6月底，港股IPO熱潮爆發(fā)。僅6月26日-7月2日，港交所有24家公司遞交主板上市申請。而仔細觀察申請企業(yè)名單，可以發(fā)現(xiàn)提供財稅解決方案的企業(yè)竟然有兩家，分別是6月28日遞表的百望股份有限公司（簡稱"百望云”）和6月30日遞表的SATP Holding Inc.（慧算賬）。

?

中國財稅市場“火”了嗎？在數(shù)字經(jīng)濟建設的大背景下，企業(yè)數(shù)字化解決方案正在賦能千行百業(yè)，這兩家企業(yè)又將給出怎樣的答卷呢？

?

?

數(shù)字化是大勢所趨

企業(yè)日益認識到企業(yè)數(shù)字化解決方案帶來的好處，包括增進效率、節(jié)省成本和改善合規(guī)，而且已經(jīng)推動中國企業(yè)數(shù)字化市場的持續(xù)增長。

?

按收入計，中國企業(yè)數(shù)字化市場已從2018年的人民幣4,072億元增至2022年的人民幣6,893億元，復合年增長率為14.1%，預計2027年將進一步達到人民幣11,514億元，2022年至2027年的復合年增長率為10.8%。

?

?

?

不同行業(yè)的企業(yè)數(shù)字化路徑可能會有所不同。例如，對于制造業(yè)企業(yè)來說，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的路徑可能包括智能制造、數(shù)字化供應鏈管理、數(shù)字化營銷等方面。對于金融行業(yè)企業(yè)來說，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的路徑可能包括數(shù)字化風控、數(shù)字化投資管理、數(shù)字化客戶關系管理等方面。對于服務業(yè)企業(yè)來說，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的路徑可能包括數(shù)字化服務、數(shù)字化管理等方面。

?

但不論是什么行業(yè)的企業(yè)，財稅作為企業(yè)的通用版塊，其數(shù)字化程度，都將極大的影響整體數(shù)字化的水平，也是因此，致力于推動企業(yè)財稅數(shù)字化轉(zhuǎn)型的服務商日益增多。

?

此次遞表的百望云成立于2025年，是一家綜合企業(yè)數(shù)字化解決方案提供商。據(jù)招股書介紹，百望云通過構(gòu)建線上化、自動化、智能化的企業(yè)商業(yè)社交網(wǎng)絡，為用戶提供財稅數(shù)字化及數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能解決方案和產(chǎn)品，處理企業(yè)交易關鍵流程中的各類交易憑證（包括但不限于發(fā)票、收據(jù)、單據(jù)及其他會計憑證等），實現(xiàn)從采購優(yōu)化、對賬結(jié)算、電子發(fā)票、智慧財稅到支付融資的數(shù)字商業(yè)全閉環(huán)。截止2022年12月31日，百望云平臺累計處理交易憑證近80億份，處理交易總金額近388萬億元，覆蓋7930萬家交易參與方。

?

慧算賬同樣成立于2015年，其主要經(jīng)營主體為北京公瑾科技有限公司（下稱“北京公瑾科技”），據(jù)招股書介紹，慧算賬旨在提供一套AI賦能的解決方案，以幫助中小微企業(yè)在全面合規(guī)的同時，在業(yè)務經(jīng)營、業(yè)績分析上大幅提升效率及節(jié)約成本。目前，慧算賬提供會計、發(fā)票、稅務合規(guī)與綜合財務管理在內(nèi)的AI賦能財稅解決方案。截至最后實際可行日期，慧算賬已從超過2.24億份票據(jù)中積累了約2.62億個與中小微企業(yè)業(yè)務、財稅流程有關的多維模型參數(shù)。

?

資本青睞助力財稅數(shù)字化企業(yè)快速發(fā)展

數(shù)字化領域的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，多數(shù)受到資本的青睞，這兩家企業(yè)也不例外。

從招股書可知，慧算賬的投資方包括四川雙馬（SZ:000935）、天長嘉倫、小米集團、高成資本、IDG資本、宜信、51信用卡、國家中小企業(yè)發(fā)展基金、陽光人壽、騰訊、元慧資本等。其中，騰訊參與了慧算賬的D輪融資。

?

百望云的投資陣容同樣亮眼。包括阿里巴巴、旋極、大眾公用、東方富海、上海國鑫、紅正均方、國家中小企業(yè)發(fā)展基金、共同家園、深創(chuàng)投集團、北京星實、復星等在內(nèi)的明星資本和投資界巨頭均在列，其中，百望云2019年的A輪融資由阿里巴巴領投。招股書顯示，本次IPO前，公司創(chuàng)始人陳杰女士持股27.10%，為第一控股股東；阿里巴巴持股11.87%，為第二大股東。

?

從整個中國財稅相關交易數(shù)字化市場的大發(fā)展環(huán)境來看，眾多明星資本會投資百望云和慧算賬，完全在情理之中,而兩家的市場表現(xiàn)也非常不俗。

?

百望云自成立以來，憑借行業(yè)領先的解決方案能力，為中國石油、工商銀行、中遠海運、中核集團、中國平安等眾多大型企業(yè)集團提供服務，客戶覆蓋金融保險、互聯(lián)網(wǎng)、交通運輸、生產(chǎn)制造、連鎖零售及電信等行業(yè)。同時，百望云正在為越來越多的中型企業(yè)客戶及超1700萬免費企業(yè)用戶提供云財稅數(shù)字化解決方案，涵蓋零售、餐飲、教育、化妝品、旅游及生活方式等多個行業(yè)。

?

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，百望云在2022年中國云財稅交易數(shù)字化市場中營收排名第一；在中國財稅交易數(shù)字化解決方案提供商中進項發(fā)票處理量排名第一、銷項發(fā)票處理量排名第二；在中國普惠金融交易大數(shù)據(jù)分析解決方案市場排名第二。

?

慧算賬深刻理解中小微企業(yè)面臨獨特的增長挑戰(zhàn)，以及他們尋求具有高性價比的合規(guī)和經(jīng)營建議的訴求，為其提供包括會計、發(fā)票、稅務合規(guī)及綜合財務管理在內(nèi)的AI賦能財稅解決方案。

?

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2020年、2021年及2022年的總收入計，慧算賬是中國最大的中小微企業(yè)財稅解決方案提供商，慧算賬還是2022年中國中小微企業(yè)財稅解決方案行業(yè)中直接服務中小微企業(yè)客戶最多的公司。

?

垂直賽道優(yōu)勢明顯

總體而言，在數(shù)字化領域，垂直賽道的企業(yè)優(yōu)勢非常明顯。此次遞表的兩家企業(yè)，百望云是“中國云端財稅相關交易數(shù)字化市場排名第一”，慧算賬是“中國最大的中小微企業(yè)財稅解決方案提供商”，都是財稅這個細分賽道的龍頭企業(yè)。

?

這也很正常，因為垂直領域的企業(yè)比通用型企業(yè)具有更加明確的行業(yè)屬性和場景特色，做到頭部后，馬太效應明顯，更容易建立起護城河。

?

當然兩家的業(yè)務側(cè)重還是有所不同。

慧算賬的業(yè)務相對單一。報告期內(nèi)，慧算賬來自基于SaaS的解決方案的收入分別為2.50億元、3.09億元和4.53億元，占總收入的比例分別為90.9%、89.0%和87.7%，對應的貢獻占比均為九成?；鬯阗~的專業(yè)服務收入則分別為2505.6萬元、3823.4萬元和6334.6萬元，占總收入的比例分別為9.1%、11.0%和12.3%。由此可見，慧算賬的專業(yè)服務收入有增長趨勢，但整體仍較為依賴SaaS解決方案。

?

百望云擁有兩大核心業(yè)務：財稅數(shù)字化解決方案及數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能解決方案。報告期內(nèi)，百望云的總收入分別為2.91億元、人民幣4.53億萬元及人民幣5.25.億萬元。其中財稅數(shù)字化解決方案分別實現(xiàn)營收1.24億元、1.57億元和1.58億元，所占總營收比重由2020年的42.7%降至2022年的30.1%；數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能解決方案分別實現(xiàn)營收0.63億元、1.79億元和2.64億元，占總營收比重從同期的21.6%大幅提升至50.1%。由此可見，百望云收入的增長較為強勁，數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能解決方案收入貢獻了第二增長曲線。

?

?

當然，報告期業(yè)績只代表過往，未來，兩家企業(yè)將如何發(fā)展，既要看中國企業(yè)數(shù)字化的需求有多強勁，企業(yè)愿意在數(shù)字化轉(zhuǎn)型上投注多少財力，也要看兩家企業(yè)能否繼續(xù)推動產(chǎn)品創(chuàng)新，能否及時滿足市場需求。

弗若斯特沙利文報告認為，中國企業(yè)數(shù)字化市場的主要驅(qū)動力包含三點：

效率提升需求迫切。隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，企業(yè)整體業(yè)務管理的復雜性也相應增加，催生了企業(yè)對高效、自動化及可靠的解決方案的需求。此外，COVID-19疫情對線下活動的影響凸顯了數(shù)字化運營的重要性。對數(shù)字化、自動化及運營效率不斷增長的需求預計將推動中國企業(yè)采用企業(yè)數(shù)字化解決方案。

前沿技術(shù)的運用。云計算、大數(shù)據(jù)分析、人工智能及區(qū)塊鏈技術(shù)等前沿技術(shù)激發(fā)了企業(yè)運營的創(chuàng)新和數(shù)字化轉(zhuǎn)型。例如，企業(yè)可以從數(shù)據(jù)中獲得真知灼見，進行實時和基于事實的決策。隨著越來越多的企業(yè)認識到前沿技術(shù)的好處，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需求預計會繼續(xù)增加。

有利的政府政策。中國政府部門已頒布有利政策以推動企業(yè)數(shù)字化發(fā)展。例如，中國國務院會同中國共產(chǎn)黨中央委員會于2023年發(fā)布了《數(shù)字中國建設整體布局規(guī)劃》，將數(shù)字化視為中國現(xiàn)代化發(fā)展的重要引擎。

兩家企業(yè)在遞表港交所后，能否順利過會，能否為市場帶來更多業(yè)績，也需要交由時間給出答案。