“刀刃向內(nèi)”后，小鵬能否逆風翻盤還有待考量。

本文承接《“刮骨療傷”后，小鵬“隱疾”仍在（上）》

鐵腕改革

正是如此，目前業(yè)內(nèi)主流觀點認為王鳳英是此次小鵬汽車反腐行動的“操刀手”，實際上王鳳英只是指出問題的所在，真做決策的依舊是何小鵬，且小鵬反腐也并非近日開始。

王鳳英正式上任后便一手抓改革，一手抓反腐。據(jù)悉，今年年初小鵬汽車在內(nèi)部開始“抓蛀蟲”，甚至當時有員工還在上班途中被帶走調(diào)查，而被帶走的員工，也集中在采購業(yè)務上，調(diào)查則涉及供應商合同問題。

除了內(nèi)部整肅外，王鳳英還有一個更緊迫的任務——調(diào)整小鵬的產(chǎn)品規(guī)劃和經(jīng)銷體系。此前，小鵬汽車營銷體系是直營和加盟兩種模式并存，兩者之間存在內(nèi)耗，沒能發(fā)揮合力，成為銷量不振的原因之一。

王鳳英則主導整合自營和第三方銷售體系，根據(jù)區(qū)域和城市，制定新車上市KPI目標。而在今年9月初召開的小鵬汽車渠道商會議中，公布了名為“木星計劃”的渠道改革方案。

其中提及調(diào)整直營和授權(quán)加盟兩種渠道模式的比例，以更少、更聚焦的精細化團隊負責外部管理，核心舉措是“用經(jīng)銷商模式來逐步替換直營模式”，以上變革由小鵬汽車總裁王鳳英負責，旨在降本增效，提高市場覆蓋率。

目前，小鵬汽車官網(wǎng)已經(jīng)開放對外招商，條件是注冊資本不低于1000萬元、汽車板塊年度營收需達億元以上以及選址必須位于城市汽車商業(yè)區(qū)，面積不得低于1000平方米。與此前相比，小鵬汽車對經(jīng)銷商的態(tài)度更加開放了。

尋找外援

無論是反腐也好、營銷改革也罷，其核心目的均為降本增效，畢竟今年二季度小鵬給出了史上最差成績單。財報數(shù)據(jù)顯示，二季度小鵬汽車實現(xiàn)營收50.6億元，同比減少31.9%；汽車銷售收入44.2億元，同比減少36.2%。

小鵬汽車的毛利率也達到了新低，二季度綜合毛利率繼續(xù)下降到-3.9%，車輛銷售毛利率更是降到了-8.6%，創(chuàng)下歷史新低。而同期理想和蔚來的汽車毛利率則分別為21%和6.2%，且理想已連續(xù)兩個季度盈利。

倘若時間線延長縱向?qū)Ρ?，小鵬的“下坡路”更加明顯。數(shù)據(jù)顯示，2021年四季度到2023年二季度，小鵬汽車單季毛利率分別為12.0%、12.2%、10.9%、13.5%、8.7%、1.7%，-3.9%，對應的汽車板塊的毛利率是10.9%、10.4%、9.1%、11.6%、5.7%、-2.5%、-8.6%，呈逐季度下滑態(tài)勢。顯然，經(jīng)過市場的鞭策后，小鵬汽車意識到成本控制出現(xiàn)了問題。

伴隨著毛利率的逐步走低，小鵬汽車虧損也逐漸擴大，截至今年上半年小鵬汽車凈虧損51.4億元，去年同期虧損為44億元，同比擴大16.8%。

基于此，逐漸掉隊的小鵬汽車，開始積極尋找外援。今年7月，大眾集團發(fā)布聲明，將對小鵬汽車進行戰(zhàn)略投資，并與其簽署戰(zhàn)略技術(shù)合作協(xié)議。具體來看，資本層面，大眾出資7億美元成為小鵬的股東，持股比為4.99%；技術(shù)層面，基于小鵬G9車型的Edward平臺、智能座艙以及高階輔助駕駛系統(tǒng)軟件，共同開發(fā)兩款大眾汽車品牌B級電動汽車，概括來講便是技術(shù)變現(xiàn)。

一個月后，小鵬汽車再次發(fā)布公告，與滴滴達成戰(zhàn)略合作，未來將斥資58億港元接手滴滴造車核心團隊和資產(chǎn)，計劃推出一款A級智能電動汽車進入市場，定價15萬元左右，預計于2024年開始量產(chǎn)，項目代號為“MONA”，該車型會沿用滴滴原來的供應鏈體系，由小鵬負責制造。

據(jù)悉，小鵬和滴滴還就該產(chǎn)品的年銷量簽署對賭協(xié)議，約定“MONA”年銷量超過10萬輛，滴滴將獲得額外的對價股權(quán)，如連續(xù)兩年年銷量達到18萬輛，最高的股權(quán)比例可以提升到5%。

不過，需要注意的是，對滴滴來說造車屬于創(chuàng)新業(yè)務，而非主營業(yè)務，出現(xiàn)最壞的情況可以及時止損，但汽車產(chǎn)品是小鵬的基本盤。目前，10萬-15萬元市場的搏殺未必比中高端市場輕松，中高端與下沉市場雙線作戰(zhàn)，一旦失利小鵬需要更長的時間周期糾錯。尤其是對剛“換血”完的小鵬來講，還能經(jīng)起幾番折騰。這樣來看，與大眾的合作相對純粹。

目前來看，大眾的錢、滴滴的量以及王鳳英手中的經(jīng)銷商被視為小鵬即將翻盤的“王牌”。但需要注意的是，與大眾、滴滴的合作或為其提供新的可能，但并不能解決自身盈利困難、供血不足的實質(zhì)問題。降低成本、提振銷量、增強交付能力，這是小鵬目前亟需解決的問題，距離其“翻盤”還有很長的路要走。