在電動車時代，電池的重要意義誰都無法忽略。

當前，在國內(nèi)動力電池市場主要有兩大陣營：以寧德時代為代表的第三方電池公司，以及類似于蜂巢（長城旗下電池公司）、弗迪（比亞迪旗下電池公司）這樣的由整車企業(yè)孵化出來的電池企業(yè)。

其中，寧德時代一家獨大的局面短期內(nèi)難以撼動。但截至2022年11月，蜂巢能源之外，已有8家動力電池企業(yè)完成新一輪融資，國內(nèi)電池市場競爭之激烈可見一斑。

一家獨大的局面正在不斷改善

很長一段時間內(nèi)，寧德時代是整車企業(yè)的座上賓，甚至有主機廠客戶在寧德時代等著電池發(fā)貨的場景出現(xiàn)。

動力電池占據(jù)1/3左右的整車成本，從主機廠角度，無論是為了供應鏈安全，還是為了得到更大的議價話語權(quán)，都需要對現(xiàn)有的體系進行一個變革。

議價能力。過去一段時間，國內(nèi)電動車企業(yè)紛紛漲價，背后最大的原因就是電池漲價。

在今年11月，長安汽車董事長朱榮華公開表示，今年1-9月份，電池導致單車成本增加了5000-35000元。

由于電池供貨上的短缺，導致長安汽車損失了60.6萬輛的交付，可謂代價慘痛。其他主機廠或多或少也經(jīng)歷過這樣的情況。

供應鏈安全。主機廠定點給某個電池廠商，后期如果出現(xiàn)質(zhì)量問題，就會導致大面積的召回。而且電池問題非常敏感，一旦出現(xiàn)自燃的情況，必然會直接影響終端銷售。

所以在過去一段時間，整車企業(yè)紛紛在給自己尋找新的備胎。這其中，像廣汽、小鵬在寧德時代之外，正在大力扶持中創(chuàng)新航。而特斯拉也已經(jīng)對外證實，其將采購比亞迪的刀片電池。

至于從整車企業(yè)孵化出來的電池公司，其面臨的最大問題就是由于這些公司和整車廠之間千絲萬縷的聯(lián)系，因此其要想獲得母公司之外的訂單難度就會很大。

長城旗下的蜂巢能源，想要IPO面臨的最大挑戰(zhàn)就是關聯(lián)公司業(yè)務占比太大。對于客戶公司來說，其必然會對這類的電池公司存在顧慮。

野心勃勃的蜂巢勝算大嗎？

從長城的角度來說，其目前正在推進蜂巢能源在科創(chuàng)板的IPO，相關申請也已經(jīng)獲得受理。

對于蜂巢能源來說，一旦IPO成功，其獨立性可以得到進一步的增強，有助于其在長城體系外獲得更多的訂單。

不過更為重要的是，蜂巢能源有著野心勃勃的擴產(chǎn)計劃，尋找到一個低成本的上市平臺，對于蜂巢能源來說已經(jīng)越來越緊迫了。

最近三年，蜂巢能源營收從9.29億元增長至44.74億元；歸母凈利潤則從-3.26億元擴大到-11.54億元。

營收快速增長，但虧損卻也有擴大趨勢。其中背后除了研發(fā)投入外，在全國各地新建工廠導致的資本支出是最大的原因。

按照蜂巢的規(guī)劃，其計劃在2025年將總產(chǎn)能提升到600GWh，如果要實現(xiàn)這個產(chǎn)能，需要在全球布局十幾個工廠，組織近8萬人的規(guī)模生產(chǎn)，需要超過2000億元的投資。而這個投資，光靠長城自己無法實現(xiàn)。

作為全球最大的電池企業(yè)，寧德時代在2025年的產(chǎn)能不過也就600GWh，可以匹配大約600萬輛新能源汽車。

寧德時代轉(zhuǎn)型 可能志不在電池領域

對于寧德時代，應該也早已經(jīng)認識到了自己在電池領域短期內(nèi)要再做大國內(nèi)的市場份額難度會很大。

相比2022年1月的50.2%，寧德時代前10個月的市占率已下降到47.62％。與之對應的是，比亞迪、欣旺達等供應商份額持續(xù)上升。

因此在持續(xù)優(yōu)化電池技術，推出諸如麒麟電池這樣的CTP產(chǎn)品之外，其一方面積極布局海外市場，希望在競爭尚不算激烈的歐洲甚至美國市場可以攫取新的增量。另外一方面，寧德時代進軍換電領域，并打造了EVOGO品牌。

作為國家政策支持的快速補能方式，換電能夠很好地利用谷時電價，降低電網(wǎng)負荷；同時在換電領域，國外車企也基本沒有涉足。中國車企以及電池企業(yè)，也完全可以利用先發(fā)優(yōu)勢，強化我們自己在換電領域的技術領先。

同時，換電是一項重資產(chǎn)運營，其中最大的一塊成本來自于電池成本。因此作為電池供應商，寧德時代的參與能夠讓電池成本降低到最低。

更何況，寧德時代在國內(nèi)電池市場份額超過50%。因此未來規(guī)模效應非?？捎^，能夠幫助單個換電站在短期內(nèi)實現(xiàn)盈利。

在全球電池市場上，中國電池企業(yè)的整體集團作戰(zhàn)優(yōu)勢還是非常明顯的。技術上，我們不輸給日韓電池企業(yè)，產(chǎn)能規(guī)模上，我們更是遙遙領先。

所以相比于中國新能源汽車進軍歐洲市場，我們的電池企業(yè)在海外市場的優(yōu)勢更加明顯。

但我們也要清醒地認識到，國內(nèi)電池企業(yè)在最近一段時間通過持續(xù)的融資或者上市成功，都有著野心勃勃的擴產(chǎn)計劃。那時電池企業(yè)如何才能在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，就會是一次真正對產(chǎn)品力和公司體系能力的考驗。