財政部、稅務總局公告，為活躍資本市場、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收。

股市晴雨表/股市箴言

今日股市：晴

本周股市箴言：投資市場最終比的是修養(yǎng)、人格、見識，光從技藝上著手，永遠只能是匠人，不可能成為真正的高手。

今日解盤?/每日把脈

????????在連續(xù)的政策呵護之下，上周上證指數再度失守3100點，悲觀情緒蔓延，周末財政部公告印花稅減半，歷次下調對A股都有立竿見影的上漲。此外，證監(jiān)會助攻，階段性收緊IPO節(jié)奏以及融資保證金最低比例由100%降低至80%，本周市場有望困境反轉。

????????先給大家說幾個數據，挺觸目驚心：

????????1、截止上周，兩市5000多家公司中，股價跌破去年4月底2863有1597家，占比35%；

????????2、跌破去年10月底2885點的有2219家，占比達到48%。

????????以滬指為例，上半年護住指數的屬中特估，中特估主要是兩桶油，三大運營商，四大行。若剔除它們，以個股跌幅中位數算，現在指數早就跌破3000，真實點位應該在2800左右。另外，統計數據顯示，當前上證指數的動態(tài)市盈率為11倍，而在2008年10月28日上證指數1664點時的動態(tài)市盈率為13倍；當前滬深300的動態(tài)市盈率為10.8倍，而在上證指數1664點時動態(tài)市盈率為12.8倍。A股當前的估值已經低于2008年1664點時的水平。

????????此外，8月26日，證監(jiān)會官網發(fā)布了超過30只基金產品的批文，全行業(yè)翹首以盼的浮動費率基金、中證2000ETF、信創(chuàng)ETF、 4只科創(chuàng)100ETF等重磅產品齊齊來襲。這意味著，一場火熱的基金發(fā)行潮即將到來。值得一提的是，8月以來，A股市場的661只股票型ETF產品份額合計增加694.01億份，增長率達6.02%；約有1091.53億元資金入場，資金借道ETF基金主要流向醫(yī)藥、芯片、半導體、軍工、人工智能五大賽道，預期這五大賽道很可能成為下階段市場的主流熱點。

????????短期技術面上，目前A股歷史下降支撐線在3000點附近，中期通道支撐線在3050附近，在市場連續(xù)下跌到上周五已達20天的背景下，這兩個強支撐位被跌破的概率極低，周一將迎來第21天的拐點周期?？疹^長途跋涉，周末財政部公告印花稅減半，拐點大概率就在本周，壓力位先看3150附近的平臺壓力位。

????????歷史的低估值區(qū)間，基金活水加快流入，技術面利好的背景下，迎來了印花稅減半等利好，短期市場的反彈力度有望加大。值得一提的是，按照以往規(guī)律，印花稅的下調會帶來短期的大漲，但后期指數還要二次探底，才真正見到大級別的底部。更重要的是，此次下調意義重大，15年到現在的首次，若后期其他制度也能配套出來，有可能帶來久盼多年的慢牛起步。

交易策略?/指點迷津

????????目前市場有兩個觀點值得重視：

????????第一、目前不僅經濟下行，外圍打壓，而且資本市場上IPO融資、增發(fā)融資、大股東減持等制度問題，帶來了投資者信心的不足，而且短期內也看不到曙光。十年之間，上證指數依舊在3000點，而同期美股漲了4倍，印度指數漲了22倍，歐洲主要市場也都漲幅超過2倍。面對這種情況，考慮到國內對于資本市場的政策定位空前提升，我們認為，資本市場的揚眉吐氣，也許會遲到，但不會缺席。

????????第二、短期來看，市場情緒跌至冰點以至于對來自管理層的呵護政策都視而不見，但市場的共識往往是錯誤的，行情在絕望中產生，在猶豫中上漲，在瘋狂中滅亡，此時股市機遇大于風險。

????????就目前市場情況來看，優(yōu)質的好公司能穿越牛熊，股市的贏家都是在好公司便宜時有勇氣買入并持有，看到長遠并堅持到底。

????????從行業(yè)板塊角度統計，2000年后的4次下調印花稅后的近1年行情中，有色金屬、國防軍工、煤炭漲幅最高。因此，交易策略建議從這三個方向進行低吸布局為主。

今日熱點?/點石成金

一、核聚變

????????2023年為可控核聚變投資元年。中核西南物理研究院8月26日宣布新一代人造太陽“中國環(huán)流三號”取得重大科研進展，首次實現100萬安培等離子體電流下的高約束模式運行，標志著我國磁約束核聚變裝置運行水平邁入國際前列，是我國核聚變能開發(fā)進程中的重要里程碑。技術方面，中核西物院、中科院合肥物質所及部分初創(chuàng)企業(yè)持續(xù)完成技術攻堅并邁入國際前列水平；產業(yè)方面，多個核聚變裝置獲批開工建設，總開工規(guī)模突破百億；資本方面，國內米哈游、蔚來、紅杉等民營資本，海外亞馬遜、比爾蓋茨基金、谷歌等巨頭加速入局。

二、環(huán)保

????????8月24日，三部門印發(fā)《環(huán)境基礎設施建設水平提升行動（2023—2025年）》。通知提出，到2025年，環(huán)境基礎設施處理處置能力和水平顯著提升，新增污水處理能力1200萬立方米/日，新增和改造污水收集管網4.5萬公里，新建、改建和擴建再生水生產能力不少于1000萬立方米/日;全國生活垃圾分類收運能力達到70萬噸/日以上，全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理能力達到80萬噸/日以上。固體廢棄物處置及綜合利用能力和規(guī)模顯著提升，危險廢物處置能力充分保障，縣級以上城市建成區(qū)醫(yī)療廢物全部實現無害化處置。

一周小結?/溫故知新

????????指數，上周一跳空殺跌；周二由于超跌，出現反彈；之后的三個交易日，再度恢復殺跌下探節(jié)奏；核心內參總體維持市場探底的判斷。板塊方面，券商股偶有護盤動作，但也沒有等到有力的利好政策支撐；受日本核污水排海事件影響，核污染檢測、環(huán)保監(jiān)測治理、鹽業(yè)等成為熱點題材；數據要素概念由于受高層重視，周初逆勢上漲；另外，還有中特估、AI概念一些龍頭股大幅補跌，震動市場。市場總體跌多漲少，悲觀恐慌情緒濃厚，底部或不輕言探明，建議繼續(xù)跟蹤市場各要素力量的變化與趨勢。

????????同時，我們跟蹤到，目前市場總體估值已接近歷史大底極值水平；回購潮漸熱，A股多家公司的實控人積極增持且承諾不減持，“回購潮”能夠加速確立“市場底”；資金動向方面，8月以來，已累計有1000多億元資金凈流入ETF，或表明已有間接投資的資金開始借道ETF進行抄底布局。商品指數持續(xù)走高，或表明實體經濟本輪主動去庫存周期接近尾聲。一系列的積極信號，預示著市場多方力量正在加速匯聚，建議耐心關注行情的走勢，積極把握市場探底機會。

資金動向?/數據跟蹤

值班撰稿????潘貴欽

證書編號：S1070619120003

審核編輯????衣永東

證書編號：S1070610120020

免責聲明

????????《財富長城核心內參》由長城證券總部投顧團隊制作，資訊中的信息均來源于公開資料，我公司對這些訊息的準確性和完整性不作任何保證。報告中的內容和意見僅供參考，不能作為投資決策的唯一參考因素。長城證券股份有限公司對任何依據本內容所作出的決策，不承擔任何責任。