何謂期權(quán)末日輪行情，這個(gè)詞可能聽起來(lái)讓人覺得恐慌，其實(shí)，在眾多的行情中，末日輪行情是非常有趣的一個(gè)行情，因?yàn)楫?dāng)天潛在的盈利空間是比較大的，那么何謂期權(quán)的末日輪行情是什么？接下來(lái)就和期權(quán)醬一起來(lái)了解吧！

一、期權(quán)的末日輪行情是什么？

因?yàn)槠跈?quán)合約的時(shí)間價(jià)值并非勻速下降，而是在合約上市之初和臨近到期日兩個(gè)時(shí)間段內(nèi)減損加速。而且越臨近到期日的期權(quán)時(shí)間價(jià)值減損越快，甚至可能在短短幾個(gè)交易日價(jià)格便所剩無(wú)幾。最后幾天就判斷行情會(huì)有較大的波動(dòng)。

期權(quán)中的一個(gè)“期”字表明了期權(quán)的一個(gè)重要屬性——期限(即具有到期日)。

所謂末日輪行情，其實(shí)就是到期日行情，50ETF期權(quán)合約到期行權(quán)日為到期月份的第四個(gè)星期三（遇法定節(jié)假日等情況順延），時(shí)間可以理解為合約到期日前10天之后的時(shí)間行情都可以統(tǒng)稱末日期權(quán)，也被稱為“末日輪” 。臨近到期的時(shí)候，假如上證50指數(shù)有較大的變化，一些深度虛值合約會(huì)引來(lái)非常大的漲幅。

但是到了約定的到期日時(shí)期權(quán)合約都會(huì)消亡，不管是被行權(quán)還是被作廢。因此，期權(quán)是一個(gè)具有時(shí)效性的金融衍生工具。

投資者在參與期權(quán)末日輪行情時(shí)應(yīng)該注意些什么？

期權(quán)買方：控制好倉(cāng)位，投入的資金不能太多，尤其是最后一天，一旦方向錯(cuò)誤，可能在一天內(nèi)就會(huì)虧完所有權(quán)利金；勿開倉(cāng)深度虛值合約，時(shí)間價(jià)值衰減非?？?，歸零風(fēng)險(xiǎn)大。

期權(quán)賣方：控制好倉(cāng)位，留足保證金，及時(shí)止損。當(dāng)上證50指數(shù)的波動(dòng)方向和預(yù)期的方向相反時(shí)，并且趨勢(shì)有持續(xù)的跡象，要及時(shí)止損，避免巨大損失。

何謂期權(quán)的末日輪行情可以理解為本來(lái)預(yù)期要變廢紙的結(jié)果變成了有價(jià)值的東西，這個(gè)轉(zhuǎn)變是質(zhì)變。

舉個(gè)例子便于理解，原本巴西對(duì)德國(guó) 1:5，巴西勝率極低，但是臨近比賽結(jié)束，巴西對(duì)德國(guó)直接到 6:5，這就是末日期權(quán)。在行權(quán)日前幾天突然虛值變實(shí)值，具備了行權(quán)價(jià)值。不過，一般人不會(huì)在巴西對(duì)德國(guó) 1:5 的時(shí)候賭巴西贏，勝率極低，但一旦賭對(duì)了，收益也是豐厚的。

如果從期權(quán)定價(jià)原理來(lái)考慮，末日期權(quán)就是 gamma爆炸。delta 從虛值的很低到實(shí)質(zhì)的高，gamma 是 delta 求導(dǎo)，所以 gamma 變化是非常大的，帶動(dòng)了期權(quán)價(jià)格的大幅提升。

所以，短短一天中證 1000 暴跌 2.73%，又是虛值變實(shí)值，又是在行權(quán)日前幾天。就是所謂末日期權(quán)了。

備注：解釋得不專業(yè)，但是應(yīng)該能夠把意思講清楚了。廢紙質(zhì)變期權(quán)

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