10年國(guó)債收益率和滬深300收益率，這什么意思?

10年國(guó)債收益率一般被叫做無風(fēng)險(xiǎn)收益率，因?yàn)閲?guó)家不會(huì)突然沒了，所以這個(gè)收益是有保障的，雖然每年的大小不一樣，有時(shí)候是2.5，有時(shí)候是2.8，有時(shí)候3.6有可能4%，取決于當(dāng)時(shí)的貨幣環(huán)境和經(jīng)濟(jì)狀況，你就記住10年國(guó)債收益率就是無風(fēng)險(xiǎn)收益率。

滬深300收益率其實(shí)就是它的加權(quán)的PE的倒數(shù)，就是1除以加權(quán)PE，300家公司根據(jù)市值加權(quán)，意味著中國(guó)最優(yōu)秀的300家公司的市盈率的倒數(shù)，所謂的收益率就是你買多少年，拿他們多少年，他們的利潤(rùn)可以讓你回本。

滬深300收益率除以10年國(guó)債收益率，也就是國(guó)家最好的公司的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，和國(guó)家的無風(fēng)險(xiǎn)收益率的比值，這個(gè)比值越大說明滬深300此時(shí)的買入的收益率或者買這些好公司的收益率越高。

你就可以理解為當(dāng)滬深300收益率比較高的時(shí)候，如果10年國(guó)債收益率除它的比值比較大，意味著你在撿漏。當(dāng)這個(gè)數(shù)字非常小，說明你還不如買國(guó)債，國(guó)債是無風(fēng)險(xiǎn)的。

事實(shí)上2021年這個(gè)時(shí)候，2017年當(dāng)時(shí)的高點(diǎn)，包括2015年的夏天最高點(diǎn)到1.4，這個(gè)叫逃命區(qū)域。這個(gè)很重要！如果不理解你可以多看幾遍。一般來說什么時(shí)候是機(jī)會(huì)區(qū)域，普遍認(rèn)為是2.8或者3以上，所以這300家公司的收益率假設(shè)是無風(fēng)險(xiǎn)國(guó)債收益率的三倍的話，就是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。

歷史上比如說2012~2014年長(zhǎng)期的熊市底部3.2，之后，就是一輪暴漲。16年壟斷股災(zāi)結(jié)束以后也是個(gè)很好的機(jī)會(huì)，再上一次是2018年經(jīng)歷了一輪下跌以后經(jīng)歷了暴漲。所以這是個(gè)周期。

這一輪最低點(diǎn)是3.66，也就是去年的10月底，當(dāng)時(shí)我建議大家沖，滬深300加買，同時(shí)我們重新發(fā)了股票型的基金，我們基金是非常靠譜的，我們只在綠色區(qū)域發(fā)基金，綠色區(qū)域以下我們不發(fā)。

2020年3月疫情爆發(fā)以后，基本上就是在3.5、3.0以上的機(jī)會(huì)區(qū)域，這是2020年的一次暴跌，現(xiàn)在3.33最高3.66，所以我們可以得出個(gè)結(jié)論，只要滬深300收益率除以10年國(guó)債收益率是大于3的，是非常的值得我們?nèi)リP(guān)注的去布局的。