投資AI藥物研發(fā)：探尋下一個生物醫(yī)藥行業(yè)的寵兒

AI在藥物研發(fā)領(lǐng)域的進(jìn)展正在迅猛發(fā)展，一家由生成式人工智能開發(fā)的藥物已進(jìn)入II期臨床試驗(yàn)階段，并計劃在港交所上市。這家AI藥物研發(fā)公司的成功可能成為亞太地區(qū)的“AI制藥初始股”，引發(fā)了投資人的濃厚興趣。然而，AI篩藥對整個行業(yè)是否會帶來顛覆性改變，人們對此存在不同看法。

有人認(rèn)為，AI篩藥只是提升了藥物篩選過程中的效率，縮短了藥物發(fā)現(xiàn)和開發(fā)的時間，但制藥的漫長過程仍然需要臨床試驗(yàn)和上市審批等環(huán)節(jié)。因此，他們認(rèn)為AI藥物研發(fā)只是改進(jìn)了一個環(huán)節(jié)，對整個行業(yè)的顛覆性改變并不明顯。

AI在藥物研發(fā)領(lǐng)域的真正價值在于從零到一的創(chuàng)新。許多新興公司試圖利用AI識別新藥靶點(diǎn)、設(shè)計藥物、預(yù)測療效和毒性，以縮短藥物發(fā)現(xiàn)和開發(fā)的時間，并降低成本。這些公司通過AI技術(shù)幫助研究人員看到了以前被認(rèn)為不可能的藥物靶點(diǎn)，或者結(jié)合新的治療手段設(shè)計出新型藥物。投資人們將有望發(fā)現(xiàn)并支持這些具有潛力的公司，推動其在二級市場的發(fā)展。

據(jù)統(tǒng)計，僅在2023年上半年，中國至少有16家AI藥物研發(fā)公司獲得了新一輪融資，大多數(shù)處于早期發(fā)展階段。這些公司希望借助AI的幫助，加速藥物研發(fā)過程并節(jié)省成本。其中一些公司成立時間不長，但融資迅速。這些公司試圖利用AI技術(shù)在藥物研發(fā)過程中發(fā)現(xiàn)有潛力的候選藥物，并與大藥企合作推進(jìn)開發(fā)。

AI藥物研發(fā)的發(fā)展可能會改變生物醫(yī)藥行業(yè)的格局。傳統(tǒng)的生物科技公司通常依靠后期臨床階段的開發(fā)能力、銷售能力和藥物生產(chǎn)能力，通過收購早期藥物資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)增長。然而，具備AI能力的新一代大藥企可能會更加強(qiáng)大，并具備更強(qiáng)的早期藥物發(fā)現(xiàn)能力。他們可以通過AI發(fā)現(xiàn)的早期藥物資產(chǎn)與其他公司合作，推動藥物開發(fā)所需的現(xiàn)金流。

然而，AI藥物研發(fā)公司面臨著一些困境。大多數(shù)公司在財務(wù)指標(biāo)上表現(xiàn)不佳，尚未實(shí)現(xiàn)盈利。他們的盈利模式主要包括臨床研究合作和銷售分成。許多公司仍處于虧損狀態(tài)，需要通過不斷發(fā)現(xiàn)有市場需求的關(guān)鍵品種并推進(jìn)開發(fā)來支撐現(xiàn)金流。AI藥物研發(fā)公司需要面對投資困境和盈利壓力，但他們?nèi)跃邆湓S多試錯的機(jī)會，相比傳統(tǒng)生物科技公司更有吸引力。

AI在藥物研發(fā)領(lǐng)域的發(fā)展充滿著希望。預(yù)計在未來幾年，AI研發(fā)的藥物將進(jìn)入臨床II期，并可能在2026年至2027年推出初發(fā)上市的AI制藥產(chǎn)品。盡管AI的發(fā)展前景充滿挑戰(zhàn)，但它可能成為生物醫(yī)藥行業(yè)力挽狂瀾的關(guān)鍵。AI能否真正幫助改變生物醫(yī)藥行業(yè)的格局，還需要時間來證明。