作者丨田七

出品丨鰲頭財經(jīng)（theSankei）

連云港被稱為“中國藥都”，恒瑞醫(yī)藥、翰森制藥、康緣藥業(yè)、正大天晴等一批藥企都在這里聚集。

不過，最近，連云港藥企的風(fēng)評卻不怎么好。市場監(jiān)管總局對揚(yáng)子江藥業(yè)集團(tuán)壟斷行為處罰7.64億元，財政部處罰的19家企業(yè)中包括恒瑞醫(yī)藥和翰森制藥。

目前，康緣藥業(yè)尚能“獨善其身”，是真的出淤泥而不染嗎？今天，我們就來聊聊這家企業(yè)。

主要產(chǎn)品營收幾乎全線下降

康緣藥業(yè)2002年登陸A股，從營業(yè)收入上看，公司是“中國中藥上市公司20強(qiáng)”。

值得一提的是，康緣藥業(yè)董事長肖偉是中藥學(xué)博士、研究員、博導(dǎo)。

2018年度國家科學(xué)技術(shù)獎評選中，由康緣藥業(yè)肖偉研究員作為第一完成人承擔(dān)的“銀杏二萜內(nèi)酯強(qiáng)效應(yīng)組合物的發(fā)明及制備關(guān)鍵技術(shù)與應(yīng)用”項目，榮獲國家技術(shù)發(fā)明二等獎，這也是該年度國家技術(shù)發(fā)明獎獲獎項目中唯一的藥物研究項目。

據(jù)了解，上述獲獎項目由康緣藥業(yè)、中國藥科大學(xué)等單位歷時28年完成，首次從銀杏葉中發(fā)現(xiàn)新化合物銀杏內(nèi)酯K，發(fā)明了銀杏內(nèi)酯A、B、K組合抗缺血性腦卒中作用最佳的比例范圍和制備方法，為缺血性腦卒中治療提供了同時具有抗血小板和神經(jīng)保護(hù)作用、且出血風(fēng)險低的創(chuàng)新藥物，并于2017年作為創(chuàng)新藥談判品種列入國家醫(yī)保目錄。

康緣藥業(yè)的營業(yè)收入自2010年以來一路上揚(yáng)，從13.58億元增至2019年的45.66億元；凈利潤更是自有統(tǒng)計的1999年開始從未下跌，從556.88萬元增至2019年的5.07億元，保持著極高的穩(wěn)定性。

然而，2020年，康緣藥業(yè)遭遇了“滑鐵盧”，實現(xiàn)營業(yè)總收入30.32億元，同比下降33.59%；實現(xiàn)凈利潤2.63億元，同比下降48.14%。

具體來看，康緣藥業(yè)產(chǎn)品的營收幾乎全線下降，其中膠囊、顆粒劑和沖劑、口服液、片丸劑、注射液營收分別同比下降7.17%、20.29%、34.72%、17.14%、52.85%，僅有貼劑的營收同比增長20.42%。

康緣藥業(yè)表示，受疫情影響，公司業(yè)績出現(xiàn)較大下滑，公司銷售前三大品種為抗感染藥品熱毒寧注射液、金振口服液及心腦血管藥品銀杏二萜內(nèi)酯葡胺注射液。

而且，疫情初期，醫(yī)院常規(guī)門診未能正常接診，尤其醫(yī)療機(jī)構(gòu)兒科等門診量下降幅度較大，后期隨著大家防護(hù)意識和措施的增強(qiáng)，感冒發(fā)燒等病源減少，加之熱毒寧注射液為處方藥，金振口服液主要銷售群體為兒童，這兩大品種的銷量下降幅度較大。

與此同時，2019年，康緣藥業(yè)的銀杏二萜內(nèi)酯葡胺注射液醫(yī)保談判后，價格由316元/支下降至93.7元/支，下降幅度達(dá) 70.35%，導(dǎo)致銷售收入比同期下降幅度較大。

康緣藥業(yè)還特別強(qiáng)調(diào)，這也是公司自2002年上市以來，首次因不可抗力因素導(dǎo)致的業(yè)績較大下滑。

僅研發(fā)人員工資上漲

2020年，十之八九的上市公司將業(yè)績下滑歸因于疫情影響，這很容易被外界理解。

如果分析康緣藥業(yè)主營業(yè)務(wù)可以發(fā)現(xiàn)，除了營收和凈利潤下滑外，公司的營業(yè)成本、銷售費用、管理費用、研發(fā)費用和財務(wù)費用分別下滑了17.74%、42.76%、16.87%、14.06%和41.87%。

其中，康緣藥業(yè)研發(fā)費用下降了14.06%，相比較而言，是下滑幅度最小的一項，公司看似十分重視科研工作。

具體來看，康緣藥業(yè)2020年3.8億元的研發(fā)費用中，人員工資、折舊及攤銷、委托開發(fā)、直接投入和其他費用分別為6930.74萬元、2218.93萬元、5998.33萬元、1.89億元和3947.57萬元，同比分別增長42.3%、-29.99%、-49.21%、-6.92%和-2.72%。

康緣藥業(yè)研發(fā)費用的5大項目中，僅人員工資上漲，而且占總費用的18.22%，看來公司特別善待研發(fā)人員。

對比來看，康緣藥業(yè)銷售費用中的職工薪酬及福利下降7.45%，管理費用中的職工薪酬下降31.68%，公司研發(fā)人員的工資待遇不降反增，應(yīng)該覺得更加幸福無比。

2020年年報顯示，康緣藥業(yè)的研發(fā)人員有397人，平均年薪達(dá)17.46萬元。

再來看看前幾年的，2018年和2019年，康緣藥業(yè)研發(fā)費用分別為2.9億元和4.43億元（2018年年報中，公司研發(fā)費用顯示的是2.93億元，相差307.6萬元），其中人員工資分別為3250.32萬元和4870.42萬元，占比分別為11.22%和11%。

2020年，康緣藥業(yè)研發(fā)人員的工資占營收比例，直接提高了7個百分點。

而且，2018年和2019年，康緣藥業(yè)研發(fā)人員分別有319人和378人，平均年薪分別為10.19萬元和12.88萬元。

2020年，康緣藥業(yè)是有什么重大成果，導(dǎo)致研發(fā)人員工資同比提高了35.15%嗎？

2018年至2020年年報顯示，康緣藥業(yè)截至報告期末獲得發(fā)明專利授權(quán)分別為381件、448件和499件，同比分別增加54件、67件和51件。

2020年發(fā)明專利授權(quán)的增幅還沒有前兩年的多，而且公司擁有中藥新藥證書一直為56個，也不見增長。

盡管獲得發(fā)明專利授權(quán)的多少，與實際含金量無法比較，但也從一個側(cè)面反映出公司2020年的研發(fā)工作并沒有特別突出的地方。

2020年研發(fā)人員公司為何詭異猛增，難道康緣藥業(yè)和恒瑞醫(yī)藥、翰森制藥是一丘之貉。

值得一提的是，2月8日，康緣藥業(yè)子公司遼寧康緣華威藥業(yè)有限公司原料藥車間中試過程中發(fā)生爆炸事故。

2月10日，康緣藥業(yè)曾發(fā)布該事故公告，并表示后續(xù)情況如有進(jìn)展，公司將依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的要求及時履行信息披露義務(wù)。但目前為止，康緣藥業(yè)并未做進(jìn)一步的披露。

有消息稱，該事故造成24人受傷和2人死亡。