張堯浠：通脹與縮減之爭(zhēng)、金價(jià)未來(lái)兩周將定整體方向

　　黃金市場(chǎng)上周：國(guó)際黃金倫敦金延續(xù)反彈走強(qiáng)收漲，但仍在收盤時(shí)有所回落。暗示空頭仍有賣盤需求。

　　走勢(shì)上，金價(jià)自周初開于1767.24美元/盎司，先行承壓延續(xù)上周五跌勢(shì)錄得當(dāng)周低點(diǎn)1760.23美元，之后受到中軌支撐，以及通脹壓力持續(xù)增強(qiáng)的擔(dān)憂，推動(dòng)金價(jià)震蕩偏漲。

　　到周尾，通脹壓力再度被推高，美債收益率大幅走低，金價(jià)則獲力飆升至六周高位，一度突破百均線阻力乃至上軌之外，最高觸及1813.32美元的當(dāng)周高點(diǎn)；

　　不過(guò)鮑威爾的言論增強(qiáng)了年底縮債預(yù)期，并減少了通脹增強(qiáng)的擔(dān)憂。就此黃金市場(chǎng)出現(xiàn)5波逾23億美元拋盤打壓，而從日高下跌超30美元，隨后自低位反彈，不過(guò)，因美元走軟，對(duì)通脹上升和供應(yīng)鏈問(wèn)題的擔(dān)憂仍使得美債收益率持跌收陰，而提振黃金，終收漲于1792.22美元，漲幅1.41%。

　　

　　展望本周周一(10月25日)：國(guó)際黃金開盤短暫走高后再度承壓走低，上周五較大的回落力量仍有較強(qiáng)賣盤壓力。另外美指及美債收益率也自上周尾低點(diǎn)有所止跌運(yùn)行也對(duì)其產(chǎn)生壓力。不過(guò)整體影響有限，美指及美債仍有賣盤壓力，金價(jià)下方則也有支撐，周初將預(yù)計(jì)偏震蕩走勢(shì)。具體操作參考文末技術(shù)分析。

　　日內(nèi)無(wú)重點(diǎn)關(guān)注，數(shù)據(jù)上，周初可關(guān)注周二美國(guó)10月份消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)和9月份新屋銷售數(shù)據(jù)。周三美國(guó)將公布耐用品報(bào)告，該報(bào)告將衡量美國(guó)制造業(yè)的健康狀況。

　　由于11月4日凌晨美聯(lián)儲(chǔ)將舉行11月議息會(huì)議。本周美聯(lián)儲(chǔ)將迎來(lái)噤聲期，因而需重點(diǎn)留意歐洲央行事件講話。

　　

　　周四，歐洲央行將宣布利率決定，以及發(fā)布的貨幣政策決定聲明。如果歐洲央行的事件凸顯了與美聯(lián)儲(chǔ)的政策分歧，并繼續(xù)淡化通脹前景，美元可能會(huì)回升，并導(dǎo)致黃金走軟。反之亦然。

　　另外，加拿大央行和日本央行也將舉行貨幣政策會(huì)議。在9月通脹率升至13年高位后，加拿大央行可能面臨比預(yù)期更早收緊貨幣政策的壓力。

　　同時(shí)，美國(guó)第三季度GDP的首份數(shù)據(jù)也將公布?？紤]到令人失望的9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)未能改變縮減購(gòu)債計(jì)劃的前景，GDP數(shù)據(jù)接近市場(chǎng)共識(shí)可能引發(fā)美國(guó)國(guó)債收益率再次走高。若該報(bào)告未能達(dá)到預(yù)期，可能會(huì)讓投資者計(jì)入美聯(lián)儲(chǔ)推遲縮減資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的價(jià)格，并給美元帶來(lái)沉重壓力。這將進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)對(duì)日益加劇的滯脹擔(dān)憂。并則可能對(duì)黃金有利。

　　最后，周五將公布的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)將是最后一個(gè)值得關(guān)注的數(shù)據(jù)。然而，如果趨勢(shì)已經(jīng)由之前的事件決定，那么這些數(shù)據(jù)本身不太可能對(duì)黃金產(chǎn)生重大影響。目前來(lái)看，還對(duì)金價(jià)有一定的利好預(yù)期。

　　

　　觀點(diǎn)上，張堯浠認(rèn)為；本周雖處于美聯(lián)儲(chǔ)噤聲期，但也有其他央行和焦點(diǎn)數(shù)據(jù)聚集。且本周還將收取月線；而下周市場(chǎng)將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議以及非農(nóng)數(shù)據(jù)，因此，本周及下周將決定后市的整體方向：突破1815-1835美元/盎司阻力向上或跌破1780-1765美元/盎司區(qū)域向下！

　　顯然，此次回落是由于美聯(lián)儲(chǔ)主席有關(guān)通脹可能持續(xù)高企至明年將會(huì)減弱的言論。然而，這是一把雙刃劍。市場(chǎng)上仍存在的通脹壓力，將是未來(lái)數(shù)周乃至數(shù)月支撐金銀走勢(shì)的根本因素。另外，鮑威爾對(duì)于通脹指明年減弱的言論，也是建立在供應(yīng)瓶頸得到解決的前提下，所以并不算有效言論。

　　總的來(lái)看，金價(jià)近期上漲的趨勢(shì)比較明顯，個(gè)人也偏向整體走強(qiáng)，但投資者又對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策有所擔(dān)憂，導(dǎo)致金價(jià)漲勢(shì)拖泥帶水，故此本周仍將繼續(xù)延續(xù)震蕩上漲的趨勢(shì)。

　　

　　技術(shù)上，周線級(jí)別，金價(jià)在上周突破眾多阻力并一度升穿30周均線，雖最終回落于此下方，說(shuō)明中期的弱勢(shì)格局尚未徹底改變，不過(guò)美元指數(shù)連續(xù)兩周收陰以及美債收益率沖高回落，中軌及10周線仍產(chǎn)生較強(qiáng)支撐，另外100周均線仍展現(xiàn)出明顯的反彈趨勢(shì)支撐，MACD多頭信號(hào)初步展現(xiàn)，KDJ繼續(xù)保持看漲信號(hào)，因而仍有反彈需求。

　　下方關(guān)注中軌初步支撐1789美元，以及10周均線1780美元附近，進(jìn)一步關(guān)注100周均線支撐位置1767美元；上方關(guān)注1800美元附近初步阻力，以及1814美元，進(jìn)一步關(guān)注1830美元上方阻力。

　　

　　日線級(jí)別：金價(jià)在上周五突破上軌之外后表現(xiàn)回落，目前亞盤也處于200日均線附近盤整，對(duì)于回落的力度較大，100日均線也下穿200日均線形成死叉，故此短期也有一定的見(jiàn)頂回落風(fēng)險(xiǎn)，故此不排除周初偏回落，策略逢高做空的觀點(diǎn)，但鑒于整體看漲支撐及信號(hào)仍在，下方也有眾多均線支撐存在，市場(chǎng)多空因素也未有哪方明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)，故此如先行回落，在觸及支撐后仍可再度看漲。具體點(diǎn)位參考下方；

　　國(guó)際黃金：下方關(guān)注1786美元附近，以及1782美元支撐；上方關(guān)注1799美元，以及1807美元附近阻力。

　　白銀TD：上方關(guān)注5020元/千克，以及5060元/千克阻力；下方關(guān)注4940元/千克，以及4890元/千克支撐；

　　注：

　　黃金TD=(國(guó)際黃金價(jià)格x匯率)/31.1035

　　國(guó)際黃金波動(dòng)1美金，黃金TD約波動(dòng)0.22元(理論上)。

　　美國(guó)期貨金價(jià)＝倫敦現(xiàn)貨價(jià)×(1＋黃金掉期利率×期貨到期天數(shù)/365)

　　大膽預(yù)測(cè)，謹(jǐn)慎交易。以上觀點(diǎn)及分析僅代表作者個(gè)人思路，只供參考，不作交易依據(jù)，據(jù)此操作，盈虧自負(fù)。

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