"已形成“三大增長引擎并行”的商業(yè)模式。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，運(yùn)動科技公司Keep于9月6日更新招股說明書，高盛和中金公司擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

換言之，Keep的港交所主板上市進(jìn)程仍在持續(xù)推進(jìn)中。

成立于2014年的Keep現(xiàn)已開發(fā)出覆蓋用戶整個健身生命周期的健身解決方案，從規(guī)劃健身目標(biāo)和訪問健身課程，到選擇健身裝備和健康食品，以及追蹤體重和心率等測量數(shù)據(jù)，產(chǎn)品則包括線上健身內(nèi)容、智能健身設(shè)備和配套運(yùn)動產(chǎn)品。

根據(jù)灼識咨詢的調(diào)查，中國70.1%的健身人群知道Keep移動應(yīng)用，Keep品牌在健身應(yīng)用程序中的凈推薦值最高；另根據(jù)灼識咨詢的報告，按2021年月活躍用戶和用戶完成的鍛煉次數(shù)計算，Keep是中國最大的線上健身平臺。

2020年、2021年以及2022年上半年，Keep平臺的平均月活躍用戶分別為約2970萬、3440萬和3770萬；同期的會員滲透率則分別為6.4%、9.5%和9.7%。

其中，2022年上半年，Keep平臺的平均月活躍用戶從2021年同期的約3340萬增加12.87%至約3770萬；平均月度訂閱會員從2021年同期的約290萬增加27.58%至370萬；會員滲透率則從2021年同期的8.7%增至9.7%。

鑒于Keep較高的知名度，在此不再對其業(yè)務(wù)展開贅述，不妨通過其最新披露的財務(wù)數(shù)據(jù)來具體闡述下其過去一段時間的發(fā)展。

2019年至2021年，Keep的營收分別為6.63億元、11.07億元和16.20億元。2022年第一季度，Keep的營收從2021年同期的3.03億元增加37.62%至4.17億元。

從收入結(jié)構(gòu)來看，2022年第一季度，來自自有品牌運(yùn)動產(chǎn)品的收入為2.13億元、來自會員訂閱和線上付費(fèi)內(nèi)容的收入為1.61億元、來自廣告及其他的收入為0.43億元；三者在2022年第一季度總營收的占比分別為51.0%、38.6%和10.4%。

其中，2019年至2021年、以及2022年第一季度，來自會員訂閱和線上付費(fèi)內(nèi)容的收入在總營收的占比分別為22.8%、30.5%、34.4%和38.6%，呈持續(xù)上升趨勢。

按照Keep的規(guī)劃，其接下來將繼續(xù)推進(jìn)“前述三大增長引擎并行”的戰(zhàn)略。

具體來看，就會員訂閱及線上付費(fèi)內(nèi)容而言，Keep計劃拓展更多健身類別，推出更多PUGC內(nèi)容，在線上課程中推出新功能以及在最新宏觀及行業(yè)趨勢中推出更多創(chuàng)新形式以提高用戶滲透率。就自有品牌運(yùn)動產(chǎn)品而言，Keep將根據(jù)用戶反饋及行業(yè)發(fā)展不斷改進(jìn)自有品牌運(yùn)動產(chǎn)品；研發(fā)新型運(yùn)動產(chǎn)品及豐富產(chǎn)品組合；進(jìn)一步多元化分銷渠道。就廣告及其他而言，Keep將計劃推出新形式的線下課，并增強(qiáng)廣告客戶基礎(chǔ)，例如通過提高健康相關(guān)行業(yè)的廣告滲透率及推動低碳社會的行業(yè)。

2019年至2021年、以及2022年第一季度，Keep的毛利率分別為41.1%、45.1%、41.8%和42.0%。

另外需要注意的一點(diǎn)是，2022年第一季度，Keep的經(jīng)調(diào)整凈虧損已從2021年的2.37億元大幅收窄至1.55億元；而銷售及營銷開支在總營收的百分比則從2021年同期的81.9%大幅降至35.3%。

截至2022年3月31日，Keep持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物超17億元。

Keep在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于研發(fā)，以提升技術(shù)能力并推動產(chǎn)品創(chuàng)新；開發(fā)并多元化健身內(nèi)容；投入品牌宣傳和推廣；以及用作一般企業(yè)用途和營運(yùn)資金需要。