抱團(tuán)還將繼續(xù)，調(diào)倉換股輪動(dòng)！ 我們先搞清楚一個(gè)板塊傳導(dǎo)的特點(diǎn)： 1）高位成長股二次反彈的時(shí)候，有利于中位成長股突破并走強(qiáng)； 2）高位成長股二次反彈結(jié)束的時(shí)候，開始回調(diào)的話，會(huì)拖累中位成長股，可能會(huì)出現(xiàn)滯漲（期間低位題材股可能會(huì)再次搶戲）。 3）高位成長股回調(diào)結(jié)束的時(shí)候，資金大幅回流高位成長股。 舉幾個(gè)代表： 高位成長——大而美的抱團(tuán)股，顯示白酒，然后是新能源； 中位成長股——先是軍工，然后是半導(dǎo)體芯片； 低位題材股——其他（包括科技中的低位小票等） 顯然，現(xiàn)在機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的高位成長股還在繼續(xù)進(jìn)行中，那么中位成長股會(huì)因此而進(jìn)行突破和進(jìn)一步走強(qiáng)。 這是一個(gè)漸進(jìn)的過程，但在上升的市場(chǎng)中，會(huì)從上到下的帶動(dòng)，所以，趨勢(shì)中的抱團(tuán)依舊是當(dāng)前的發(fā)力點(diǎn)，但新的聚焦方向會(huì)更加誘人，也就是剛剛突破的領(lǐng)域，比如軍工第一波突破之后直接有接力新能源的態(tài)勢(shì)，那么這時(shí)科技股的突破是進(jìn)一步的延續(xù)。 軍工板塊，其實(shí)是最穩(wěn)定的，我認(rèn)為比釀酒還要穩(wěn)，有機(jī)構(gòu)給行業(yè)景氣度打分，軍工、食品飲料是最高的，然后是有色、新能源、汽車。 軍工也是牛在業(yè)績確定性上面，然后公募低配，這是一個(gè)比較大的優(yōu)勢(shì)。 機(jī)構(gòu)軍工持倉比例上升空間仍較大，預(yù)計(jì)不斷有資金關(guān)注并配置軍工板塊。從估值上來，軍工板塊目前動(dòng)態(tài)PE在40-50倍之間，估值尚未泡沫化，預(yù)計(jì)市場(chǎng)對(duì)優(yōu)秀公司估值容忍度或?qū)⑤^高。第一波 突破之后，隨著抱團(tuán)的繼續(xù)，第二波預(yù)期仍舊還在。 科技方面，看作是抱團(tuán)資金的下一個(gè)選項(xiàng)。加上最近大量的半導(dǎo)體媒體發(fā)了一個(gè)消息：傳歐美政府正在起草一份方案報(bào)告，全面停供中國汽車芯片。當(dāng)然這個(gè)傳言也不是第一次出了。去年車載MCU已經(jīng)因?yàn)槿嫒必洕q過一輪了，當(dāng)時(shí)就有類似的傳言，但作為汽車核心部件，這類消息不會(huì)總是無緣無故反復(fù)出現(xiàn)。重點(diǎn)在于我一直強(qiáng)調(diào)的剛剛突破的趨勢(shì)型科技股在持續(xù)創(chuàng)新高，他們?nèi)耘f具備進(jìn)一步拔高的潛力！#財(cái)經(jīng)#