能力的決定因素。

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2．北京時間2014年10月31日，美國政府宣布退出第三輪量化寬松貨幣政策（QE3）。從2014年11月起，美聯(lián)儲停止購買債券，同時維持聯(lián)邦基金利率不變。請問美國政府退出QE3對全球大宗商品，尤其是石油和黃金的價格有何影響？對人民幣匯率和中國經(jīng)濟有何影響？