可轉(zhuǎn)債攤大餅實(shí)盤記錄（第50個(gè)交易日），不構(gòu)成投資建議

12月14日，上證指數(shù)收盤下跌0.53%，全天圍繞5日線窄幅震蕩。今日滬深兩市共有2272支股票上漲，1878支下跌，漲跌幅中位數(shù)0.23%，成交額1.14萬億，大幅減少1300億，北向資金繼續(xù)凈買入60億。

今日走勢(shì)與小智昨日預(yù)料一致，這個(gè)位置如果沒有成交量配合的話，就無法一舉沖破前高的阻力，回補(bǔ)缺口并圍繞短期均線震蕩是減少上漲能耗的最優(yōu)走勢(shì)。指數(shù)雖停滯不前，但是個(gè)股行情精彩紛呈，今日漲停及漲幅超過10%的股票多達(dá)105家，典型的權(quán)重搭臺(tái)個(gè)股唱戲，如此良性的輪動(dòng)，短期內(nèi)是沒有看空理由的。

可轉(zhuǎn)債指數(shù)今日回調(diào)，下跌0.41%，成交額583億，平均價(jià)格148.636，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率35.08%，中位數(shù)價(jià)格127，換手率9.24%，今日共有111支轉(zhuǎn)債上漲，267支下跌。

可轉(zhuǎn)債市場繼續(xù)縮量，583億創(chuàng)造了近2個(gè)月的新低，今日復(fù)盤時(shí)發(fā)現(xiàn)很多支轉(zhuǎn)債在正股上漲的情況下，依然任性的選擇下跌，說明這個(gè)市場短期內(nèi)被資金拋棄了。但是小智認(rèn)為，泡沫被擠一擠是好事，畢竟是零和游戲，沒人虧錢，我們?nèi)ベ嵳l的錢呢？

今日新增：

無。

網(wǎng)格條件單觸發(fā)：

英特轉(zhuǎn)債清倉，賣出價(jià)格分別是123.71和130.451，共盈利485.31元

目前已清倉總盈利5997.37元，持倉浮盈5082.63元。

采用雙低法建倉（價(jià)格低于130、轉(zhuǎn)股溢價(jià)率低于30%，公司評(píng)級(jí)A+，P/B值大于1），下跌加倉（每下跌5.5%，加倉10張），分批止盈（根據(jù)建倉價(jià)格，每上漲6%減倉10張）。目前投入15萬元進(jìn)行實(shí)盤測試，穩(wěn)定下來后繼續(xù)追加資金，預(yù)期目標(biāo)年化收益20%。

什么是可轉(zhuǎn)債？

可轉(zhuǎn)換債券是指持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。

可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡稱，又簡稱可轉(zhuǎn)債，是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券。可轉(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和股權(quán)的特征。

可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個(gè)特點(diǎn)：

債權(quán)性

與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

股權(quán)性

可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債權(quán)人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配，這也在一定程度上會(huì)影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

可轉(zhuǎn)換性

可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí)就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時(shí)收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。

投資可轉(zhuǎn)債可行性分析：

1、可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司必須滿足兩個(gè)條件，首先要求最近3年連續(xù)盈利，其次還要滿足最近3年的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上，因此到目前為止，還沒有出現(xiàn)過一只可轉(zhuǎn)債逾期的現(xiàn)象。

2、可轉(zhuǎn)債本質(zhì)上就是債券，每年可以吃到固定的利息，到期還本，所以當(dāng)股市下跌的時(shí)候，我就繼續(xù)當(dāng)債券持有，沒有虧損的風(fēng)險(xiǎn)，利息照付。如果股市大漲，那可轉(zhuǎn)債的價(jià)格也會(huì)水漲船高，到時(shí)直接收割。

3、數(shù)據(jù)顯示，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行面值是100元，平均上市交易開盤價(jià)為110元，平均退市收盤價(jià)為163元，目前歷史最高價(jià)記錄是英科轉(zhuǎn)債的3618元，因此可以說可轉(zhuǎn)債是下有保底，上不封頂。

可轉(zhuǎn)債投資策略：

1、對(duì)滿足價(jià)格低于130，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率低于30%，公司評(píng)級(jí)A+以上，PB>1的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行建倉；

2、根據(jù)價(jià)格的高低建倉數(shù)量不等，浮虧加倉，逆勢(shì)死扛；

3、可以選擇分批止盈，或者目標(biāo)價(jià)回落賣出策略，目前我選擇的是前者，也就是常說的網(wǎng)格交易法。