作者：橘頌

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID：gplpcn）

6月7日，上交所官網(wǎng)顯示，青島易來智能科技股份有限公司（下稱“易來智能”）回復(fù)了監(jiān)管問詢，涉及自有品牌、財務(wù)數(shù)據(jù)等方面。

招股書顯示，易來智能成立于2012年，主營業(yè)務(wù)為智能照明產(chǎn)品及控制系統(tǒng)的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，注冊資本為5050.24萬元，實控人為姜兆寧、劉達平，合計持股比例為36.29%。

據(jù)悉，易來智能本次擬發(fā)行股票不超過1683.41萬股，募集資金約5.50億元，將用于智能照明產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目以及補充流動資金等。

2018年至2020年，易來智能的營業(yè)收入分別為5.53億元、8.86億元和8.88億元；凈利潤分別為2073.28萬元、3451.82萬元和6556.36萬元。

2018年至2020年，易來智能的營收增長率分別為80.30%、60.33%和0.16%；凈利潤增長率分別為42.29%、66.49%和89.94%。

身陷多起專利權(quán)訴訟 或影響上市進程

近年來，易來智能陷入多起專利權(quán)糾紛。

據(jù)天眼查APP，鴻雁電器曾起訴易來智能，認(rèn)為易來智能的智能硬件照明產(chǎn)品侵害了其專利權(quán)，要求停止生產(chǎn)并予以賠償。

（來源：天眼查APP）

而易來智能認(rèn)為，其產(chǎn)品技術(shù)方案早于鴻雁電器相關(guān)專利的申請日，不構(gòu)成侵權(quán)。并表示，該涉案金額較小，不會對其生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響，不會影響本次發(fā)行。

除被國內(nèi)企業(yè)起訴外，易來智能還曾在國外陷入專利權(quán)訴訟。

據(jù)外媒報道，2020年1月，昕諾飛（原“飛利浦照明”）在美國對易來智能提起了專利侵權(quán)訴訟，指控其侵犯了變色和可調(diào)白光LED照明等系統(tǒng)的5項美國專利。

據(jù)悉，被指控侵權(quán)的易來智能產(chǎn)品包括可聯(lián)網(wǎng)和色彩可調(diào)的智能LED燈具。

業(yè)績高度依賴小米 產(chǎn)品代工生產(chǎn)風(fēng)險高

易來智能對小米依賴較大。招股書顯示，2018年至2020年上半年，易來智能來自小米模式的收入占比分別為49.71%、51.81%和55.37%。

（來源：易來智能招股書）

易來智能表示，其為小米提供定制智能照明產(chǎn)品，負(fù)責(zé)米家品牌產(chǎn)品的整體開發(fā)、生產(chǎn)和運輸。若小米減少采購金額，其業(yè)績將受到重大不利影響。

同時，易來智能與小米通訊的合作以分成模式為主，少部分產(chǎn)品為直銷模式。

招股書顯示，2018年至2020年上半年，易來智能與小米利潤分成取得的收入占比分別為48.20%、50.18%和 53.61%。

GPLP犀牛財經(jīng)注意到，所謂的分成模式，即易來智能按照成本價將產(chǎn)品銷售給小米，小米根據(jù)產(chǎn)品最終產(chǎn)生的凈利潤，與易來智能按照約定比例分成。

易來智能表示，如果小米的分成模式或銷售情況出現(xiàn)顯著變化，其業(yè)績將受到不利影響。

作為小米生態(tài)鏈的一員，易來智能的產(chǎn)品生產(chǎn)全部采用委托加工方式。

招股書顯示，易來智能暫無自建生產(chǎn)工廠，主要代工廠商包括四川長虹、惠州元暉光電等。易來智能主要負(fù)責(zé)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計和銷售。這種業(yè)務(wù)模式也較為符合小米生態(tài)鏈公司的慣例。

相較于自建生產(chǎn)工廠，代工生產(chǎn)模式存在一定的風(fēng)險。

易來智能表示，代工生產(chǎn)模式可能導(dǎo)致該公司面臨核心技術(shù)泄密、代工廠產(chǎn)能無法滿足訂單規(guī)模、代工生產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量不達標(biāo)、與代工廠發(fā)生訴訟糾紛等情況。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）