以下是各種期權(quán)交易策略的總結(jié)，包括四大基本策略、避險(xiǎn)型策略、常用期權(quán)組合策略，以及適用于不同市場條件的突破、盤整市期權(quán)交易策略： ?

一、四大基本策略

? 1. 做多股票認(rèn)購期權(quán)：預(yù)期股票上漲，同時(shí)希望通過期權(quán)杠桿效應(yīng)增加收益。盈虧平衡點(diǎn)為行權(quán)價(jià)格+權(quán)利金，最大損失為支付的權(quán)利金，最大收益潛力無限。 ? 2. 做空股票認(rèn)購期權(quán)：預(yù)期股票價(jià)格可能略微下降或維持現(xiàn)有水平。盈虧平衡點(diǎn)為行權(quán)價(jià)格+權(quán)利金，最大收益為權(quán)利金，最大損失潛力無限。 ? 3. 做多股票認(rèn)沽期權(quán)：預(yù)期股票價(jià)格下跌幅度可能較大，不愿承擔(dān)過高風(fēng)險(xiǎn)。盈虧平衡點(diǎn)為行權(quán)價(jià)格-權(quán)利金，最大收益為行權(quán)價(jià)格-權(quán)利金，最大損失為支付的權(quán)利金。 ? 4. 做空股票認(rèn)沽期權(quán)：預(yù)期股票短期內(nèi)略微上漲或維持現(xiàn)有水平，希望通過賣出期權(quán)增加收益。盈虧平衡點(diǎn)為行權(quán)價(jià)格-權(quán)利金，最大收益為權(quán)利金，最大損失為行權(quán)價(jià)格-權(quán)利金。 ?

二、避險(xiǎn)型策略

? 1. 備兌股票認(rèn)購期權(quán)組合：預(yù)期股票價(jià)格波動(dòng)較小或小幅上漲，同時(shí)希望從持有的股票中獲取權(quán)利金。構(gòu)建方式是持有股票同時(shí)賣出相應(yīng)的認(rèn)購期權(quán)，最大損失為股票購買成本減去權(quán)利金，最大收益為認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價(jià)格減去支付的股票價(jià)格和權(quán)利金。 ? 2. 保護(hù)性股票認(rèn)沽期權(quán)組合：擁有股票并產(chǎn)生浮盈，擔(dān)心市場下跌風(fēng)險(xiǎn)，購買股票認(rèn)沽期權(quán)用于保護(hù)。最大損失為支付的權(quán)利金加上行權(quán)價(jià)格與股票購買價(jià)格之差，最大收益潛力無限。 ? 3. 雙限策略：構(gòu)建一個(gè)兩部分期權(quán)策略，包括保護(hù)性股票認(rèn)沽期權(quán)和備兌股票認(rèn)購期權(quán)，用于在保護(hù)投資組合的同時(shí)降低成本。 ? 4. 買賣權(quán)平價(jià)公式套利策略：利用買賣權(quán)平價(jià)公式，構(gòu)建一個(gè)包含股票和期權(quán)的組合，以實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)套利。 ?

三、常用期權(quán)組合策略

? 1. 牛市期權(quán)交易策略：適用于牛市預(yù)期。 ? - 購買認(rèn)購期權(quán)：投資者預(yù)期股票上漲。 ? - 賣出認(rèn)沽期權(quán)：預(yù)期小幅上漲或穩(wěn)定。 ? - 垂直價(jià)差套利策略：同時(shí)買入和賣出不同行權(quán)價(jià)格的認(rèn)購期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)。 ? 2. 熊市期權(quán)交易策略：適用于熊市預(yù)期。 ? - 購買認(rèn)沽期權(quán)：投資者預(yù)期股票下跌。 ? - 賣出認(rèn)購期權(quán)：預(yù)期小幅下跌或穩(wěn)定。 ? - 垂直價(jià)差套利策略：同時(shí)買入和賣出不同行權(quán)價(jià)格的認(rèn)購期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)。 ? 3. 突破、盤整市期權(quán)交易策略：適用于不同市場條件。 ? - 突破市期權(quán)策略：利用不同組合策略在價(jià)格突破行情中實(shí)現(xiàn)收益。 ? - 盤整市期權(quán)策略：通過各種期權(quán)組合在價(jià)格盤整市中獲得收益。 ? 這些策略可根據(jù)市場預(yù)期和投資目標(biāo)來選擇，但請謹(jǐn)記在期權(quán)交易中存在風(fēng)險(xiǎn)，建議在充分了解和研究市場前提下再進(jìn)行操作。 ? 更多期權(quán)知識來源：期權(quán)醬