揭開價值的本來面目，本期星空財研的主題，是專精特新小巨人專題，電力、光伏。

?

受新浪微博官方邀請，做了一個直播分享，討論了幾個問題。

?

其中一個話題是東北為啥要錯峰用電。

?

?

?

對此，星空君提了三個觀點：

?

1、各地限電原因不完全相同，但根本原因是同一個：煤炭太貴了。

剛才我查了下今天的動力煤期貨價格，單日漲幅超過8%，6月份以來累計漲幅65%。所以其他的解讀呢，可能有一定的道理，但我覺得可能有些過度解讀。

據(jù)說現(xiàn)在每發(fā)一度電，電廠虧損1-2毛，所以電廠盡量少發(fā)電，導致電力緊張。

?

2、有一種說法，東北的電力輸送給了其他省，比如山東。但從數(shù)據(jù)上看，這個觀點是站不住腳的，東三省加起來的發(fā)電總量，不及山東的三分之二。

東北是傳統(tǒng)的煤炭大省，但現(xiàn)在已經(jīng)因為資源枯竭，煤炭開采量已經(jīng)大不如前。像著名的鶴崗，就是因為煤炭開采的差不多了，城市人口流失比較嚴重。

?

而且東北很快就要集中供暖應對過冬了，限電很可能也有這一部分考慮。

?

3、今年我們提出了碳中和、碳達峰概念，

我個人認為，將來最穩(wěn)定的電力資源，應該是光伏發(fā)電。煤炭漲價之前，煤電的發(fā)電成本大約2-3毛一度。大家猜一下，現(xiàn)在光伏最低做到了多少？

根據(jù)隆基股份的互動信息，在光照條件比較好的地方，度電成本已經(jīng)低于2毛錢，而中環(huán)股份聲稱，公司最低的光伏發(fā)電成本達到了1毛4。

前幾年的時候，馬斯克曾經(jīng)在一次演講上說，美國地圖上，一個指甲蓋那么大的地方鋪滿光伏面板，就能解決全美的電力供應。

我用尺子量了量，大致相當于中國內(nèi)蒙一個自治州大小的面積。

除了光伏發(fā)電，風電的成本也已經(jīng)做到了非常低，新疆的風電度電成本也低于2毛錢。

這些清潔能源發(fā)電模式如果進一步大規(guī)模普及，是完全有能力解決煤電環(huán)境污染、成本不穩(wěn)定等原因。

?

在專精特新概念里，有幾家從事電力行業(yè)的小巨人。我們拎出來研究下。

?

一、英杰電氣

?

公司主要從事以功率控制電源、特種電源為代表的工業(yè)電源設備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。其產(chǎn)品，主要面向光伏。

?

?

數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

?

2020年，英杰電氣上市，受到疫情影響，公司當年的半年報業(yè)績不佳。

?

但2021年迅速復蘇，報告期內(nèi)公司營業(yè)收入主要來自于光伏行業(yè)銷售收入15,959.54萬元，占營業(yè)收入的比重為59.31%，同比增加33.11%。

?

公司的毛利率高達45%，屬于光伏領域利潤比較高的環(huán)節(jié)。

?

二、中科電氣

?

公司本來是從事電磁相關業(yè)務，因為從事鋰電池負極材料，受益于近年來動力電池的快速發(fā)展，公司業(yè)績飛漲。

?

?

數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

?

作為一家“老牌”上市公司，公司一直到了2019年才開始發(fā)力，2021年上半年個更是沖破了8億營收，接近1.6億凈利潤。

?

公司業(yè)績最大的來源，是鋰電池負極材料。

?

報告期內(nèi)，鋰電負極板塊實現(xiàn)營業(yè)收入70,056.70萬元，同比增長153.35%；實現(xiàn)負極材料銷量23,545噸，同比增加211.05%

?

三、裕興股份

?

?

數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

?

公司從事的業(yè)務是光伏基膜，全球光伏基膜市場占有率達26%。同樣，受益于2021年的光伏高速發(fā)展，業(yè)績非?？捎^。

?

?

?

除了半年報增幅強勁之外，公司剛剛發(fā)布了三季報，稱前三季度預計增幅110%-130%。