“2025年國(guó)軒高科將形成300GWh的鋰電池產(chǎn)能規(guī)模；江特電機(jī)Q4鎖定2.25億元收入?！?/strong>

作者：Eric

編輯：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

在鋰資源全年確定性緊缺的背景下，一份框架協(xié)議令合作雙方雙雙打開“潘多拉魔盒”。

據(jù)公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，9月14日，國(guó)軒高科（002074.SZ）與江特電機(jī)（002176.SZ）同時(shí)發(fā)布了一則公告。公告稱，雙方已于9月12日簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，擬在電池級(jí)碳酸鋰領(lǐng)域開展合作。按照約定，江特電機(jī)將在產(chǎn)能允許的情況下，每月按商議價(jià)格向國(guó)軒高科供應(yīng)不低于500噸電池級(jí)碳酸鋰；待合作穩(wěn)定后，再行商議遞增供應(yīng)事項(xiàng)。

兩家公司同處于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，江特電機(jī)擁有豐富的鋰礦資源，國(guó)軒高科在動(dòng)力電池技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)布局方面優(yōu)勢(shì)顯著。兩家公司合作旨在發(fā)揮雙方的核心優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)上游下游優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

雙方還可在各自新能源產(chǎn)業(yè)鏈上有優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)能力項(xiàng)目進(jìn)行探討，比如儲(chǔ)能、新能源電機(jī)等領(lǐng)域，待方案成熟后，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，延伸產(chǎn)業(yè)鏈。

江特電機(jī)和國(guó)軒高科近期均收獲了高額漲幅，尤其是江特電機(jī)憑借鋰礦資源優(yōu)勢(shì)，今年以來江特電機(jī)已上漲超7倍，9月14日收盤創(chuàng)下歷史新高30.56元/股，市值達(dá)到521.45億元。

國(guó)軒高科鎖定原材料供應(yīng)，鋰電池產(chǎn)能增兩倍至300GWh

在鋰資源全年確定性緊缺的背景下，鋰礦的戰(zhàn)略性地位日益凸顯，下游電池廠商紛紛開始“鎖礦”。

宜春作為“亞洲鋰都”，據(jù)宜春市政府公開信息，江西宜春已探明可用氧化鋰儲(chǔ)量260萬噸，占全國(guó)的37.6%，世界的12%，折合碳酸鋰約642萬噸，自然成為兵家必爭(zhēng)之地。

為了保障原材料供應(yīng)穩(wěn)定，早在今年3月國(guó)軒高科就開始了對(duì)核心原材料供應(yīng)的鎖定。其先與宜春經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)達(dá)成協(xié)議，擬在宜春建設(shè)國(guó)軒高科鋰電產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，投資范圍涵蓋碳酸鋰材料的提取、加工、應(yīng)用以及鋰電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

緊接著8月初，國(guó)軒高科分別與宜豐縣和奉新縣正式簽約，擬在宜豐、奉新兩地投資各建設(shè)5萬噸碳酸鋰項(xiàng)目，項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，可供應(yīng)150GWh磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能。項(xiàng)目均為分兩期建設(shè)，產(chǎn)量投放比例為2：3，宜豐項(xiàng)目一期計(jì)劃2022年底建成投產(chǎn)，奉新項(xiàng)目一期預(yù)計(jì)2023年建成投產(chǎn)，二期項(xiàng)目預(yù)計(jì)2025年建成投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值200億元。

此次與江特電機(jī)簽署合作協(xié)議，將保障國(guó)軒高科眼前原材料供應(yīng)問題。公開資料顯示，每噸碳酸鋰約可供應(yīng)4噸磷酸鐵鋰的生產(chǎn)，1Gwh電池需要磷酸鐵鋰正極材料2200-2500噸左右。按此計(jì)算，江特電機(jī)每月向國(guó)軒高科供應(yīng)不少于500噸/月的電池級(jí)碳酸鋰，預(yù)計(jì)每年可至少保障10GWh的電池產(chǎn)能。

無獨(dú)有偶，就在國(guó)軒高科發(fā)布此次公告的當(dāng)日（14日），寧德時(shí)代（300750.SZ）發(fā)公告稱，公司擬在江西省宜春市投資建設(shè)寧德時(shí)代新型鋰電池生產(chǎn)制造基地（宜春）項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資不超過135億元，項(xiàng)目建設(shè)期為自開工建設(shè)起不超過30個(gè)月。

在保障原材料供給的前提下，國(guó)軒高科將穩(wěn)定原材料成本作為工作重心。

在今年7月中旬，國(guó)軒高科公告與大眾集團(tuán)簽署的《關(guān)于電池戰(zhàn)略合作關(guān)系的諒解備忘錄》中顯示，其中內(nèi)容之一是雙方考慮對(duì)上游原材料(包括但不限于礦產(chǎn)資源、四種核心材料)、機(jī)械設(shè)備采取聯(lián)合采購(gòu)或聯(lián)合投資的形式；通過長(zhǎng)期包銷協(xié)議、金融投資等方式穩(wěn)定原材料供應(yīng)和成本。

深化成本端優(yōu)勢(shì)，在財(cái)報(bào)中體現(xiàn)在國(guó)軒高科毛利率數(shù)據(jù)。國(guó)軒高科2021半年報(bào)顯示，其動(dòng)力鋰電池毛利率達(dá)19.27%，開源證券指出，國(guó)軒高科毛利率在業(yè)內(nèi)和寧德時(shí)代接近，相對(duì)較高。

來源：國(guó)軒高科2021半年報(bào)

成本端表現(xiàn)優(yōu)異是基于公司在整個(gè)原材料端有完整的布局體系。開源證券進(jìn)一步指出，從國(guó)軒高科布局鋰礦-碳酸鋰-正極整條產(chǎn)業(yè)鏈，有望在原材料價(jià)格波動(dòng)的環(huán)境下保持成本優(yōu)勢(shì)，夯實(shí)公司二線龍頭的地位并逐步向一線電池廠商看齊。

此外，在今年國(guó)軒高科半年報(bào)中顯示，到2025年國(guó)軒高科將形成300GWh的鋰電池產(chǎn)能規(guī)模。而去年10月，國(guó)軒高科副總裁黃章喜曾表示，這個(gè)數(shù)值僅達(dá)到100GWh。

江特電機(jī)Q4鎖定2.25億元收入

再來看此次公告中的另一位主角：江特電機(jī)。

江特電機(jī)主營(yíng)鋰云母采選、碳酸鋰加工及特種電機(jī)研發(fā)生產(chǎn)和銷售，為目前鋰礦儲(chǔ)量最大和鋰云母提鋰產(chǎn)能最大的企業(yè)。

目前在宜春地區(qū)擁有鋰瓷石礦2處采礦權(quán)和5處探礦權(quán)，合計(jì)持有或控制的鋰礦資源量1億噸以上，排名國(guó)內(nèi)鋰礦（輝石+云母）首位。

在碳酸鋰產(chǎn)能方面，江特電機(jī)擁有兩條鋰云母制備碳酸鋰產(chǎn)線共計(jì)年產(chǎn)能1.5萬噸，一條利用鋰輝石制備碳酸鋰年產(chǎn)能1.5萬噸的產(chǎn)線，另有一條利用鋰輝石年產(chǎn)能1萬噸氫氧化鋰產(chǎn)線及0.5萬噸碳酸鋰產(chǎn)線正在建設(shè)中。

而受益下游新能源汽車需求拉升，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格自去年10月開始開啟飆漲模式。同花順I(yè)find顯示，9月13日電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)為15萬元/噸，比起1月初報(bào)價(jià)5.15萬元/噸，今年以來漲幅達(dá)191%。

來源：同花順I(yè)find

今年上半年，江特電機(jī)碳酸鋰業(yè)務(wù)迅猛增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.6億元，同比增長(zhǎng)50%；凈利潤(rùn)1.8億元，同比大增64倍；扣非后凈利潤(rùn)1.58億元，增幅更是高達(dá)347倍。

而券商普遍預(yù)計(jì)今明兩年鋰鹽價(jià)格穩(wěn)步上漲可期，其中鋰礦為最大短板，價(jià)格將有望繼續(xù)大幅上漲。

而此次江特電機(jī)與國(guó)軒高科簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，每月按商議價(jià)格向國(guó)軒高科供應(yīng)不低于500噸電池級(jí)碳酸鋰。未來電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格只增不減，按照目前的現(xiàn)價(jià)15萬元/噸計(jì)算，接下來第四季度，單與國(guó)軒高科簽署的協(xié)議就為江特電機(jī)綁定了2.25億元營(yíng)收，而其半年報(bào)顯示，江特電機(jī)上半年在碳酸鋰業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)營(yíng)收僅4.4億元。

業(yè)績(jī)亮眼的同時(shí)，江特電機(jī)在二級(jí)市場(chǎng)亦迎來“高光時(shí)刻”。今年以來，公司股價(jià)一路上行，漲幅超7倍，截至9月14日收盤創(chuàng)下歷史新高30.56元/股，市值達(dá)到521.45億元。

9月13日盤后龍虎榜信息顯示，知名游資“章盟主”國(guó)泰君安寧波彩虹北路營(yíng)業(yè)部買進(jìn)2.61億元，“作手新一”國(guó)泰君安南京太平南路營(yíng)業(yè)部買入2.50億元，國(guó)泰君安上海新閘路營(yíng)業(yè)部買進(jìn)2.12億元。